境外保单收益征税？香港保监局回复：依法报税要求一直存在
境外保单收益征税？香港保监局回复：依法报税要求一直存在
2026年08月07日 12:25
21世纪经济报道记者林汉垚、孙诗卉
近日，香港保险股出现明显波动，8月6日 友邦保险 盘中一度跌超9%，最终收跌5.92%，市值蒸发逾百亿港元； 保诚 收跌4.57%； 富卫集团 跌超5%； 新华保险 、 中国太保 、 众安在线 、 阳光保险 、 中国太平 等相关内地险企股价亦有不同程度回落。
7日开盘，港股市场多只保险股股价进一步下探，但跌幅较上一日收窄。
回看消息面，一则关于“内地税务机关对香港保险收益征收20%个人所得税”的消息正在业内发酵。
香港保监局随后针对此事邮件回应21世纪经济报道记者问询称， 中国居民就境外投资收益必须依法申报及缴税的要求一直存在，市场不用过度解读或作出揣测。
“政府和保监局正密切注意内地有关金融产品税务安排的最新发展，同时会与业界保持紧密沟通。”香港保监局还表示，香港保险市场发展成熟，产品设计灵活先进，可提供货币选择、环球资产配置、人生规划、财富传承等 专业服务 ，相信对内地客户有一定吸引力。
花旗发布研报认为，当前抛售由恐慌主导且存在过度反应。
境外保险收益征税引发的震荡
据财新8月5日报道，北京、杭州已经出现税务机关针对香港保单收益的个人所得税征收工作，税率统一适用20%， 课税范围覆盖分红派息及预缴保费利息。
事实上，这一信息并非突发，早在7 月 25 日，某财经大V就在文章评论区分享了自己香港保险收益被税务部门核查征税的亲身经历，以真实个人遭遇印证境外保单收益纳入税务监管早已落地，市场传闻并非空穴来风。
不过，目前来看，这一现象尚属零星案例，尚未形成普遍执行态势。 21世纪经济报道记者采访的一位香港保险业从业者称，目前他的客户还没有收到相关缴税通知，但他认为，保险收益缴税并不意外。
“业内都有预期。”他如此说道，“保险收益本身就不存在避税作用。”
香港保监局此次回应也强调，中国居民就境外投资收益必须依法申报及缴税的要求一直存在。
洪范律师事务所律师、高级顾问杨祥在接受21世纪经济报道记者采访时表示， 我国个人所得税法早已规定，居民个人应当就境内和境外所得依法纳税。如果相关所得被认定为利息、股息、红利等分类所得，适用20%的比例税率。
杨祥指出，过去由于境外保单期限较长、结构复杂，税务机关获取完整信息存在一定难度。 随着金融账户涉税信息自动交换机制常态化，具有现金价值的保险合同和年金合同可能被纳入尽职调查及信息报送范围。
不过，税务信息透明化并不意味着所有境外保单现金价值都会直接按照20%缴税。
“CRS（共同申报准则）解决的是税务机关能够看到什么，税法解决的是‘什么构成所得、何时取得、按照什么项目计算’。”杨祥表示，一张保单具有现金价值，并不意味着全部现金价值自动成为当年应税所得。
从产品结构看，香港保险市场中的储蓄分红险、年金险、投资相连保险等产品，在收益形成方式、领取方式和法律性质上存在差异。预缴利息、现金分红、非现金累积红利、部分领取以及退保所得，均需要结合具体条款和资金流情况判断。
“并非所有险种都会被征税。”上述香港保险业从业人员向21世纪经济报道记者强调，只有取得投资收益才需要缴税，也就是说身故、重疾等保障类保险金的赔付并不涉及征税
根据《中华人民共和国个人所得税法》， 利息、股息、红利所得应当缴纳个人所得税。 利息、股息、红利所得，财产 租赁 所得，财产转让所得和偶然所得，适用比例税率，税率为百分之二十。 保险赔款免征个人所得税。
业内人士认为，当前市场讨论的关键在于执行口径进一步明确。杨祥表示，简单按照“保单现金价值乘以20%”计算税款并不准确，将个别地区案例理解为全国统一开征也并不准确。
“香港保险需求不会发生根本性的改变”
香港保险市场长期以来受到内地客户关注。
数据显示，2024年香港保险业长期业务（不包括退休计划业务）新造保单保费达到2198亿港元，同比增长21.4%。其中，来自内地访客的新造保单保费为628亿港元，同比增长6.5%，占个人业务总新造保单保费约28.6%。
内地客户已经成为香港保险市场的重要组成部分。
从产品结构来看，内地访客购买的香港保险产品主要集中于长期保障和储蓄类产品，包括终身寿险、危疾保险等。其中，2024年内地访客保单中，终身寿险占比约59%，危疾保险占比约28%。
因此，税务规则变化首先促使消费者重新评估跨境保单的 综合 成本。
一位香港保险代理人向记者表示，市场此前对香港保险吸引力的讨论，更多集中在美元资产配置、长期收益以及保障功能。税务因素加入后，消费者可能更加关注税后收益、合规申报以及长期持有成本。
不过，该代理人认为，香港保险的需求基础并不会因为单一因素发生根本性的改变。香港保险产品仍具备货币选择、全球资产配置和财富传承等特点，部分客户仍会基于家庭资产配置需求进行选择。
股价变化或为过度反应
香港保险征税消息传出后，资本市场率先作出反应。
8月6日，香港保险板块出现明显调整， 友邦保险 盘中一度跌超9%，最终收跌5.92%，市值蒸发逾百亿港元； 保诚 收跌4.57%， 富卫集团 跌幅超过5%， 新华保险 、 中国太保 、 众安在线 、 阳光保险 、 中国太平 等部分内地保险公司港股亦出现不同程度回落。
市场担忧主要集中在两个方面：一方面，内地客户赴港购买保险的成本可能增加，影响未来香港保险业务增长；另一方面，若跨境保单收益征税进一步扩大执行范围，可能改变部分客户对于香港保险产品的收益预期。
但有香港保险代理人表示， 投资的本质是复利增值，并不是纳税抗性，纳税后收益依然显著高于内地产品，在保本增值这条赛道上，依然没有比香港储蓄保单更适合普通人的投资选择。
此外，多家市场分析机构认为，短期股价波动更多反映市场情绪变化，实际业务影响仍需进一步观察。
中泰证券 非银金融 行业首席分析师葛玉翔表示，香港保险股短期超跌，或存在过度反应。
以 友邦保险 为例，葛玉翔测算，中国香港地区2025年贡献集团约39%的新业务价值，其中内地访客占比51%，对应集团占比约19%，考虑到保障型业务影响不受征税影响（假设占比1/3），对应2/3的新业务假设受到30%降幅影响，则静态测算对集团新业务价值的影响为4.0%。
另有业内人士指出，香港保险公司业务结构较为多元，收入来源涵盖香港本地客户、内地访客以及其他亚洲市场客户。如友邦保险近年来持续推进亚洲市场布局，中国内地、中国香港均是重要业务区域，其业务增长并不完全依赖内地访客业务。
香港保监局也回应道，中国居民就境外投资收益必须依法申报及缴税的要求一直存在，市场不用过度解读或作出揣测。
葛玉翔认为，对于内地险企而言，进一步规范港险，或间接提高内地保单在投保便利度、确定性和免税方面的相对优势。但从中长期来看，提高产品设计灵活性，更好满足投保人多元需求仍是提升产品竞争力的关键，例如进一步探索落地分红型重疾产品、全球资产配置储蓄型业务等。
（文章来源：21世纪经济报道）