毛利率逆势走高！吉利交出亮眼中报，出口目标上调冲刺海外百万销量
毛利率逆势走高！吉利交出亮眼中报，出口目标上调冲刺海外百万销量
2026年08月18日 20:26
8月17日， 吉利汽车 发布了2026年中期业绩报告并召开业绩发布会。
面对国内 汽车 行业价格竞争加剧、芯片与大宗原材料波动的外部环境，依托高端产品结构优化、全球化业务突破以及内部体系提效， 吉利汽车 交出了一份利润表现亮眼的中期答卷，同时也在主流市场产品迭代、海外本地化落地等方向持续蓄力。
核心归母净利96.8亿元创新高
上半年 吉利汽车 实现总营收1736亿元，同比增长15%，创下 历史新高 ；核心归母净利润96.8亿元，增长46%，利润增速显著高于营收增速； 综合 毛利率17.9%，较去年同期提升1.7个百分点，二季度单季毛利率达到18.4%，环比一季度继续改善。毛利率的提升，叠加费用优化，带来吉利 汽车 今年上半年收入净利率的提升，在行业整体收入净利率只有1.5%的情况下，吉利 汽车 今年上半年核心归母净利率达5.6%。
与此同时，单车收入同比提升16%至11.2万元，单车核心归母净利润6806元，同比提升45%，营收、单车价值、盈利水平同步优化。
业绩全面向好源于销量，上半年吉利实现销售142.3万辆，在国内市场保持基本盘稳固的情况下，增长动力主要来自海外市场拓展。
在原材料、芯片成本扰动行业的大背景下，吉利毛利率实现逆势提升。吉利汽车集团CFO戴永在业绩会上拆解两大核心驱动因素：一是高端化战略落地，极氪品牌二季度单季销量突破10万台，品牌整体毛利率超20%，高端产品占比提升带动集团整体毛利中枢上移；二是全球化业务释放价值，出口车型 综合 毛利较国内高出约10个百分点，海外销量快速增长，有效增厚二季度盈利。
针对大宗商品、芯片价格波动带来的潜在成本压力，据戴永透露，吉利已建立对冲机制，通过金融衍生品对冲、原材料提前备货锁价等举措平滑成本波动。结合海外销量持续走高、海外高端产品输出，公司判断三季度毛利率将不低于二季度。
经营向好之下，当前吉利汽车现金流储备充裕，截至6月末资金储备达695.6亿元，上半年开展股份回购，连续五年核心利润派息率超30%，为技术研发、全球化布局筑牢资金底座。
极氪实现高端突破
四大品牌迭代蓄力新周期
销量高增之下，一个稳定全面的品牌矩阵开始凸显。
极氪、吉利银河、领克、中国星共同组成吉利四大品牌矩阵，体系协同效应持续释放。
中汽协数据显示，2026上半年国内整车制造环节平均利润率仅1.5%，处于近十年低位。乘联分会数据显示，国内 乘用车 零售870.1万辆，同比下滑20.2%，国内市场进入存量价格竞争阶段。
作为集团高端化核心抓手的极氪，上半年累计销量17.8万台，同比大涨97%，二季度更是突破10万台，品牌毛利率持续向上，完成高端市场的商业验证，打开向上增长空间。上半年极氪品牌贡献收入550亿元，占比总收入31.68%，以此计算其单车均价近31万元。
吉利银河、领克正处在产品更新换代阶段，上半年分别实现52万辆、14.4万辆销量，随着全新产品陆续落地，有望进一步释放增长潜力；中国星燃油系列稳定发挥，夯实集团销量基本盘，对冲 新能源 市场的阶段性波动。
据权威机构杰兰路最新发布的《2026年度上半年 新能源 汽车品牌健康度研究》报告显示，极氪品牌档次位居 豪华 品牌阵营，与BBA并列，已接近保时捷等超 豪华 品牌；品牌整体NPS（用户净推荐值）位列高端 新能源 头部阵营；旗舰车型极氪9X以近85的NPS成绩，拿下50万元以上全车型第一，超八成用户主动推荐。
杰兰路在报告中总结过极氪的表现，其称极氪最突出的优势在于产品方面用户感知，其推荐比例显著高于行业平均水平，产品体验同样高于行业均值，进一步支撑了车主对整体产品力的正向评价。
吉利控股集团CEO、吉利汽车控股有限公司董事会主席安聪慧在业绩会上客观提及，吉利仍有进一步挖掘主流市场爆款的空间。极氪向上路径已经跑通，介于高端与入门之间的主流腰部市场，仍是集团重点耕耘的赛道。吉利汽车集团CEO、吉利汽车控股有限公司行政总裁淦家阅公布下半年产品规划：吉利银河将推出硬派SUV战舰700，领克将推出全新Z20车型，后续公司将持续加大品牌、技术、车型规划层面的资源投入，完善产品矩阵。
