押注AI，微软预计2026年资本支出达1900亿美元

当地时间4月29日，微软发布了截至2026年3月31日的2026财年第三财季业绩。

受Azure和其他云服务收入增长超预期影响，微软股价盘后微涨。

财报显示，微软第三财季营收为829亿美元，同比增长18%。按美国通用会计准则计算，净利润为318亿美元，同比增长23%。按非美国通用会计准则，同比增长20%。

微软董事长兼首席执行官萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）在财报中表示，公司人工智能业务年化收入超过370亿美元，同比增长123%。

微软执行副总裁兼首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）表示，该财季微软的资本支出达到319亿美元，因云基础设施建设和融资租赁交付时机的波动而出现环比下降。第三财季大约三分之二的资本支出用于短期资产，主要是GPU和CPU。剩余支出用于长期资产，以支持未来 15 年及更长时间内的盈利。

微软预计，2026年全年资本支出将达到1900亿美元，其中有250亿美元来自零部件成本涨价。艾米·胡德称鉴于需求信号上升、产品使用率的增加以及平台推动的效率提升，微软对这些投资的回报依然充满信心。

第三财季微软的毛利率为68%，同比略有下降，艾米·胡德表示主要因为对人工智能基础设施的持续投资和AI产品使用增长，部分被持续的效率提升（尤其是在Azure和M365商用云领域）所抵消。

具体到各部门表现，微软智能云部门的营收为347亿美元，同比增长30%。其中Azure和其他云服务收入增长40%，微软表示该业绩超出预期，公司在本季度早些时候交付了产能，使得人工智能和非人工智能服务的消费量得以提升。

更多个人计算业务营收为132亿美元，同比下降1%，其中Xbox内容和服务收入下降 5%。微软生产力和业务流程部门在第三财季营收为350亿美元，同比增长17%。

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