持股突破31.26%触发强制要约，现代牧业0.35港元/股全盘吞并中国圣牧
持股突破31.26%触发强制要约，现代牧业0.35港元/股全盘吞并中国圣牧
2026年05月22日 21:44
港股 乳业 板块今日（5月22日）传来重大整合信号。中国 现代牧业 控股有限公司（01117.HK，下称“ 现代牧业 ”）宣布，其收购 中国圣牧 有机奶业有限公司（01432.HK，下称“ 中国圣牧 ”）股权的先决条件已全部达成，正式启动强制全面要约收购。
根据公告， 现代牧业 于5月22日完成收购1.072亿股 中国圣牧 股份，占其已发行股本的1.28%，代价总额为3752万港元。交易完成后，现代牧业及其一致行动人士（包括 蒙牛乳业 全资附属公司Start Great）合计持有中国圣牧的股权比例从29.99%跃升至31.26%，突破了港股市场30%的全面要约收购红线。
要约细节：每股0.35港元现金收购
按照香港《公司收购及合并守则》，现代牧业必须向中国圣牧所有剩余股东发出强制全面要约。此次要约价格为每股0.35港元现金，与此前披露的协议价格保持一致。
公告显示， 综合 要约文件预计将于2026年5月29日或之前寄发给中国圣牧股东。这意味着中小股东将有机会选择按此价格将股份变现，即时落袋为安。
蒙牛系上游整合，控盘有机奶源
此次收购被业内视为 蒙牛乳业 （02319.HK）整合上游优质奶源的关键落子。现代牧业作为国内最大的规模化牧场企业之一，此次将中国圣牧收入囊中，具有显著的战略协同效应。
中国圣牧专注于沙漠有机奶源养殖，是国内有机原奶领域的标杆企业。收购完成后，蒙牛系将牢牢掌控这一稀缺的高端奶源，强化在有机奶、高端鲜奶等细分市场的护城河。
国泰海通 此前发布的研报指出，整合完成后，现代牧业的牛群规模预计将超过61万头，原奶产量超过400万吨，特色奶产量占比将从8%提升至逾20%。双方将在 饲料 采购、技术共享、市场渠道等方面实现协同，降低 综合 运营成本。
此举进一步理顺了蒙牛集团内部的上游产业链架构。现代牧业作为蒙牛的联营公司，通过整合中国圣牧，将减少体系内的同业竞争，统一原奶标准，增强对上游供应的控制力和抗周期波动能力。
分析人士指出，在当前国内原奶周期触底、行业加速去产能的背景下，头部企业通过并购整合扩大优势，将进一步改变国内 乳业 “得奶源者得天下”的竞争格局。现代牧业与中国圣牧的“强强联合”，标志着中国 乳业 上游集中度正在进入新的提升阶段。
（文章来源：广州日报新花城）