双11酒类战报出炉！白酒概念午后活跃，皇台酒业直线封板
双11酒类战报出炉！白酒概念午后活跃，皇台酒业直线封板
2026年11月12日 14:22
据21财经雷达，11月12日， 白酒 概念午后活跃， 皇台酒业 直线封板，截至13:44， 好当家 涨停， 金种子酒 、 泉阳泉 、 古井贡酒 等跟涨。
消息面上，11月12日， 京东 发布 京东 名酒11.11全周期战报。战报显示，10月8日至11月11日， 京东 酒类成交额同比增长25%，茅台成交额同比增长10%， 五粮液 增长13%， 泸州老窖 增长10%。
南京证券 认为，从三季报情况来看， 白酒 板块仍处于调整期，行业继续呈现分化、出清态势，降幅环比略有收窄，收入端同比转正的重点上市公司有所增加；26Q3行业呈现哑铃型结构，高端酒茅台、大众价格带 今世缘 、 迎驾贡酒 收入和利润端均实现正增；渠道继续消化库存，厂家更加注重实际开瓶，中秋国庆期间龙头公司终端实际动销好于报表端回款；大众聚饮、宴席场景等居民消费场景仍是各家关注重点。
其中， 南京证券 指出， 贵州茅台 三季报利润端略 超市 场预期。预计中秋国庆期间普飞动销同比正增，非标代售同比下滑；受双十一电商大促影响，近期散飞价格小幅回落；目前回款进度为全年计划的90%以上。
展望后市， 东方财富 证券认为，行业筑底后有望修复，板块配置价值凸显。需求层面，大众消费韧性较强，宴席等场景在没有极端的消费场景限制后开始修复，商务场景占比自2018年的42%下降至2025年的28%，政务场景当前占比已下降至不足5%，场景的极端压制阶段或已经过去，政商务场景继续恶化的风险不大；报表层面，板块整体经历7个季度出清，26Q3板块收入、归母净利润降幅均有收窄，此时报表底部已经比较清晰；价格层面，头部单品经历一年压力测试、价格进入消费者购买区间后具备动销支撑，节后淡季价格保持稳定。低估值、低持仓下市场此前悲观预期或已反映较为充分，当前多数酒企维持较高分红比例，截至2026年11月6日，茅台26E股息率超过3%。
策略上， 东方财富 证券建议关注已经走出拐点的 贵州茅台 ，以及大本营市场竞争力强、仍有望逆势升级的地产名酒，如 今世缘 、 迎驾贡酒 等；关注集中出清释放压力后有望轻装上阵，当前品牌力及渠道力被低估的标的，建议关注 古井贡酒 、 泸州老窖 、 山西汾酒 、 五粮液 等；建议关注通过模式创新、主动与渠道分享利润，且出清后有望反转或存在渠道扩张等差异化成长机会的企业，如 珍酒李渡 、 酒鬼酒 、 舍得酒业 等。
（文章来源：21世纪经济报道）