5亿元背后的生意经：ATP上海大师赛观众略减、收入创新高
5亿元背后的生意经：ATP上海大师赛观众略减、收入创新高
2026年10月21日 23:25
作者：
赵越
2026年ATP上海大师赛观众减少约2000人次，收入却突破5亿元。
10月18日落幕的2026年上海大师赛，累计观赛人数约24.8万人次，较去年的25万人次减少约2000人次，但赛事总收入突破5亿元，创下 历史新高 。看台票价没有上涨，赞助、票房和电视版权分红收入却均创新高。
观众略减，收入反增。这组看似矛盾的数据，折射出上海大师赛商业模式的变化：赛事经营不再单纯依赖现场人流的增长，而是开始从赞助、票务产品和衍生商品等不同渠道，挖掘赛事IP的商业价值。
赛场上的表现，也为这一变化提供了一个注脚。
辛纳因伤退赛，德约科维奇“一轮游”，阿尔卡拉斯早早止步，最终进入决赛的是两名西班牙球员。几位最具商业号召力的球星提前离场，并未明显削弱赛事的经营表现。
上海 久事动娱 文旅集团（以下简称“ 久事动娱 ”）董事长杨亦斌在接受南方财经等媒体采访时表示，这说明赛事正逐步走向成熟。“今年虽然德约科维奇、阿尔卡拉斯早早出局，但整体上座率较高。观众们为双方打出的一个个好球加油，而不再是单纯为某一位运动员加油。”
当观众的注意力不再完全集中于个别明星球员，赛事品牌便有机会摆脱对单一球星的依赖。但品牌影响力如何转化为收入，还要看赛事能否建立多元、稳定且具有增长空间的商业模式。
上海大师赛今年的5亿元收入，正是观察这一模式的切口。
赞助撑起半壁江山，国际化成核心优势
赛事运营方披露，本届上海大师赛总收入约5亿元，赞助、票房和电视版权分红收入均创下新高。
杨亦斌将今年视为赛事平稳运行的一年。比起总收入规模，更值得关注的是收入结构：赞助约占50%，票房约占20%，电视版权分红约占20%，现场纪念品销售和其他ATP相关收入各约占5%。
按总收入5亿元粗略计算，赞助收入约为2.5亿元，是赛事最主要的收入来源。
这意味着，上海大师赛的商业价值并不只体现在有多少观众走进球场，还体现在它能够为品牌提供多大范围、多少时长的曝光，以及多长周期的合作机会。
杨亦斌表示，在ATP九站大师赛中，上海大师赛的赞助收入排名第一。赛事转播每年覆盖超过160个国家和地区，国际转播时长约2万小时。劳力士、喜力等品牌与赛事保持多年合作，部分合同期限延伸至2030年以后。
对赞助商而言，长期合作的意义不仅在于赛事期间的品牌曝光，也在于持续触达国际受众、维系品牌形象，并借助赛事建立与特定消费群体的联系。覆盖国家和地区、转播时长以及赛事的国际知名度，共同构成了上海网球大师赛向赞助商提供价值的基础。
今年，阿布扎比主权基金穆巴达拉（Mubadala）成为上海大师赛的赞助商。据赛事方介绍，这是该公司首次进入亚洲体育赞助市场。
对于穆巴达拉而言，上海大师赛既是展示品牌形象、接待特定消费人群的平台，也是进入中国市场的一个渠道。
杨亦斌表示，双方的合作需求较为契合。穆巴达拉希望寻找合适的项目进入中国市场，而网球是其相对熟悉的领域，因此希望与头部赛事合作。作为ATP1000级别赛事，上海大师赛成为一个合适的选择。
与此同时，中国品牌也在加大对上海网球大师赛的投入。杨亦斌认为，与国内其他赛事相比，上海大师赛的一项突出优势是国际传播能力。赛事覆盖160多个国家和地区，每年国际转播时长约2万小时，能够为有海外业务布局的中国品牌提供国际传播渠道。
“我们这个国际平台，其实是为我们讲好中国故事，为一些有国际业务的本土品牌做好国际传播，打造非常好的平台和载体。”
从商业逻辑看，国际化传播能力是上海大师赛区别于一般本土赛事的重要资产。它既能吸引希望进入中国市场的国际品牌，也能满足中国企业拓展海外市场的传播需求。两类赞助商的需求叠加，拓宽了赛事的商业客户基础。
值得注意的是，赞助收入占比已从早年的70%至80%降至如今的50%左右，但这并不意味着赞助业务正在萎缩。按照杨亦斌的说法，赞助收入绝对额仍在增长，只是票房等其他收入增长更快。
换言之，赞助仍是上海大师赛的收入底盘，但赛事正在尝试摆脱对单一收入来源的依赖。对于大型体育IP而言，这种变化既有助于分散经营风险，也意味着赛事的商业价值开始向更多消费场景延伸。
66个席位撬动800万元增量，高端票务打开空间
如果说赞助收入体现的是赛事对品牌客户的吸引力，那么票房则更直接地检验赛事将观众关注转化为消费的能力。
本届上海大师赛的票房约占总收入的20%。按总收入5亿元计算，票房规模约为1亿元。与赞助相比，这部分收入更直接面向消费者，也更容易受到票务结构、观赛体验和场馆容量的影响。
今年，赛事最受关注的票务产品之一，是与瑞士网球名宿罗杰·费德勒共同策划的“费凡之境”。
这项VIP招待产品每天仅提供66个席位，单人单日价格约为3万元至4万元，包含优质观赛位置、主厨 餐饮 以及与费德勒互动的体验。据杨亦斌透露，该产品带来的票务销售增量超过800万元。
