分红险

这意味着，分红险降低的更多是负债端的刚性保证成本，而不是取消了对投资收益的要求。

在接受澎湃新闻等媒体专访时，中国平安副总经理兼首席财务官付欣也指出，在负债端持续降成本的过程中，分红险转型成为重要一环。

新华保险董事长杨玉成在该公司2026年中期业绩会上表示，上半年，公司进一步加大分红险转型力度，持续取得突破，险种结构更优，客户认可度更高。

中国人保副总裁兼人保寿险总裁肖建友在中期业绩发布会上表示，人保寿险加快分红险转型步伐，截至上半年末，实现分红型寿险保费242.35亿元，占原保费比例为28.5%，较去年同期提升15.9个百分点，其中分红险新单期交保费117.75亿元，占新单期交比例达67.7%。

为什么五家公司都在加快向分红险转型？

肖建友在业绩会上表示，在长周期国债收益率走低环境下，人保寿险将持续扩大新单保费规模，坚定推进分红险转型，持续降低负债端资金保证成本，缓解利率下行带来的利差损隐患。

因此，从负债端看，分红险转型确实能够通过降低保证成本和刚性利率敞口，缓解低利率环境下的利差损压力，但这并不意味着相关风险被简单移出保险公司资产负债表。

中国太保的分红险规模也明显增长。

2026年上半年，中国平安寿险新业务分红险占比已超过九成；

2026年上半年，平安寿险新业务分红险占比超九成。

不过，这并不意味着利差风险随着分红险占比上升而消失。

分红险占比是否越高越好，也在中国太保2026年中期业绩会上被问及。

有分析师提出，在低利率环境下，分红险占比过高未必一定有利，低成本传统险同样具有配置价值，并询问太保寿险未来如何平衡传统险与分红险的比例。

这意味着，分红险降低的更多是负债端的刚性保证成本，而不是取消了对投资收益的要求。

肖建友在业绩会上表示，在长周期国债收益率走低环境下，人保寿险将持续扩大新单保费规模，坚定推进分红险转型，持续降低负债端资金保证成本，缓解利率下行带来的利差损隐患。

分红险虽降低了保证成本，但并未降低对投资能力的要求，保险公司还需要维持具有市场竞争力的分红实现水平。

因此，从负债端看，分红险转型确实能够通过降低保证成本和刚性利率敞口，缓解低利率环境下的利差损压力，但这并不意味着相关风险被简单移出保险公司资产负债表。

从投资端看，分红险与传统险的差异还直接体现在权益资产配置上。

这意味着，分红险降低的更多是负债端的刚性保证成本，而不是取消了对投资收益的要求。

与传统型寿险相比，分红险的保单利益通常包括保证利益和非保证利益。