蔚来2026年二季度财报电话会八大核心要点整理
蔚来2026年二季度财报电话会八大核心要点整理
21世纪经济报道 21财经APP 郑植文 上海报道
2026-09-02 09:48
21世纪经济报道记者 郑植文
9月1日，蔚来创始人、董事长、CEO李斌及蔚来CFO曲玉在2026年二季度财报电话会上披露了公司最新经营成果与战略布局。以下为本次电话会核心要点整理：
经营质量：销量、营收、毛利总额增速逐级放大
二季度，蔚来公司整体销量同比增长67%，营收同比增长86%，毛利总额同比增长282%，增速超过销量、营收增速。尽管今年中国汽车市场整体承压，蔚来仍保持了高质量增长。这一成绩是在原材料及存储芯片等成本持续上涨的背景下取得的，预计今年下半年单车成本较去年年底仍将增加约1.6万至1.7万元，但公司仍有信心实现毛利总额持续高速增长。
毛利率方面，第二季度公司综合毛利率为18.4%，得益于高毛利车型持续热销和成本结构进一步优化，尽管面临行业原材料成本大幅上涨的压力，整车毛利率仍保持在18.5%，领先行业。其他销售毛利率达17.0%，服务与社区相关业务持续贡献利润。这充分体现了蔚来在技术研发、产品创新、供应链管理、销售体系及品牌建设等方面的综合体系竞争力持续提升。
品牌矩阵：三大品牌均实现量价齐升
二季度，蔚来、乐道、萤火虫三大品牌同比、环比均实现量价齐升。 蔚来品牌二季度交付60,945台，在中国成交价35万元以上乘用车市场排名第一，不分能源形式。从终端数据来看，蔚来品牌二季度在中国市场平均成交价达到40.6万元，全面超过传统豪华品牌BBA，在主流高端品牌中排名第一；7月份平均成交价进一步提升至43万元以上。李斌表示，品牌的稀缺性和品牌竞争力，将成为蔚来三大品牌长期参与市场竞争的重要基础。 乐道品牌二季度交付29,124台，持续释放增长潜力。依托L90和L80突出的产品优势，乐道品牌在成交价30万元以内大型SUV中位居第一。其中，L90交付满一周年，累计销量突破6万台，在30万级纯电大型SUV市场位列第一；L80持续稳定交付，依托出色装载空间与场景化产品力获得用户广泛认可；更新迭代后的L60全面升级，精准匹配目标用户需求，对乐道整体销量形成有力支撑。乐道旗下产品综合竞争力非常强，从销售线索到订单转化率在行业里面非常领先，用户一旦接触到乐道的产品，购车转化率很高。接下来，乐道希望能够通过跨界合作、线下活动、社群营销等方式，让更多人接触到乐道品牌。乐道将保持高品质家庭用车品牌定位，加快三品牌SKY门店布局，持续加强销售网络建设，让乐道品牌更多地触达三四线城市的家庭用车群体。乐道品牌2027年将推出战略级新产品，进一步丰富产品线。 萤火虫品牌二季度交付17,589台，继续领跑高端小车市场，已连续15个月位居中国高端小车市场市占率第一，稳固细分市场龙头地位。萤火虫品牌凭借精准的产品定位与独特品牌调性，持续获得目标用户认可。萤火虫品牌将在现有车型基础上持续推出特别版车型并推进技术迭代，不断提升产品竞争力。
旗舰车型：ES8打破“新车效应死亡谷”，ES9破圈效应明显
全新ES8方面，7月9日，全场景科技旗舰SUV ES8大五座版正式上市并开启交付，以大五座空间优势更好地满足用户多元化、全场景出行需求。上市335天即实现第十四万台新车交付，在40万级乘用车市场以及大型SUV市场均保持领先。全新ES8在9月将迎来第15万台交付，上市一年交付超过15万台。李斌指出，中国的汽车产业新产品迭代太快，很少有车可以持续热销，容易陷入“新车效应死亡谷”，但全新ES8改变了行业这一现状，成为了持续热销的产品，并且订单需求仍然非常强劲。在杰兰路用户净推荐值研究中，蔚来ES8位列纯电车型第一，荣获销量与用户口碑双冠军。
