亚洲首只！光通信主动ETF今日港交所上市
亚洲首只！光通信主动ETF今日港交所上市
2026年09月25日 10:07
【导读】亚洲首只光 通信 主动ETF上市！惠理打响AI细分赛道ETF第一枪
香港市场再次迎来重磅主动ETF上市，这一次是赛道型产品。
9月25日，惠理基金宣布，惠理光 通信 主动型ETF正式登陆港交所。该基金不仅是惠理旗下首只AI主题ETF，更是亚洲首只光 通信 主题的主动ETF。
不同于市面上大量被动跟踪指数的光通信相关ETF，惠理光通信主动ETF采用主动管理模式，重点投向全球光通信产业链具备核心竞争力的企业，具备阿尔法挖掘能力，为投资者提供一键布局全球光通信赛道的配置工具。
中国基金报记者获悉，今年惠理基金还计划继续发行2只聚焦AI细分领域的赛道型主动ETF，分别瞄准 PCB （ 印制电路板 ）以及LLM大模型两大方向。接连落地3只AI细分赛道主动ETF，也折射出香港ETF市场正在迎来一轮赛道型主动ETF创新浪潮。
亚洲首只！
聚焦光通信的赛道型主动ETF正式上市
在业内看来，惠理光通信主动型ETF的落地，填补了亚洲市场光通信赛道主动ETF的空白，也标志着香港资管机构围绕AI细分赛道的ETF产品创新又迈出重要一步。
关于选择光通信作为首只AI主动ETF投资方向的原因，惠理基金高级基金经理郭晓林表示，随着AI算力集群快速扩张，AI竞赛正由算力芯片延伸至高速网络传输。作为承载 海量数据 流动的“高速列车”，光通信已成为不可或缺的核心基建。
“推出惠理光通信主动型ETF既反映我们对光通信产业增长潜力的信心，也体现了惠理对全球AI发展趋势的前瞻布局。凭借团队深厚的投研实力及主动管理能力，该基金能灵活发掘光通信产业链的投资价值，协助投资者把握AI算力及数据传输需求持续增长所带来的结构性机会。”郭晓林表示。
从投资覆盖范围来看，这只主动ETF完整覆盖光通信上下游全链条，投资标的囊括核心晶片、光模块、光纤及配套材料、光网络设备，同时将硅光、共封装光学（CPO）等下一代前沿技术赛道纳入投资视野。一篮子持仓覆盖全产业链的设计，能够有效分散单一上市公司带来的集中度风险。
光通信行业属于技术迭代速度极快的领域，新技术、新玩家持续涌现，产业链不同环节的受益逻辑也会随着技术路线、客户订单的变化而动态调整。被动指数基金往往受制于指数编制规则，难以快速调整持仓、捕捉产业新机遇，而主动管理模式恰好适配这一行业特性。基金经理可以基于产业研究，动态调整持仓结构，及时挖掘具备技术突破、订单落地潜力的优质标的，把握产业升级带来的投资机会。
主动ETF运作
设定清晰的配置框架
在投研方法上，惠理投资团队搭建了多维度跟踪框架，追踪需求、产品、技术、供应及盈利五大变量，依托独创的“360度研究”体系，从企业自身、下游客户、上游供应商、行业竞争对手以及监管机构等多个维度交叉验证，全景研判产业链景气度变化，在全球市场筛选拥有核心壁垒的上市公司。
在组合构建层面，该基金设定了清晰的配置框架，呈现三大鲜明特征：
首先，兼顾核心资产与成长标的。组合大约70%仓位配置基本面扎实、行业地位稳固的产业链核心龙头企业，作为组合“压舱石”；剩余约30%仓位布局拥有技术优势或者潜在订单增量的成长型企业，博取产业变革带来的弹性收益。
其次，全球化布局分散地域风险。基金投资范围覆盖全球各大交易所上市企业，其中美股标的占比超过40%，充分把握全球光通信产业的发展机遇，避免单一市场波动带来的冲击。
第三，龙头企业与优质中小公司并重。在重仓行业大型龙头之外，投资团队也积极挖掘切入头部云厂商、算力客户供应链、拥有独家技术优势的中小型企业，不放过细分赛道隐形冠军的投资价值，全面挖掘光通信全产业链不同环节的投资机会。
谈及产品定位，惠理基金ETF业务高级策略师赵善德认为，投资者近年来积极参与AI主题投资，但相关产品大多集中于 半导体 或大型科技企业，较少深入覆盖AI基建价值链中其他关键受惠板块，而惠理光通信主动型ETF正好填补这一市场空缺。
从推出的时间节点来看，该产品推出的时间节点正处于全球AI基础设施大规模升级的产业周期。数据显示，随着全球 数据中心 建设及算力投资快速扩张，预计2026—2030年间，全球AI资本开支将激增逾六倍至6.1万亿美元，在AI相关投资升温带动下，高速数据传输需求急速增长。光通信凭借高容量、低延迟、长距离及低耗能优势，正加速取代传统 铜 缆广泛应用于AI 数据中心 及高速互连场景。
行业预测数据显示，到2028年，预计高端光模块需求量将突破2亿只，复合年增长率将高达38%。叠加硅光及共封装光学等技术持续迭代，光通信产业链有望释放千亿美元级别的市场空间。为把握这个极具潜力的市场，本基金应运而生，协助投资者捕捉光通信领域的长期增长机遇。
香港市场主动ETF品类扩容
放眼全球，主动管理ETF已成为 资产管理 行业增长最快的细分领域之一。ETFGI数据显示，截至2026年4月底，全球主动管理ETF资产规模已达到2.33万亿美元，创下 历史新高 ；2026年以来净流入达3116.6亿美元，同样刷新同期最高纪录。
在市场人士看来，这一趋势揭示出全球 资产管理 行业正在加速推进的“主动产品ETF化”浪潮。海外大型 资产管理 机构纷纷将成熟的主动投资策略迁移至ETF载体，不仅提升了产品资产规模，也增强了市场对这类产品的信任度和认可度。
在香港市场，当前主动ETF仍以备兑期权策略型为主，截至今年3月，港交所有38只主动ETF挂牌上市（包括3只加密货币主动ETF），其中9只设有港元和美元双柜台，2只设有港元、人民币及美元三种货币柜台。今年7月底，南方东英KOSPI200备兑认购期权主动型ETF上市，布局韩国股市。
整体来看，香港市场上的纯主动ETF较少，主要为备兑期权策略主动ETF及通过“互挂”结构引入的海外主动ETF。
此次惠理光通信主动型ETF上市，也是香港主动ETF向细分赛道的扩容。惠理基金表示，未来惠理将继续提供具有前瞻性的资产配置工具，助投资者在多变的宏观环境中建设兼具增长潜力与防御韧性的投资组合。
境内某资管机构人士向记者表示，主动ETF发展如火如荼，将推动更多包括高度专业化的主题投资、创新性运用衍生品以增强收益等策略产品发行上市，丰富不同风险偏好的投资者选择。
（文章来源：中国基金报）