回购

又如美的集团推出不超过130亿元且不低于65亿元的回购计划。

相比规模扩张，更值得关注的是回购结构的变化，注销式回购占比逐步提升。

支撑这轮回购热潮的，不只是龙头公司的主动出手。

赵阳表示，从规模、结构到制度支撑，本轮回购热潮呈现出诸多新特征，A股“重回报”的市场生态正在加速形成。

回购热潮的形成，并非单一因素驱动。

现金流充沛、盈利稳定的龙头公司，正把回购注销作为常态化回报股东的方式。

在其看来，“重回报”生态下，两类标的长期价值进一步提升，一是持续实施大额回购注销、现金流充沛的行业龙头，二是回购与业绩改善共振、估值仍处于历史低位的优质公司。

今年以来，A股上市公司回购热情持续升温，回购家数与金额双双走高，龙头公司的大额回购尤为引人关注。

龙头公司的大额回购尤为引人关注。

他分析时表示，在政策引导方面，2024年10月股票回购增持专项再贷款政策落地后，低成本资金为回购增持提供了制度保障，至今已有912家上市公司公告申请股票回购增持再贷款支持，贷款金额上限合计接近2338亿元。

今年10月19日证监会主席吴清在2026金融街论坛年会上明确表示，鼓励上市公司回购增持，健全适配长期投资的长周期考核机制，政策取向一以贯之。

在展望后市时，赵阳表示，随着市值管理指引落地见效、专项再贷款工具持续扩面，叠加三季报业绩进入密集兑现期，上市公司回购增持有望保持常态化节奏。

赵阳表示，注销式回购占比逐步提升，意味着回购正从市值管理工具，转向增厚股东价值的常态化手段。

所谓“注销式回购”是指将回购股份直接注销，总股本缩减后，在净利润不变的前提下，每股收益和每股分红被直接抬高，相当于把回报实打实分摊到每一股。