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特药药房、惠民保业务重组

自去年以来，思派健康启动大规模业务调整，大量缩减药房数量和规模，转而将企业健康保险经纪及健康管理列为新的增长点。

针对业务调整的详细规划，记者致函思派健康方面，截至发稿未收到回复。

《中国经营报》记者注意到，在业绩面上，2025年思派健康营收大幅下滑，核心的特药药房与惠民保业务营收均出现近六成下滑。

不过，曾经的第一大支柱性业务特药药房正在被逐步缩减规模，思派健康的营收、业务重点亦均发生了重大变化：增加企业保险业务投入，新设立再保险业务部、大型商业风险部、生命科学保险事业部等三大事业部。

思派健康在财报中明确表示，公司将商业医疗保险及健康管理业务列为发展重点，“这些业务分部展现强劲增长动力，且毛利率显著高于特药药房业务”。

不过，2025年思派健康企业保险与医生研究协助业务的业务占比仍较小，合计收入为5.53亿元，占总营收比重26.7%，远低于特药药房业务的70.8%。

对于思派健康多次出售特药药房业务的动作，一家大型医疗健康企业副总裁对记者分析表示：“从行业来看，特药零售业务本身毛利率偏低，其核心盈利逻辑在于规模效应，也就是营收大但利润薄。

2025年，对特药药房及惠民保业务分部合计产生重组成本约1790万元，包括员工优化遣散费1590万元，其中特药药房业务约1140万元，惠民保业务约450万元。

其中，第一大收入来源的特药药房业务，收入降至14.67亿元，同比降幅达63.1%。