电装公司公布2025-2026财年利润同比增长5.9%，并撤回对罗姆的收购提案
意义：
2025至2026财年，尽管受美国加征关税、原材料价格上涨及人力资源投入增加等不利因素影响，电装依托降本举措及生产规模扩大，营业利润实现同比增长。此外，由于未能获得罗姆公司董事会及特别委员会的支持，电装公司宣布撤回对罗姆公司的收购提案。
展望：
截至2026年3月31日的2025-2026财年内，尽管受美国加征关税的影响，但在全球货币与财政政策、人工智能投资升温的共同推动下，全球经济整体保持平稳运行。与此同时，供应链扰动、中东紧张局势等地缘政治问题，进一步加剧市场不确定性，并推高通胀水平。在此期间，公司财务面临多重负面影响，包括零部件及原材料成本上涨造成的额外支出830亿日元、人力资源投入增加产生的额外支出495亿日元、质量相关准备金计提130亿日元以及关税相关支出855亿日元，另一方面，电装通过经营优化与业务灵活性提升带来的1,700亿日元收益、固定成本节约45亿日元、生产规模扩大带来的250亿日元增收以及关税成本优化及产品售价传导带来的655亿日元收益，有效抵消了上述负面冲击。
日本电装公司日前发布的财报显示，2025至2026财年（截至2026年3月31日），归属于母公司所有者的利润同比增长5.9%，达到4,437.5亿日元。报告期内，尽管受美国加征关税、原材料价格上涨及人力资源投入增加等不利因素影响，依托降本举措及生产规模扩大，电装的营业利润同比增长6.5%，达到5,525.38亿日元。同时，受益于整车销量增长，公司营收同比增长5.3%，达到7.539万亿日元，税前利润同比增长6.8%，达到6,173亿日元。
Source: Getty Images
本财年内，日本本土市场仍是电装全球营收第一大市场，占公司总营收的58.4%，北美和亚洲市场营收占比分别为27.1%和26.1%。从业务板块来看，移动电子设备业务占总营收的29.2%，热管理系统业务占23.6%，动力总成系统业务占19.6%，电气化系统业务占19.0%。
2026-2027财年业绩预测
电装同时还公布了2026至2027财年的全年业绩指引。公司预计2026-2027财年营收将达到7.67万亿日元，同比增长1.7%，营业利润预计同比下降9.5%，至5,000亿日元。归属于母公司所有者的利润预计为3,820亿日元，同比下降13.9%。对于业绩预测，电装公司首席财务官（CFO）、执行副总裁Yasushi Matsui表示：“与2025至2026财年相比，本财年的营业利润预期有所下降，主要是由于公司为布局未来增长而加大投资，以及经营环境高度不确定带来的潜在风险。”
此外，由于未能获得罗姆公司董事会及特别委员会的支持，电装公司宣布撤回对罗姆公司的收购提案。双方此前于2025年5月宣布达成战略合作，计划在模拟集成电路领域展开深度合作，通过整合罗姆在消费电子领域的先进半导体技术及电装在汽车系统集成领域的专业知识，共同推进两家公司半导体业务在汽车电动化、智能化领域的技术研发工作。电装表示，当前全球半导体行业竞争日趋激烈，罗姆在工业设备及消费电子领域具备技术优势，双方深化合作可实现技术与市场优势互补，助力打造完善的半导体研发及供应链解决方案。为此，电装与罗姆展开多轮沟通磋商，解答疑问并召开会议详细介绍收购提案价值及交易后续规划。不过，由于未能获得罗姆公司董事会及特别委员会的必要支持，电装认为当前推进收购提案未必能助力提升其企业价值。尽管收购提案撤回，但两家公司都认识到，双方在推动下一代移动出行、打造碳中和社会方面有着共同愿景。双方一致认为，将罗姆消费电子领域的技术优势与电装在汽车行业的专业知识相结合，可通过知识产权共享与协同制造，进一步提升竞争力、生产效率及丰富产品阵容。展望未来，双方计划积极深化战略合作，围绕模拟集成电路开展协同创新，携手在汽车、消费及工业等多领域开展产品研发、供应链协同、人才交流等全方位合作。
分析观点深度解析
电装表示，截至2026年3月31日的2025-2026财年内，尽管受美国加征关税的影响，但在全球货币与财政政策、人工智能投资升温的共同推动下，全球经济整体保持平稳运行。与此同时，供应链扰动、中东紧张局势等地缘政治问题，进一步加剧市场不确定性，并推高通胀水平。在此期间，公司财务面临多重负面影响，包括零部件及原材料成本上涨造成的额外支出830亿日元、人力资源投入增加产生的额外支出495亿日元、质量相关准备金计提130亿日元以及关税相关支出855亿日元，另一方面，电装通过经营优化与业务灵活性提升带来的1,700亿日元收益、固定成本节约45亿日元、生产规模扩大带来的250亿日元增收以及关税成本优化及产品售价传导带来的655亿日元收益，有效抵消了上述负面冲击。丰田集团在本财年仍是电装的最大客户，营收占比达55.6%，本田和斯巴鲁分列二、三位，占比分别为5.8%和4.2%。