“一个吉利”提质增效
乘联分会数据显示，今年1-6月国内汽车行业实现营业收入51893亿元，同比仅增长1.8%；利润总额为1954亿元，同比大幅下滑20%，行业出现“增收不增利”的情况，今年上半年国内汽车行业利润率跌至3.8%，创下近十年来最低水平。
面对供应链波动带来的经营挑战，吉利通过“一个吉利”的内部资源整合，向内挖掘经营效率，在优化费用结构的同时，坚持长期技术投入，平衡短期经营效益与长期技术储备。
财报显示，上半年吉利汽车行政费用率同比下降0.2个百分点至1.7%；研发投入占营收比重为5.2%，同比小幅回落0.3个百分点；在海外业务大幅扩张的背景下，销售费用率维持原有水平。费用率改善来源于集团后台资源复用、供应链协同，依靠体系能力摊薄多品牌、多市场运营成本，并非简单压缩开支。
值得关注的是，研发费率小幅下行之下，研发总投入达到90.6亿元，同比提升8%，资金重点投向全域AI智能化、三电技术迭代、 国产芯片 替代等关键领域，守住技术创新的投入底线。
下半年技术布局上，吉利将持续落地全域AI智能、兆瓦级快充、 国产芯片 替代等技术成果，打通集团内部技术共享通道，将自研技术赋能四大品牌。
伴随人事交接落地，安聪慧将出任吉利汽车董事会主席，上市公司也迈入新的治理周期。
安聪慧称，未来吉利汽车将继续深化台州宣言，进一步深化“一个吉利”的发展战略，继续持续优化业务和资源配置，进一步提升体系协同效率，减少不必要的内部交易和重复建设，关停并转冗余公司和项目，坚定不移落实做强、做大“一个吉利”。
双线并行的思路依然明确，对内持续推进产品矩阵完善、内部体系提质增效；对外加速全球化布局，把国内成熟的技术、产品体系复制到海外市场，高质量增长将成为中长期核心主线。
海外冲刺百万年销目标
当前，全球化已经成为吉利重要的第二增长曲线，也是对冲国内市场竞争、打开成长天花板的关键抓手。
中汽协数据显示，中汽协数据，2026上半年中国 汽车整车 出口509.6万辆，同比增长65.3%，半年出口历史首次突破500万辆，出口已经成为国内车企重要增长极。
上半年吉利汽车出口47.42万辆，同比增长158%，半年出口规模已经超过2025全年；其中新能源出口27.72万辆，同比增长585%，占出口总量58.5%，6月单月出口首次突破10万台，创下 历史新高 。
基于上半年海外市场的亮眼表现，吉利将全年出口目标从年初64万辆上调至92万辆，向着百万级海外年销目标迈进。
吉利将百万外销拆解到五大核心市场：东盟冲刺30万级规模，泛欧、东欧、拉美冲击20万级，中东亚太瞄向10万级。其中西班牙作为欧洲市场的核心支点，承担品牌落地、本地化模式探索的重要职能。
据其透露，公司长期战略目标是海外市场贡献三分之二销量。
安聪慧强调，吉利出海不走单纯整车出口的路线，而是坚持“高质量、高速度、低风险”的本地化战略，要实现三分之二海外销量的目标必须依托本地化生产与长期布局。
安聪慧在会上表示，沃尔沃欧洲工厂将承接吉利体系内 豪华 车生产；吉利所收购的宝腾工厂也正在进行技术改造，规划升级为50万辆级东南亚制造基地；其与福特合资的西班牙工厂产能同样为50万辆，预计年底产能将突破84万辆，研发端，海内外研发团队完成整合，同步推进全球车型研发落地；渠道端，业务覆盖114个核心海外市场、17个新兴市场，海外线下门店超2000家。
相较于重资产独立海外建厂，吉利这套共生式轻资产出海模式，能够大幅压低资本开支、规避工厂闲置沉没风险，缩短本地化落地周期，借助合作方现有产能、供应链与渠道快速适配当地贸易及产业政策，同时共担地缘与市场波动风险；而其过往多次海外收并购积累的跨文化运营、技术输出、跨国供应链协同经验，以及对海外市场法规、品牌运营的理解，又为这套轻资产合作模式提供能力底座，帮助其更好完成技术输出、品控管理与多方伙伴协同。
2026年中期财报，印证了吉利汽车在复杂行业环境下的经营韧性。
高端化带来产品价值提升，全球化打开增量空间，“一个吉利”体系整合实现内部提效，充沛的现金流支撑技术创新与海外扩张。
伴随着人事调整落地，吉利也正式进入高质量发展的新阶段。
（文章来源：国际金融报）