加码供给强化回报公募震荡行情保持专业定力
加码供给 强化回报 公募震荡行情保持专业定力
◎记者赵明超
从产品端发力，聚焦投资本源，政策端正持续推动公募创新。中国证监会有关部门负责人近日表示，将持续加大权益类基金产品供给和创新力度，推出更多新指数股票ETF，丰富场内投资工具。研究推出股债恒定比例等多资产指数基金，丰富场外中低波动型产品，更好满足不同投资者投资需求。
在部分业内人士看来，上述举措不只是扩充基金产品货架，同时也是强化投资者回报的重要举措。基金管理人要保持专业定力，聚焦投资长期回报，在震荡加剧的市场行情中尤为重要。
给投资者稳定预期
公募产品货架有望持续“上新”。11月2日，中国证监会有关部门负责人就近期稳市场稳预期相关工作答记者问时表示，将研究推出股债恒定比例等多资产指数基金，丰富场外中低波动型产品，更好满足不同投资者投资需求。同时，鼓励基金管理人发行更多浮动费率基金，进一步强化基金管理人与持有人的利益绑定。
富国基金表示，股债恒定比例产品通过预设股债目标比例、按指数规则定期再平衡，使资产配置和组合调整更加透明、规范，有助于减少情绪化择时的影响。这类产品通过清晰的配置规则和更适配的风险收益特征，改善投资者持有体验，增强长期持有意愿，为权益市场培育更稳定的配置资金。
在国泰基金看来，股债恒定比例产品依靠规则化再平衡机制，在股市上涨时自动减配权益、市场下行时自动加仓权益，天然自带逆周期调节属性，有助于规避投资者追涨杀跌的情绪化交易，依托纪律化运作平抑组合波动，为普通投资者提供更稳健的配置载体。
从今年以来的基金业绩表现看，在三季度以来的调整行情中，不少重仓科技赛道的权益型基金业绩回撤比较明显。
华南某资深基金经理表示，部分投资者更看重短期回报，却忽视了背后暗藏的风险。公募基金是开放式基金，基金经理无法控制负债端情况，如果投资者过于追求短期回报，就很容易追涨杀跌，从而带来亏损，股债恒定比例产品从产品端入手，依靠规则化再平衡机制，让投资者聚焦中长期回报。
对于浮动费率基金，多家受访基金公司均表示，通过优化收费机制，强化管理人与持有人的利益绑定，可以引导管理人更加聚焦长期投资回报，减少短期博弈行为。
聚焦投资者回报
近期市场震荡调整，公募加大逆周期布局，持续推出权益类基金。与此同时，基金管理人频频自购旗下权益类基金，与投资者利益实现捆绑。
在近期的市场调整行情中，基金经理也在积极把握投资机会。摩根 大盘成长 主动股票ETF基金经理李博表示，A股市场估值目前处于低位区间，是基金良好的建仓窗口期。摩根 大盘成长 主动股票ETF已经开始建仓并将稳步进行，逐步将组合股票仓位提升至80%以上。
在博时基金首席策略分析师陈显顺看来，公募基金行业的高质量转型迎来更深层次要求。具体来看：一是考核从相对排名转向相对基准，浮动费率基金把基准变成契约；二是能力从赛道选择转向风险预算，多资产、低波动产品考验的是组合管理而非选股；三是责任从卖产品转向管预期，逆周期意味着中长期的价值发现，规模自然会从目标变成结果。
从上海证券报记者了解的情况看，强调专业定力、聚焦长期回报、淡化短期波动，成为基金公司应对短期行情波动之道。
国泰基金表示，公募基金要以专业投研能力立身，弱化短期规模指标，把持有体验、长期回报放在经营核心，并持续提升信息披露与投资者 教育 质量，客观传递产品风险特征，培育长期理性的投资文化。富国基金表示，公募基金需要强化长期投资能力，完善主动ETF、多资产品种等产品体系，同时推动服务模式从产品销售向买方投顾转型，通过资产配置、组合管理和持续陪伴，改善投资者的实际持有体验与长期回报。
（文章来源：上海证券报）