年内187家上市公司发布员工持股计划今年推出的计划更加贴合企业实际注重激励与约束对等
年内187家上市公司发布员工持股计划 今年推出的计划更加贴合企业实际 注重激励与约束对等
2026年08月05日 01:47
近期，A股上市公司推出员工持股计划热情较高。据Wind数据，截至8月4日，年内共有187家A股公司发布员工持股计划，较上年同期增加了3家；员工持股计划共192期，较上年同期增加了5期。从进度来看，118期员工持股计划正在实施中。
盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员江瀚向《证券日报》记者表示：“员工持股计划是上市公司优化内部治理的有效手段，也是向市场传递长期发展信心的重要举措。通过员工出资认购本公司股权，企业将劳动者与所有者的利益进行中长期绑定，可以激发员工的积极性与归属感，增强凝聚力，从而推动企业的长期发展。”
华东地区一家上市公司董事会秘书告诉《证券日报》记者：“上市公司推出员工持股计划，能够与员工深度绑定、共享利益。若员工持股计划的认购价格接近市价，叠加锁定期限、业绩考核指标，员工还愿意加入计划来支持企业，这也是在向外部投资者释放看好公司未来成长的积极信号。”
从资金来源来看，年内已披露的员工持股计划股权资金来源更加多元化。除员工薪酬及自筹资金这一主流资金来源方向外，部分公司资金来源为持股计划奖励金，部分公司资金来源为提取的长期激励基金，也有不少公司不再局限于单一资金来源，如在员工薪酬及自筹资金的基础上，增加股东借款、第三方融资等方式。
从考核指标来看，上市公司考核指标逐渐精细化。业绩考核层面，多数公司选择营业收入增长率、净利润增长率作为考核指标。部分公司还增加了产品销量增长率、毛利额增长率等精细化指标。个人考核层面，部分公司个人绩效考核从传统的A/B/C/D四档扩展至S+/S/A/B/C/D/E七档。
例如，湖北 万润新能 源科技股份有限公司发布的2026年员工持股计划显示，该公司将2026年、2027年作为业绩考核年度，公司层面业绩考核选取营业收入增长率、磷酸铁 锂 销量增长率及归母净利润指标。在个人考核层面，公司将个人绩效考核结果划分为S+/S/A/B/C/D/E七个等级，仅S+/S/A/B四个等级可以解锁100%股份，C/D/E三个等级可解锁比例为0。
深圳市排排网基金销售有限责任公司研究总监刘有华向《证券日报》记者表示：“今年员工持股计划更贴合企业实际，注重激励与约束对等。过去以员工自筹为主，参与门槛高、覆盖面有限。今年资金来源更加多元化，有效降低骨干参与成本，扩大激励覆盖面。考核机制上，企业叠加销量、毛利、细分业务增速等经营指标，考核档位进一步细化，精准区分不同岗位、不同贡献员工的价值。整体来看，标准化激励已经很强留住高端研发、技术骨干，企业必须通过灵活的资金结构、细化的考核规则，做差异化绑定。”
也有上市公司由于员工意愿、市场环境变化等原因选择终止实施员工持股计划。例如， 亚信安全 科技股份有限公司日前公告称， 综合 考虑员工持股计划参与对象意愿、市场环境以及公司未来发展规划，为更好地维护公司、股东和员工利益，经慎重考虑，公司决定终止2026年员工持股计划，与2026年员工持股计划配套的员工持股计划管理办法等文件一并终止。
那么，企业该如何通过合理的设计方案来实现激励效果的最大化？刘有华表示：“在考核目标上，市场认可阶梯式考核，既有挑战又有弹性，激励约束最为均衡。在资金成本与风险机制上，员工真金 白银 二级市场买入的方案绑定最深，低价授予、公司兜底的方案激励效果偏弱。锁定期则不宜过短或过长，匹配企业发展节奏最有效。”
（文章来源：证券日报）