借“打新”增收益理财公司掘金港股IPO

借“打新”增收益 理财公司掘金港股IPO

2026年05月14日 00:09

　　“昨天刚上线一款代销光大理财的‘阳光橙鑫盈打新策略封闭式’产品，业绩比较基准2.2%—3.2%，募集截止日为5月18日。” 光大银行 北京西城区一支行理财经理小赵5月13日向记者介绍。

　　近日，中国证券报记者调研了解到，5月以来，多家 银行 理财公司发售IPO打新策略理财产品。今年以来，理财公司加速布局权益市场打新业务，在参与A股网下配售的同时，也将目光投向港股IPO市场，借助新股额外收益增厚产品收益。

　　 多家理财公司参与打新

　　“阳光橙鑫盈打新策略产品底层资产积极参与新股申购，通过对冲策略配置股票底仓，并运用股指 期货 等衍生工具对冲市场风险；剩余资金主要配置国债、高等级信用债等高评级固收类资产，以及优先股等具有类固收属性的权益类资产。”小赵说。

　　小赵向记者透露，近日已有同系列打新策略产品因触发目标止盈条件提前终止，实际兑付收益率为3.24%。

　　今年以来， 银行 理财公司瞄准港股IPO市场，部分公司以基石投资者、锚定投资者身份，深度参与港股“硬科技”上市项目。

　　记者从招银理财获悉，该公司港股打新策略产品参与了多只优质新股认购，参与项目覆盖绿色制造、智能制造、空间智能、 半导体 、光电算力等前沿赛道。

　　记者了解到，招银理财港股打新策略已应用于其“全球鑫选日开14月1号”产品中，该产品风险等级为R3（中风险）。从5月11日披露的最新净值数据来看，该产品近1个月年化收益率为9.92%，成立以来年化收益率为3.62%。

　　招银理财表示，为持续捕捉港股市场机遇，该公司计划于5月及6月发布“港股打新+中性策略”产品，进一步挖掘港股打新策略价值。

　　此外，工银理财近期披露，截至4月27日收盘，工银理财年内累计参与16笔港股IPO投资，胜率达100%，投资加权收益率超过100%。其中，以基石投资者身份深度参与6个重点项目，覆盖 半导体 、 新能源 、高端制造等重要赛道。

　　除港股市场外，多家理财公司积极参与A股的IPO网下配售。例如，宁银理财5月8日发布消息称，截至2026年4月底，宁银理财累计直投参与沪深交易所64 次新股 申购，其中60次成功入围，入围率高达94%。

　　 增厚产品收益

　　记者调研发现，理财公司打新策略理财产品以“固收+”形式实现，通常采用“稳健底仓+超额打新”的产品结构。

　　“新股上市初期往往能博取额外收益，这类收益虽非产品固定基准收益的必备部分，但可在底仓收益之外增厚额外回报。”一位股份行理财公司 资产管理 业务相关负责人表示。

　　2025年3月28日，中国证监会发布《关于修改〈证券发行与承销管理办法的决定》，将 银行 理财产品纳入IPO优先配售对象范围，为理财公司参与打新提供了重要支持。

　　苏商银行特约研究员薛洪言表示，从目前的实践来看，银行理财子公司参与港股IPO打新已形成头部机构主导、聚焦硬科技赛道、产品形态向普惠化延伸的格局。

　　此外，在低利率叠加“资产荒”的市场环境下，参与上市公司IPO打新也成为理财公司积极寻找优质资产、增厚投资收益的路径之一。

　　“银行理财子公司参与IPO打新热情升温的 驱动力 来自收益端的压力。”上海金融与发展实验室主任曾刚表示，传统固收资产空间持续收窄，倒逼机构向更高收益的策略寻求突破，而IPO打新恰好提供了一条风险相对可控、超额收益较为确定的路径。此外，港股市场吸引力十足，上市机制持续优化、新股赚钱效应显著，头部机构的实际收益数据进一步强化了行业信心。

（文章来源：中国证券报）

主题：美股