以约1亿元的赛事总票房粗略估算，800万元约占票房规模的8%。对于一个每天只有66个席位的产品而言，这一增量已经具有相当的分量。
其背后的商业逻辑，是将原本相对单一的观赛消费拆分成不同层次的产品。
普通观众为比赛本身买单，企业客户和高消费人群则可以为更好的观赛位置、 餐饮 服务、专属接待以及稀缺的互动体验支付更高价格。赛事出售的不再只是入场资格，还包括围绕比赛构建的一整套服务体验。
这也改变了票房增长的路径。
过去，票房增长往往与观众人数和票价水平直接相关；在场馆容量、普通票价和消费需求均存在约束的情况下，单纯依靠增加观众或提高票价，增长空间有限。高端招待产品则提供了另一种可能：即使观众总量变化不大，赛事也能通过调整产品结构，提高单位席位的收入贡献。
杨亦斌表示，今年赛事招待产品的销量和销售占比明显上升，包厢产品也卖得更好。这在一定程度上解释了为何在观赛人次略有下降的情况下，票房收入仍能创新高。
今年票房增长的一个重要特征，是普通门票价格没有上涨，收入增长更多来自高单价招待产品的销售。
不过，高端票务并非没有边界。
每天66个席位，意味着该产品虽然具有较高的客单价，但其供给受制于场地、服务能力和目标客群规模。 餐饮 、专属接待和互动体验也会产生额外成本，销售额的增加并不必然等同于利润同比例增长。未来这项业务能够贡献多少利润，取决于供给规模、定价能力、客户复购和服务成本之间的平衡。
因此，高端票务的价值不只是带来800万元增量，更在于为赛事提供了一种新的收入增长机制。但要将其发展为可持续的业务，还需要进一步检验其利润贡献与规模化能力。
从整个ATP大师赛体系看，上海大师赛的票务收入仍处于相对靠后的位置。杨亦斌认为，这意味着票房仍有提升空间。
随着旗忠网球中心改造推进，赛事未来三至五年有望进一步扩大观众规模。杨亦斌预计，观赛人次将从目前约25万人次逐步向30万至40万人次增长。“越多的消费者到现场，就带来越多的收入、越大的商业价值。”
这与高端票务形成了互补：场馆改造和观众规模扩大，提升的是赛事的消费容量；高端产品开发，提升的则是单位消费者的收入贡献。前者做大市场，后者优化结构，两者共同决定票房业务的增长空间。
从卖门票到经营IP，5亿元之后如何继续变现？
除赞助和票房外，衍生商品也在成为上海大师赛商业化的一部分。
今年，官方纪念品门店扩大至1100平方米，上架近800款商品，纪念品销售额约2500万元。相较于赞助和票房，这一规模仍然有限，但已具备独立的商业价值。
从商品种类和门店面积的扩张可以看出，赛事正在尝试将观赛期间形成的消费需求，延伸至比赛之外。不过，商品销售能否持续增长，不仅取决于现场客流，还取决于产品设计、库存管理、销售渠道和赛事品牌的日常影响力。
更大的商业空间，来自不同收入渠道的协同。
高端招待产品可以提升单位席位的收入贡献，普通门票扩大赛事的消费覆盖，衍生商品有机会从赛场延伸至线上渠道，国际转播和数字平台则为版权及品牌曝光提供更广泛的传播场景。不同业务相互补充，有助于赛事减少对单一收入来源的依赖。
但多元化并不意味着所有业务都能无限扩张。高端服务受制于席位和人力，商品销售需要承担库存与渠道成本，版权收入则取决于合同条款、传播覆盖和市场议价能力。赛事品牌的影响力，也需要持续投入运营、服务和内容建设才能维持。
因此，5亿元是一个值得关注的规模，却不是商业模式成熟的终点。衡量赛事经营能力，不能只看收入总额，还要看收入增长来自哪里、各项业务能否持续，以及新增收入最终能转化为多少利润。
杨亦斌认为，随着赛事影响力不断提升，其商业价值也会随之增加，并进一步推高赞助价格。“现在大家看到好的IP、头部的IP，赞助费用越来越高，品牌投入越来越大，这是一个趋势。资源一定是往头部的IP集聚的。”
这揭示了体育赛事商业化的一项重要逻辑：头部赛事凭借稳定的受众基础、国际传播能力和长期积累的品牌认知，能够吸引更多商业资源；商业资源的持续投入，又有助于赛事提升服务水平、扩大影响力，形成正向循环。
但这一循环并非自动成立。赛事能否持续吸引赞助商、将观众转化为消费者，并在扩大规模的同时控制成本，最终决定了品牌影响力能否转化为稳定的经营回报。
对运营方而言，上海网球大师赛的价值也不只体现在单项赛事的收入和盈利能力上。
杨亦斌表示：“对我们而言，大师赛每年的营收和盈利能力，是我们上市公司基本面、基本数据的压舱石，提供了更大的底气去引进、培育和打造未来更多好的IP。”
这意味着，上海网球大师赛不仅是一项独立的商业资产，也发挥着为集团后续引进、培育和打造其他IP提供支撑的作用。
下一阶段，观众规模能否扩大，高端票务能否形成稳定的利润贡献，衍生商品和版权收入能否继续增长，将共同决定这项赛事未来的商业前景。对上海大师赛而言，真正的考验是将阶段性的商业成绩，沉淀为可持续、可复制的增长能力。
（文章来源：21世纪经济报道）