ES9方面，科技行政旗舰SUV ES9于5月底开启交付，逐步转化传统豪华燃油SUV用户群体。6月及7月在中国成交价50万元以上乘用车市场销量位居第一。订单需求非常强劲，8月与7月相比新增订单显著增长，公司对ES9持续热销非常有信心。ES9四分之三以上的用户来自于蔚来车型以外的新增用户，破圈效应非常明显。从技术创新角度来讲，ES9有几十项行业首发的技术和领先同级的技术，技术创新是建立产品竞争力的基础。ES9的产品定义精准满足了高端市场的商务兼顾家庭的用户需求，用户满意度非常高。
智能驾驶：近六成用户智驾里程过半，订阅服务成新增长极
搭载神玑NX9031自研芯片的Cedar车型用户中，近六成用户日常驾驶过程中使用智能辅助驾驶的里程占比已超过50%。蔚来是行业首家实现通用芯片平台与自研芯片平台系统共线开发、同步发版的车企，实现了跨平台、三品牌用户都能获得全生命周期持续领先的智驾体验。
6月18日，蔚来向超70万的蔚来及乐道用户推送了蔚来世界模型全新版本，功能体验大幅迭代。今年经过两次大版本更新后，整体用户使用率不断提高。升级后至今，蔚来用户城区领航辅助的行驶里程环比提升92.8%，乐道用户城区领航辅助的行驶里程环比提升127.8%。
商业化方面，蔚来首任车主享受智驾五年免费订阅；为二手车用户提供每月380元的智驾订阅服务，目前订阅比例已接近20%，充分证明了产品竞争力。李斌表示，随着用户基数的不断增加，长期来看智驾订阅会成为蔚来非常重要的收入来源。
充换电网络：五代站成本效率双优化，电力交易等增值业务已布局
蔚来CFO曲玉表示，第五代换电站成本在第四代基础上进一步下降。从运营上来看，蔚来所有换电站都在做持续优化，随着软件能力的提升，值守效能与去年年初相比已经提升50%。五代站因技术上比前几代更强，运营效率将会进一步提升。第五代换电站可实现蔚来、乐道、萤火虫三品牌全车型兼容，覆盖从小型车到大型SUV全尺寸车型，进一步强化对外服务与开放运营能力。
依托标准化、规模化的能源运营体系，蔚来已积极布局电力交易等增值业务，持续拓宽并释放换电模式的商业化价值。
售后服务方面，蔚来的充换电服务网络及售后服务体系已形成难以复制的体系化优势。根据杰兰路报告，蔚来售后服务连续三期位居新能源汽车品牌第一；在J.D. Power 2026年售后服务满意度研究中，蔚来同时获得豪华品牌和中国品牌第一，并已连续多年保持这一成绩。李斌表示，对于高端市场而言，完善的服务体系和优质的服务体验，是品牌竞争力的重要组成部分。
产品规划：蔚来品牌推进5系、6系新品，乐道明年推战略级产品
李斌披露了三大品牌未来产品规划：蔚来品牌将推进5系、6系新产品计划；乐道品牌2027年将推出战略级新产品，进一步丰富产品线；萤火虫品牌将在现有车型基础上持续推出特别版车型并推进技术迭代，不断提升产品竞争力。
品牌心智与行业判断：从品牌混沌期进入品牌澄清期
李斌指出，中国汽车市场正在从品牌混沌期迈入品牌澄清期，用户购车决策已经从过去比参数慢慢调整为先看品牌。蔚来已建立起高端新能源品牌形象，用户也形成了“BBA的下一辆选蔚来，高端纯电选蔚来”的市场心智共识。品牌在蔚来用户购车决策中的占比已经超过30%，再次印证蔚来在高端市场已经建立起一个深入人心的品牌形象。
对当前竞争格局，李斌作出三点判断：纯电渗透率持续快速提升，纯电已成为市场主流动力形式；行业从品牌混沌期进入品牌澄清期，品牌成为用户选择产品的重要考量因素；竞争从单点产品比拼进入企业综合体系化能力竞争的决赛阶段。长期以来，蔚来始终专注纯电、专注高端、专注体系能力建设，契合行业最新发展趋势，蔚来正进入新的高质量增长周期，对实现既定的经营目标充满信心。
核心技术：自研芯片平台共线开发，世界模型持续迭代
蔚来是行业首家实现通用芯片平台与自研芯片平台系统共线开发、同步发版的车企，实现了跨平台、三品牌用户都能获得全生命周期持续领先的智驾体验。
6月18日，蔚来向超70万的蔚来及乐道用户推送了蔚来世界模型全新版本，今年经过两次大版本更新后，整体用户使用率不断提高。
（作者：郑植文 编辑：吴晓宇,骆一帆 视频编辑：肖航）