第19届国际产业大会在大连举行在波动中凝聚共识期货工具渐成企业经营“必选项”
第19届国际产业大会在大连举行 在波动中凝聚共识 期货工具渐成企业经营“必选项”
“今年1至9月，我国 期货 市场产业客户日均成交、持仓量分别同比增长3.25%和5.81%，公告参与套期保值的A股非金融类上市公司达1892家，参与率较十年前提升27.2个百分点至35.4%。基差交易、含权贸易等期现结合业务模式广泛开展。”10月14日，在大连举行的第19届国际油脂油料大会暨农畜产业（衍生品）大会（简称“国际产业大会”）上，中国证监会 期货 监管司副司长王颖通报了这样一组数据。
本次大会由大连商品交易所与马来西亚交易所联合主办，研讨范围覆盖油脂油料、 饲料 养殖、黑色系、化工等四大核心产业链。会议期间，上海证券报记者采访了多位企业代表。受访人士表示：当前全球市场环境复杂多变，造成商品价格大幅波动、供应链不确定性增加，这为 期货 和衍生品工具发挥功能提供了广阔的实践空间；如今，期现协同不再只是少数企业的选择，而是成为产业链实现稳健经营的重要支撑。
企业风险管理需求迫切
今年以来，国际地缘冲突、厄尔尼诺极端天气、各国贸易政策调整等多重变量交织共振，造成全球大宗商品市场波动显著加剧，产业链上下游企业经营的不确定性持续攀升。面对大宗商品市场新形势，实体企业对冲价格风险、稳定经营利润的现实诉求日益迫切。
能源化工市场受地缘冲突的影响最为直接。浙江 卫星化学 实业有限公司（下称“ 卫星化学 ”）相关负责人对记者表示：“今年中东地缘冲突对化工行业形成明显冲击，尤其是丙烷及其下游产业链的原料采购面临困难，价格波动十分剧烈，催生了实体企业迫切的风险管理需求。”
黑色系产业方面，热联集团高级副总裁劳洪波对记者说：“今年黑色产业链承压运行，尤其是钢厂环节压力明显。这主要是由于前期 焦煤 、焦炭价格涨幅较大，传导至钢厂成本端，而钢材价格涨幅较小，无法抵销成本抬升。这就更加需要企业利用期货工具来保障稳健运行。”
产业链积极推进期现融合
记者采访发现，如何在复杂多变的市场环境中借助金融工具平滑周期波动，已经成为诸多行业共同思考的重要命题。
劳洪波表示，随着近年来加工利润持续收窄，当加工利润无法抵御价格波动、企业甚至面临生死存亡时，价格风险管理就从“可选项”变成“必选项”，必须借助期货工具平抑企业的生产经营波动。
从企业实践角度看，上述 卫星化学 相关负责人表示：公司一方面可以利用期货市场价格发现功能，对日常生产经营形成一定指导；另一方面，利用期货工具锁定加工利润，在盘面利润达到预期后进行套期保值，在市场剧烈波动中维持企业的经营稳定性；同时，基于期货价格的基差贸易已得到广泛运用，当前在苯乙烯、乙二醇等化工品贸易中，普遍采用期货价格进行定价。
面对企业的诉求，期货交易所也在不断优化合约与相关规则设计，提升品种运行质量，为产业链应对变局、稳健发展提供支撑。
据介绍，目前我国已上市期货期权品种171个，覆盖 农产品 、金属、能源、化工、 航运 、金融等国民经济主要领域，为境内外实体企业提供丰富、高效、便捷的风险管理工具。截至2026年9月末，全市场有效客户达314.8万户。我国商品期货成交量已连续多年位居世界前列，市场深度和承载力持续增强。
期待进一步加强市场培育
对于期货市场的未来发展，实体企业主要从品种创新、市场培育、对外开放等维度提出建议。
在产品创新供给层面，有石化企业人士对记者表示，在今年价格大幅波动的过程中，公司希望用期货工具进行套期保值，锁定化工装置的加工利润，上下游客户也希望通过期货工具调整采购销售规模和节奏，但当前部分化工品还没有期货覆盖，通过相关品种间接套保也存在价差波动的风险，期待有更多期货品种上市，帮助企业进行风险管理。
劳洪波着重提到市场培育的重要性。“过去，我国期货市场将资源倾注到价格发现功能的建设上，为实体企业的参与运用打下了很好的基础。未来，期货市场要着力提升服务企业的效率，将风险管理功能融入企业的日常经营中，并帮助他们树立正确的交易理念，利用期货衍生品工具打造商业闭环。”他说。
10月14日，马来西亚交易所、 芝加哥商业交易所 集团代表在会议上发言时均提到，希望与大商所加强合作，通过发挥各自价格基准的优势，更好帮助全球企业应对经营风险，探索携手服务市场参与者的路径与方法。
对于上述建议，大商所党委书记、理事长熊军表示，大商所将紧紧围绕防风险、强监管、促高质量发展，主动融入现代化产业体系建设，更好服务实体经济高质量发展。
在具体举措上，熊军介绍：一是强化重点品种、重点领域常态化监测监控，坚决守住不发生系统性风险底线；二是聚焦 农产品 、化工品、 钢铁 原燃料板块拓展品种布局，加快推进再生 钢铁 原料、硫磺等新品种研发上市，丰富契合市场需求的各类交易工具；三是持续完善交易、结算、交割等运行机制，全面提升市场运行效率，并稳步推进更多品种对外开放，拓展深化跨境业务合作，不断提升国际影响力；四是加快建设数智大商所，以科技自立自强赋能市场监管、产业服务和对外开放。
（文章来源：上海证券报）