数据中心

数据中心板块营收同比增长107%，创下67亿美元历史新高，增长核心来自EPYC服务器CPU与InstinctAI加速器需求旺盛。

综合两大业务，公司预期2027年整体数据中心板块营收同比翻倍以上。

整体数据中心板块营收增速会大幅高于100%，核心驱动力是AI加速器业务依托Helios平台、头部战略客户订单实现爆发式增长。

依托AI加速器大规模交付，整体数据中心板块营收同比翻倍以上。

数据中心板块营业利润21亿美元，板块营业利润率31%。

数据中心板块：营收67亿美元，创历史新高，同比翻倍、环比增长16%。

第三季度数据中心板块整体环比双位数增长，服务器CPU、AI加速器均贡献可观增量；

综上，第三季度数据中心板块增长强劲，第四季度增长力度会更高。

苏博士，能否拆解第三季度数据中心板块环比增量，服务器CPU、AI加速器哪边营收增量更高？

虽然公司二季度营收、利润、数据中心业务业绩全线超市场一致预期，但市场此前股价已经提前消化了极度乐观的AI增长预期，且公司对未来的业绩指引仍未能让市场完全满意，导致公司股价盘后大跌近9%。

数据中心业务营收同比翻倍，占公司总营收比重升至58%，去年同期仅为42%，充分体现公司服务器与AI数据中心业务规模高速扩张。

庞大的增量市场、完善的产品矩阵、持续增长的客户订单能见度，共同推动公司数据中心业务进入更快增长通道。

为匹配数据中心业务旺盛需求，库存环比上行至85亿美元。

伴随数据中心业务增长持续提速，下半年公司具备充足基础实现可持续、高盈利增长。

关于2027年数据中心业务，我们此前明确指引：服务器CPU业务在高基数基础上同比增长超70%；

关键变化：数据中心业务占总营收比重约58%，公司营收结构持续向高增长的数据中心倾斜，成为核心增长支柱。

新闻稿提到下半年数据中心业务增长加速，但第二季度板块同比增速107%，第三季度指引整体增速明显低于该数值，如何理解“下半年增长加速”表述？

本季度毛利率提升至56%，同比提升200个基点，环比上涨80个基点，受益于产品结构优化、高毛利数据中心业务营收占比持续走高。