券商重仓路径曝光：去年单股最高持仓超百亿一季度新进百余股
券商重仓路径曝光：去年单股最高持仓超百亿 一季度新进百余股
2026年05月07日 20:42
作者：
周楠
随着年报和一季报披露完毕，券商重仓路径浮现，在A股市场震荡上行中，哪些个股成为券商的“心头好”？
第一财经根据Choice数据统计，截至去年年底，券商现身近300家A股公司的前十大流通股股东名单，合计持股总市值超700亿元。行业分布上，券商持股布局分散，覆盖金融、 食品饮料 、能源、科技等多个领域。
以持仓市值计算，2025年券商前三大重仓股被金融股包揽，涉及 中信建投 （601066.SH）、 江苏银行 （600919.SH）、 永安期货 （600927.SH）。其中，截至去年年底， 中信证券 对 中信建投 的持仓市值超过百亿元。 行业龙头 股也备受青睐， 新易盛 （300502.SZ）、 牧原股份 （002714.SZ）等均是券商2025年前十大重仓股。
当“易中天”热度持续高涨， 中信证券 也在去年跻身 新易盛 前十大股东之列。而一些个股则连遭券商股东减持， 盈方微 （000670.SZ）在去年被 东方证券 、国新证券集体减持，今年一季度继续被 东方证券 抛售。
随着一季报披露收官，券商最新调仓换股路径同步曝光。根据上述口径，今年前3月，券商新增持股超百只。
券商“一哥”买入 新易盛
证券行业具有“看天吃饭”的属性。2025年，随着A股市场震荡上行，券商也迎来丰收时刻。按照“投资净收益+公允价值变动净收益-对联营企业和合营企业的投资收益”计算，去年全年，43家上市券商合计实现自营收入2257.67亿元，占到券商当期总收入的四成以上。
券商自营成为行业营收“胜负手”，其重仓股布局对业绩影响显著。
按上述统计口径，从个股持仓规模来看，截至去年年底， 中信建投 、 江苏银行 、 永安期货 是券商前三大重仓股，分别被 中信证券 、 华泰证券 、 财通证券 持有3.83亿股、9.23亿股和4.39亿股，持仓市值分别为102.49亿元、96.04亿元和70.6亿元。
紧随其后的是多只 行业龙头 股，涉及新易盛、 牧原股份 、 藏格矿业 （000408.SZ）等。
行业层面，按申万一级行业分类，2025年券商重仓股扎堆在 医药生物 、 基础化工 、 机械设备 三大行业，当期持有的行业个股数量均超过20只，且部分公司被多家券商股东持有。
例如， 济川药业 （600566.SH）2025年底的前十大流通股股东中，券商股东占据3席，涉及 东吴证券 、 兴业证券 和 国元证券 ，期末持股数量分别达1344.47万股、1009.36万股和568.41万股，对应持股比例为1.46%、1.1%和0.62%。其中， 东吴证券 为新进前十大股东，位列第五。
个股层面，一些A股热门股吸引了龙头券商买入。2025年，“易中天”在二级市场备受追捧，券商“一哥” 中信证券 也将目光投向了新易盛。
根据年报，截至2025年末， 中信证券 持有新易盛805.82万股，持股比例0.91%，为该公司新进前十大股东，位列第九，期末持股市值达34.72亿元。
同时， 行业龙头 股也是券商投资标的。截至去年年末， 牧原股份 、 藏格矿业 的前十大流通股股东中，各有1家券商。其中， 牧原股份 的第九大股东是中信建投，持股数量3714.61万股，持股比例0.98%； 藏格矿业 的第八大股东是 申万宏源 ，持股数量1581.17万股，对应持股比例1.01%。
从持股数量角度看，截至2025年年底，券商持有流通股数量的前三也是 江苏银行 、 永安期货 和中信建投。同期，券商还大量持有 华能蒙电 （600863.SH）、 上海莱士 （002252.SZ）、 邮储银行 （601658.SH）等个股，持股数量也均超过1亿股。
频繁调仓，增减持交替
券商对重仓股的调仓动作亦备受关注，记者关注到，前述部分热门个股多次出现券商增持、减持交替的操作。
2025年，中信建投对 牧原股份 的持仓连续调整，一年之内两度增持、两度减持。
先是在去年一季度，中信建投对该公司增持32.75万股，季末持股数量达3729.99万股。到了第二、第三季度，中信建投又先后减持37.44万股、增持50.75万股，最后在当年第四季度再度减持28.69万股，期末最终持股3714.61万股，持仓市值约18.79亿元。
部分券商在去年退出A股公司前十大股东之列。披露显示，2025年三季度末， 招商证券 对藏格矿业持股1581.92万股，持股比例1.01%，为第九大股东，而到了当年年底，该公司前十大流通股股东名单已不见 招商证券 。
还有部分公司，在过去一年被券商股东持续减持。截至2025年年末， 盈方微 的前十大流通股股东中有2家券商， 东方证券 持股3532.28万股，持股比例4.3%，为第二大股东，国新证券持股530.58万股，持股比例0.65%，位列第八。
而在去年年中时， 东方证券 还是 盈方微 的第一大流通股股东，早前的2023年三季度至2024年底均位列首位。2025年， 东方证券 持续减持盈方微，持股数量从当年一季度末的5211.24万股下降至年底的3532.28万股，持股比例从7.22%降至4.3%，告别5%以上大股东身份，从第一大流通股股东退居第二位。
还有一些个股吸引了多家券商买入，但也经历券商股东的集体减持。
佛燃能源 （002911.SZ）的2025年年报显示，截至去年底，该公司前十大流通股股东中券商占据3席，分别是 招商证券 、 东方证券 和 国泰海通 ，对应持股比例分别为816.79万股、483.1万股和248.83万股，持股比例分别为0.64%、0.38%和0.2%，分列第五、第六和第十大股东。
去年第四季度，这3家券商均选择了小幅减持。这3家券商股东中，2家是去年成为 佛燃能源 前十大流通股股东。其中，东方证券在去年一季度入列， 国泰海通 则是在当年二季度。
一季度券商新进百余股
随着2026年一季报披露落下帷幕，券商一季度调仓换股情况全面曝光，机构新进标的备受瞩目。
根据Wind统计，今年一季度，券商新增持股129只，涉及 捷成股份 （300182.SZ）、 海峡环保 （603817.SH）、 科瑞思 （301314.SZ）等，这3家公司均吸引了2家券商股东买入。
其中， 捷成股份 一季报的前十大流通股股东名单中，出现了 申万宏源 、 广发证券 的身影，季末持股数量分别为202.54万股和110.71万股，持股比例0.9%和0.49%，为该公司新进第六大和第九大股东。
海峡环保 吸引了2家“ 中字头 ”的龙头券商。今年一季度， 中信证券 、 中金公司 分别买入该公司246.83万股、213.64万股，持股比例0.43%和0.37%，为新进第四大、第五大股东。
还有一些A股公司，吸引了券商股东重新买入。截至一季度末， 国信证券 持有 中国石化 2.35亿股，持股比例0.2%，为该公司第十大流通股股东，其中1.1亿股处于质押状态。
国信证券 于2025年一季度成为 中国石化 新进前十大股东，持股数量2.36亿股，位列第十，当年三季度末退出前十大股东。
同样的，在一季度，券商在一些个股上卖出离场。
今天国际 （300532.SZ）的2025年年报中， 广发证券 、 国泰海通 分列第五大、第九大股东，持股分别为351.97万股和249.17万股，持股比例为0.78%和0.55%。但到了今年一季度，2家券商均退出该公司前十大股东之列。
（文章来源：第一财经）