泸州老窖三季报：坚守品牌根基抢抓结构性机遇
泸州老窖三季报：坚守品牌根基 抢抓结构性机遇
2026年10月30日 16:5
在 白酒 行业深度调整、格局重塑的重要阶段，酒企的战略定力与经营韧性备受考验。10月29日， 泸州老窖 （股票代码：000568）发布2026年第三季度报告（以下简称“ 泸州老窖 三季报”），勾勒出名优酒企应对行业变局的稳健底色与发展思路。
泸州老窖 以产品结构优化挖掘结构性增量，依托品牌力塑造、文化赋能、数字化转型构筑 综合 优势，夯实长期竞争根基。
泸州老窖黄舣酿酒生态园
筑牢经营底盘挖掘结构增量
国家统计局数据显示，前三季度，全国规模以上企业 白酒 累计产量为235.4万千升，同比下降3.9%。
行业“减量”态势延续，存量竞争与结构分化进一步加剧。
在此背景下，泸州老窖盈利绝对规模仍处行业前列，彰显头部名酒抗周期波动的基本面优势。报告期内，泸州老窖实现营业收入146.68亿元，归母净利润56.71亿元，货币资金225.03亿元，现金充裕；第三季度，实现营业收入41.95亿元，归母净利润13.32亿元。
韧性背后，是企业对市场结构性增量的准确把握。泸州老窖紧跟市场发展趋势，搭建差异化产品供给体系，形成覆盖礼赠、收藏、宴席、年轻社交的完整产品矩阵。
国窖1573携手非遗艺术家雁鸿联袂打造的花丝镶嵌系列宫灯作品亮相米兰新生万物——中国非遗与当代设计展
巩固高端基本盘，推进高低度协同布局。持续巩固国窖1573标杆地位，加快低度国窖1573全国渗透。西南、华北等重点市场渗透率保持高位，华东市场稳步增长，为泸州老窖稳固高端市场提供了确定性支撑。
发力年轻新场景，探索低度创新方向。推出28度高光，锚定25-35岁人群，以多规格切入线上电商与线下即时零售，初步验证低度化、年轻化、轻社交策略的市场可行性。
做强腰部产品，补齐宴席市场短板。推出泸州老窖特曲大方瓶，强化宴席场景供给能力。同时，优化核心腰部产品渠道运营模式，推进产品区域全渠道试点。
泸州老窖特曲宴席装（600ml）又被称为特曲大方瓶
一系列举措，展现了泸州老窖把握消费变化、谋局长远发展的经营定力。多家券商对泸州老窖给出积极评价。 申万宏源 证券表示，泸州老窖在团队能力、管理水平、激励机制、品牌高度、产品结构、渠道能力六方面有全方位的竞争优势，当前渠道端持续去库存，报表端大幅出清，未来三年业绩增长弹性显著。 中金公司 表示，泸州老窖业绩符合预期，前三季度主动去库稳价，后续供需有望平衡。
重塑品牌优势激活发展动能
白酒 行业竞争已由规模扩张转向品牌价值比拼。中国酒业协会《中国酒业“十五五”发展实施方案（2026-2030）》提出，白酒行业应聚焦于文化价值重塑、智能酿造升级、国际化突破等重点方向。
泸州老窖敏锐把握这一产业变革主线，将行业顶层指引转化为企业深耕价值的实践路径，为名酒企业重塑价值逻辑、培育可持续竞争力提供有益探索。
2026年泸州老窖·国窖1573 封藏大典现场
深挖文化内核，推动品牌破圈。泸州老窖持续运营国际诗酒文化大会、泸州老窖·国窖1573封藏大典、窖主节等核心IP，增加轻量化、开放式公共文化活动内容，推动品牌文化价值实现大众化传递。
打造体育IP，发力年轻化与全球化。泸州老窖联动澳大利亚网球公开赛、中国网球公开赛、国际乒联世界杯、NBA等顶级体育赛事，将品牌与夺冠、庆功等高光场景强关联，让历史性瞬间成为品牌记忆点。
国窖1573闪耀中国网球公开赛赛场
深化数字化转型，深耕精细化管理。运营端，泸州老窖通过开盖扫码、会员积分等数字化运营活动，实现渠道治理与用户运营双向赋能，推动品牌从渠道驱动转向消费者驱动；生产端，打造从酿造、包装、 物流 到终端销售全链条业务闭环，以数字技术赋能生产提质与效率提升。10月26日，泸州老窖“非遗技艺传承与AI融合创新的白酒智能工厂”名列工业和信息化部公示的2026年度领航级智能工厂项目培育名单（拟入选），智能制造领域的领先实力再度凸显。
泸州老窖智能包装中心
在酒业战略机遇期、转型攻坚期、价值重塑期三期叠加的关键阶段，泸州老窖以体系化布局拓宽增长空间，牢牢把握名酒价值升级主动权。
坚守长期定力积蓄成长势能
2026年7月国务院批复同意的《扩大消费“十五五”规划》提出，到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右。这将有效助推国内消费市场扩容提质，也为优质白酒挖掘多元消费场景带来长期发展机遇。
长远机遇与短期调整下，考验的是企业长期定力。泸州老窖以结构调整对接消费分层，以文化建设和数字化运营厚植品牌资产，在行业调整中持续积蓄内生发展势能。
泸州老窖管理层表示，高端白酒消费本质是品牌与价值消费，行业短期波动不改品牌长期竞争逻辑。企业将保持战略定力，顺应消费变迁趋势，通过产品创新、渠道优化、品牌价值重塑锻造差异化核心竞争力，夯实经营基本盘，增强内生发展韧性，推动企业内在价值合理回归。
泸州老窖活态双国宝资源
透过泸州老窖三季报可以看到，泸州老窖正以结构优化承接消费分层，以文化IP、体育营销持续拓宽品牌边界，以数字化转型推动经营逻辑向消费者端迁移，持续加固品牌护城河。
从更长周期看，消费场景的分化与扩容仍将延续，名酒之间的较量最终取决于品质底色、品牌厚度与价值创造能力。泸州老窖正在行业格局重塑中稳步释放龙头韧性，稳步迈向世界一流名酒企业。
（文章来源：新华财经）