基金重仓股大洗牌，硬科技霸榜
基金重仓股大洗牌，硬科技霸榜
2026年07月22日 21:55
21世纪经济报道特约记者庞华玮
7月21日晚，公募基金2026年二季报披露收官，一份改写公募基金持仓历史的重仓股名单正式亮相。
天相投顾数据显示，硬科技股首次彻底主导主动偏股型基金前十大重仓股榜单，消费、互联 网龙 头集体“退场”。 腾讯控股 退至第28位， 贵州茅台 退至第30位。
硬科技“霸榜”
天相投顾数据显示，截至二季度末，纳入统计的5721只积极投资偏股型基金前十大重仓股分别为： 中际旭创 、 新易盛 、 东山精密 、 寒武纪 、 宁德时代 、 北方华创 、 兆易创新 、 源杰科技 、 中微公司 、 三环集团 。
与一季度末相比，公募基金前十大重仓股出现“6进6出”的大幅调整。 寒武纪 、 北方华创 、 兆易创新 、 源杰科技 、 中微公司 、 三环集团 新晋前十； 腾讯控股 、 贵州茅台 、 紫金矿业 、 阿里巴巴-W 、 药明康德 、 立讯精密 退出前十。
中际旭创 以1662.53亿元的持仓市值蝉联公募第一大重仓股，被1816只 基金重仓 持有。二季度该股大涨123.30%，基金持股数量增至1.31亿股，较一季度末微增0.87%，持股市值较一季度末的738.79亿元增长125%。
新易盛 、 东山精密 、 寒武纪 分列第二、第三、第四，排名环比均有所上升。 宁德时代 则由第二退居第五——这家自2024年四季报以来长期占据公募头号重仓股的 锂 电龙头，已被AI产业链全面超越。
值得注意的是，截至二季度末， 贵州茅台 已退居公募第30大重仓股。在公募前50大重仓股中，传统行业标的仅剩贵州茅台、 美的集团 、 紫金矿业 ，金融、化工等行业相关公司已经全部消失。
格上基金研究员蒋睿认为，二季度科技股霸榜 基金重仓 股，背后是产业趋势的自然映射。AI算力投资拉动了高速光模块需求， AI芯片 与存储的国产替代逻辑亦形成支撑。传统行业方面，部分板块的长期ROE中枢被阶段性下修，机构减仓更多是基于赛道长期回报预期的重新评估。
加减仓图谱
从个股来看，天相投顾数据显示，二季度，主动偏股型 基金重仓 股中，增持市值居前的公司包括 中际旭创 （+923.75亿元）、 新易盛 （+687.68亿元）、寒武纪（+516.63亿元）、 东山精密 （+408.20亿元）、 北方华创 （+331.10亿元）。基金二季度增持最多的重仓股清一色为AI产业链标的。
减持市值居前的公司包括 腾讯控股 （-187.37亿元）、 宁德时代 （-175.72亿元）、贵州茅台（-146.45亿元）、 阿里巴巴-W （-129.36亿元）、 紫金矿业 （-118.40亿元）。互联网、消费、 新能源 、 有色金属 的昔日龙头，均遭不同程度减持。
从行业来看，兴证策略团队测算显示，二季度主动偏股型基金仓位环比上升1.5pct至86.0%。
一级行业方面，加仓最多的行业是 电子 （+21.5pct）、 通信 （+3.9pct）、 机械设备 （+1.2pct），其中 通信 连续五个季度加仓；减仓最多的行业是 电力 设备（-5.4pct）、 有色金属 （-3.4pct）、 医药生物 （-3.1pct）。
二级行业层面，加仓居前的行业是 半导体 （+14.4pct）、 元件 （+5.9pct）、 通信设备 （+4.0pct），减仓居前的行业分别是 电池 （-2.8pct）、 白酒 （-2.3pct）、 工业金属 （-1.9pct）。
蒋睿指出，二季度调仓最突出的特点就是持仓向科技赛道高度收敛，过去基金经理选股的核心框架是“好公司+合理估值+长期持有”，所以最终持有标的更多是“核心资产”；当前投资框架更倾向于“产业趋势>公司质量>估值”。
明星基金经理调仓路径
基金经理内部并非铁板一块。面对AI行情的持续演绎，有人选择从消费全面转向科技，有人则在高位提示风险，不同路径折射出对产业趋势与估值泡沫的迥异判断。
张坤的代表基金易方达蓝筹精选，二季度大幅降低 食品饮料 配置，贵州茅台、 泸州老窖 、 五粮液 、 山西汾酒 持仓分别被减持47%、52%、71%、71%，同时基金加仓了科技股，前十大重仓里新增 中芯国际 和东山精密两只个股。
增聘基金经理后，该基金“增加了 电子 、 通信 、 公用事业 、交运、有色等行业配置比例，降低了 食品饮料 、互联网、医药等行业的配置比例”。
刘彦春的转向更为决绝。比如，其管理的 景顺 长城鼎益二季度前十大重仓股全面换血，消费股基本出清，切换至科技股。
金梓才是本轮AI大涨最大的赢家。他管理的财通成长优选规模从一季度末的33亿元飙升至二季度末的208亿元，个人管理总规模从89亿元膨胀至565亿元。持仓上，他增加了对上游材料的配置。他在季报中继续看好AI涨价方向，但同时也强调了涨价具有周期性，相关板块股价波动可能加大的风险。
任桀管理的永赢科技智选，二季度规模增长171.5亿元至346.4亿元。该基金聚焦 云计算 ，任桀在季报中两次提及“防御”。他表示当前更注重防御的组合管理，“今年以来市场波动加大，我们也主动增加了防御性安排，标的选择上更偏向贴近下游客户与份额持续提升、价格预期相对合理的品种，适当平滑组合波动。”
谢治宇同样提示风险。其管理的兴全合宜二季度新买进芯片制造龙头和 消费电子 龙头，2只 创新药 概念股也进入十大重仓。但他同时表示，对于市场热情追捧的AI通胀链条，“市场给了一个很高的远期价格预期和远期估值，是十分危险的”，参考上一轮 新能源 扩产周期，“股价拐点往往会领先于基本面价格拐点”。他认为三季度市场将再平衡，二季度极端分化行情不可持续。
赵蓓首次大规模跨界。这位医药基金经理管理的工银成长精选一季度十大重仓股中有9只医药股，但二季度仅剩1只医药股，其余全部换为 电子 和通信。她在季报中表示，基金“主要投资于成长行业中的优质个股”，科技方向布局了 半导体 设备、存储、海外算力、国产算力等。她看好科技和 创新药 两个方向。
尽管对AI是泡沫还是趋势存在争议，但从公募主动基金二季度调仓来看，消费“压舱石”时代暂告一段落，硬科技正式成为公募重仓新格局的主角——一场从“喝酒吃药”到“算力芯片”的持仓大迁徙正在上演。
（文章来源：21世纪经济报道）