13个打工人，马上成为亿万富豪？
中国新闻周刊
2026-05-31 15:54
·北京
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近期，两家即将IPO的存储企业，点燃了资本和地方政府的热情。
5月27日，上交所上市审核委员会审议通过长鑫科技集团股份有限公司科创板IPO申请。招股书显示，长鑫科技已通过合肥集鑫等持股平台实施了两期员工持股计划，累计完成授予高达6760人次，而其第二期员工持股计划的入股成本仅为0.108元/股。如果按照2万亿市值测算，长鑫科技IPO有望诞生至少13个亿万富翁，以及数千位千万富翁。
5月17日，长鑫科技集团股份有限公司（下称“长鑫科技”）更新IPO招股书，补充披露2026年第一季度业绩：实现营收约508亿元，同比增长超719％；归母净利润约247.6亿元，同比扭亏为盈。其2024年全球DRAM（动态随机存取存储器）市场份额位居全球第四、全国第一，仅次于三星电子、SK海力士和美光科技。
5月19日，长江存储控股股份有限公司（下称“长江存储”）发布首次公开发行股票并上市辅导备案报告。有媒体报道，长江存储今年一季度收入已超200亿元，较去年翻倍，NAND（闪存）芯片产量占全球市场份额已超10％。
上述业绩表现迅速放大了市场投资情绪。据Wind数据，截至5月22日，半导体指数在上周涨超24％，今年以来涨超52％。市场对两家存储企业也持有高预期，以长鑫科技为例，市场普遍给出超万亿元的市值预期，并认为其上市后有望成为A股市值最高科技股之一。
聚光灯之下，“幕后推手”城市也被推至台前。据公开报道及股权穿透测算， 合肥 市、区级国资合计持有长鑫科技约36.8％股份，安徽国资整体持有约46.7％股份。长江存储方面，由省、市、区国资共同注资的湖北长晟发展是其第一大股东，直接持股约26.5％，湖北国资合计持股超44％。
中部城市“出圈”背后，是新一轮城市之争。“过去十年，中国集成电路产业基本由上海、北京、深圳、无锡等少数城市主导，如今，这一格局正在被打破。”华东师范大学城市发展研究院院长曾刚对《中国新闻周刊》说。
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AI插画/adan
“十年磨一剑”
AI时代的算力不只取决于芯片算得多快，也取决于数据能否被足够快地调用、缓存和保存。DRAM和NAND正是支撑这一过程的两类基础存储芯片，前者承担处理器、AI芯片和服务器运行中的高速临时读写；后者负责数据的长期保存和快速访问，广泛用于手机、SSD（固态硬盘）、数据中心和企业级存储。
十年前，全球高端存储芯片市场超九成被海外垄断，中国企业份额几乎为零。如今，尽管较国际龙头厂商仍有显著差距，但长鑫科技、长江存储已积累起规模化产能。
据东吴证券发布于5月19日的一则研报，2025年第二季度，三星电子、SK海力士、美光科技的12英寸DRAM月产能分别为64.5万片、51.5万片和33万片，长鑫科技月产能约26万片；三星电子、西部数据/闪迪的12英寸NAND月产能分别为41万片、40万片，长江存储月产能约14万片。
令人好奇的是：为什么这两家国产存储龙头，分别出现在合肥与武汉？
武汉 的路径带有明显的国家战略承接色彩。2014年6月，《国家集成电路产业发展推进纲要》公布，国家集成电路产业投资基金（下称“国家大基金”）随后在9月成立，存储器基地是重要投资方向之一，当时已明确“培育至少一个拥有自主知识产权的存储器项目”的目标。
武汉东湖高新区已有一定产业基础。2006年，湖北省、武汉市、东湖高新区三级政府共同决策，由湖北省科技投资集团出资107亿元成立武汉新芯，并于2008年投产中部地区首条12英寸集成电路生产线。
早期探索并不容易。在武汉新芯投产时，全球存储器行业处于低潮，市场开拓困难。中国城市经济学会副会长、湖北省社科院研究员秦尊文对《中国新闻周刊》回忆，项目早期“极其艰难”，技术、政策和市场条件都不成熟，长期处于亏损状态，“第一个十年，几乎是‘连滚带爬’走过来的”。
据《21世纪经济报道》报道，在2015年修改了30多轮申报方案的湖北省，最终“争”得了机会。2016年3月，总投资240亿美元的国家存储器基地落地武汉光谷，这在当时是湖北最大的单体投资高科技产业项目。同年7月，主攻3D NAND的长江存储作为基地项目实施主体设立，一期出资方包括国家大基金、湖北国芯产业投资基金、湖北科投。
此后，长江存储进入了国家战略的实施通道。公开信息显示，国家大基金一期、二期分别在2019年12月、2023年2月参投长江存储的早期融资，分别出资约136亿元、129亿元；其他出资方则含有省、市、区级国资背景。
合肥的路径延续了京东方项目“以投带引”的打法：地方国资以大额股权投资导入项目，企业负责市场化运营。
2016年5月，在创业初期就立志“做中国最大存储器公司”的兆易创新创始人朱一明与合肥市、经开区负责人就存储器项目的发展战略进行研讨，一个月后，长鑫存储成立，在兆易创新的业务基础上研发制造DRAM。
据兆易创新在2017年10月披露的合作协议，长鑫存储一期项目预算约180亿元，合肥产投与兆易创新根据4:1比例出资。据长鑫科技今年5月回复上交所问询的文件，在2020年第四季度前，长鑫科技是合肥国资委下属企业长鑫集成控制的国有企业。
十年来，两家企业逐步缩短与海外龙头厂商的技术代差。据韩国媒体ChosunBiz 2025年7月报道，当时长江存储的量产NAND闪存层数已达270层，仅次于SK海力士的321层、三星电子的286层。长鑫科技在2025年11月发布DDR5和LPDDR5X产品，韩媒Business Korea评价，中韩在通用DRAM领域的技术差距已缩短至不到一年。但在更高端产品如HBM3（高带宽存储器）上，长鑫科技的进度较SK海力士、三星电子等仍落后3—4年。
当下，两座城市“十年磨一剑”的故事获得了极高的估值预期。作为资深半导体投资人，谢诺辰途投委会主席魏晓林对《中国新闻周刊》表示，本轮存储热度背后的产业逻辑，一方面是AI训练、推理和算力中心建设推动存储需求，另一方面则是两家企业在DRAM和NAND领域的国产替代与产业安全意义。不过，企业当前估值仍带有一定想象成分，最终还要在上市发行后经由市场交易验证。