宇树科技去年营收仅17亿却市值一度冲至4449亿投资需谨慎！

运营商财经网 IPO频道 赵鑫雨/文

近日，备受瞩目的A股“人形机器人第一股”宇树科技终于正式上市了。按照其开盘价格，公司总市值一度飙升至4449亿元，多家知名早期投资机构同样获得较高账面回报，美团超300亿元的账面浮盈令人羡慕。但与此同时，宇树科技的高市值究竟值不值仍有争议。

要知道，宇树科技在2025年的营收约为16.99亿元，同比增幅达332.64%；2026年上半年的营收约为11.52亿，同比增长48.54%。按照上市首日开盘价1100元计算，宇树科技的市值是2025年营收的262倍。对比同行，以优必选和越疆为参照的可比公司2025年市销率算术平均值仅约4.92倍。这里值得关注的是，优必选被视为港股“人形机器人第一股”。

当一家年收入17亿的公司市值达4400亿时，不禁令人好奇估值与现实是否脱节。

不过，对于投资者来说，其购买的显然不是17亿元收入本身，而是一个尚未兑现的未来。宇树科技上市的名头是A股“人形机器人第一股”，因此它本身代表着这个行业的发展起点，高估值是投资者对这个行业寄予的厚望。

而且，宇树科技2025年人形机器人出货量超5500台，以32.4%的市占率位居全球第一，是行业内少数实现规模化盈利的人形机器人企业。此外，宇树科技的IPO从受理到过会仅用了73天，刷新了科创板最快过会纪录。

值得一提的是，目前智元机器人、越疆科技、云深处、梅卡曼德等一大批具身智能企业都在推进IPO进程。随着行业竞争的加剧，宇树科技还能否保持行业优势？

（责任编辑：赵鑫雨）

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