旅游酒店红利属性凸显！板块年内普遍深调多股股息率超3%(名单)

旅游酒店红利属性凸显！板块年内普遍深调 多股股息率超3%(名单)

2026年10月30日 10:48

　　 首旅酒店 三季报归母净利润同比增长6.54%，国庆假期RevPAR同比提升4.5%。 旅游酒店 板块年内普遍深调，一批龙头股息率攀升至4%以上， 红利配置价值渐显 。

　　 首旅酒店 三季报净利逆势增长

　　10月29日， 首旅酒店 披露2026年三季报，第三季度实现营业收入19.94亿元，同比减少6.01%；归母净利润3.81亿元，同比增长6.54%；扣非后归母净利润3.78亿元，同比增长11.27%。

　　前三季度，公司实现营业收入55.73亿元，同比减少3.61%；归母净利润8.22亿元，同比增长8.87%。

　　经营端，公司国庆假期不含轻管理 酒店 RevPAR为268元，按可比口径同比增长4.5%；三季度新开店406家，同比增长4.9%，储备店达1595家。不过，公司也指出，受市场竞争及极端天气扰动，三季度国内 酒店 业经营整体承压，旗下全部 酒店 RevPAR为186元，同比下降2.4%。

　　从行业看，文化和旅游部数据显示，国庆假期7天全国国内出游8.26亿人次，国内出游总花费7383.75亿元，按可比口径日均同比分别增长6.3%、4.3%；接待入境游客298.3万人次，日均同比增长6.5%。

　　国家税务总局税收 大数据 则显示，国庆假期全国服务消费相关行业日均销售收入同比增长19.5%，其中旅游游览和娱乐服务同比增长23.6%，经济型连锁酒店、民宿服务同比分别增长6.3%、12.8%。

　　 红利风格延续 高股息标的受关注

　　 旅游酒店 概念覆盖酒店运营、旅游景区、免税零售及出行服务等泛出行服务产业，是居民服务消费的典型赛道。当前旅游出行总量延续增长但价格端承压，行业正从"量的恢复"转向"质的提升"，叠加年末红利风格走强，具备稳定现金流与分红能力的龙头吸引力上升。

　　"红利风格有望延续，社服两类资产值得关注。" 国信证券 在10月26日发布的研报中指出，7月以来随着科技板块调整及市场风险偏好回落，红利资产明显跑赢，展望年末资金降低组合波动的诉求仍在，股息率提供一定估值支撑的高股息标的有望增强资金配置意愿，把握"股息回报与基本面改善"的叠加机会。

　　在基本面层面， 国信证券 出行链四季度策略认为，出行链景气筑底、盈利分化，A股龙头首旅、锦江均处于历史低位，经营提效与股东回报提供安全边际，资源型景区分红提供持有支撑。 招商证券 亦指出，三季度酒店行业需求保持韧性，暑期及假期客流增长带动RevPAR逐步企稳，龙头企业降本增效推动盈利能力修复。

　　 中信证券 则判断，部分优质龙头企业估值已回落至合理区间，建议关注商业模式稳健且分红回购比率优秀的酒店、 餐饮 龙头。

　　 高股息与深回撤并存 龙头现金回报提供安全垫

　　 东方财富 Choice数据显示，截至10月27日， 旅游酒店 概念股中，24只披露了股息率(TTM)，其中股息率超过2%的达12只，超过3%的达5只。

　　从股息率看， 锦江B股 以5.27%居首 ， 宋城演艺 以4.62%位居次席， 丽江股份 以4.30%紧随其后，首旅酒店、 黄山B股 股息率分别达3.98%、3.41%。 陕西旅游 、 锦江酒店 、 天目湖 、 九华旅游 、 峨眉山A 、 三特索道 、 金陵饭店 等7股股息率均超2%。

　　从年内表现看，39只旅游酒店概念股年内全线回撤（截至10月29日）， 回撤中位数约 39% 。其中， 陕西旅游 、 金马游乐 、 *ST西旅 、 君亭酒店 、 凯撒旅业 回撤超55%， 中国中免 回撤50%；而 锦江B股 、 黄山B股 、 祥源文旅 年内回撤较小，跌幅均不足24%。

　　高股息与深回撤并存，成为旅游酒店板块当前最显著的特征。以首旅酒店为例，其股息率为3.98%，年内回撤36%； 宋城演艺 股息率4.62%，年内回撤42%，红利安全垫与估值修复弹性兼备。

　　首旅酒店旗下拥有如家、和颐、建国等酒店品牌，截至三季度末酒店总数8169家、客房57万余间，其中中高端酒店2418家；三季度酒店管理业务收入同比增长11.59%，新开店406家、储备店1595家，轻资产加盟扩张持续贡献增量。

　　 丽江股份 主营玉龙雪山索道与印象丽江实景演艺，坐拥稀缺的雪山自然IP；公司股息率4.30%，在旅游酒店板块中居前，索道、演艺业务现金流稳定，支撑其较高的分红回报。

（文章来源： 东方财富 研究中心）

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