选择性信批：多氟多半导体营收不足2%
选择性信批：多氟多半导体营收不足2%
2026年08月06日 16:5
8月4日， 多氟多 新材料 股份有限公司（002407.SZ，以下简称“ 多氟多 ”）因信息披露“选择性遗漏”收到深圳证券交易所监管函（公司部监管函〔2026〕第97号），这已是这家 氟化工 龙头近十二年来第四次因信息披露问题被证券监管部门“点名”。
就在监管函下发前一个月， 多氟多 刚经历一轮因蹭“ 台积电 概念”而起的股价过山车：连续涨停后又骤然下挫，市值一周内蒸发近50亿元。
十余年四道监管函
公开资料显示，2015-2026年，多氟多至少四次因信息披露不及时、不准确或不完整被证券监管部门采取监管措施。
2014年11月，焦作市中级人民法院判决公司对郑州 铝 业2826万元贷款承担连带偿还责任。但公司直至2015年1月13日才披露该重大诉讼进展，深交所于2015年2月向公司出具了监管函；同年7月，中国证监会河南监管局又对时任董事长李世江、总经理侯红军、董秘陈相举、财务总监程立静实施监管谈话，并对公司出具警示函。
四年后的2019年5月，多氟多因2018年度业绩“变脸”再收监管函：三季报预告净利润1.54亿-2.82亿元，业绩快报改为1.57亿元，两度修正后，年报最终确认净利润仅6591万元，与最初预告相差数倍，深交所认定公司“未能及时、准确地履行相关信息披露义务”。
而8月4日的监管函，指向另一种“选择性信披”：多氟多在投资者关系活动记录中大谈 半导体 级氢氟酸产能、涨价及供应 台积电 （TSM）、三星（SSNLF）等大厂的细节，却未同步说明该业务收入占比不足2%，构成“重大遗漏”。
此外，2020年3月，多氟多还曾因“三年内出售又购入同一标的公司股权”的关联交易安排收到深交所问询函，被要求说明交易定价的合理性与必要性。
信息披露的及时性、完整性乃至关联交易的公允性，成为贯穿多氟多资本市场历程的高频问题词。
业绩起伏
信披问题之外，多氟多的经营业绩同样剧烈起伏。
2015年，多氟多出资1.6亿元跨界控股红星 汽车 ，布局 新能源 整车，试图打通“材料— 电池 —整车”全产业链，但这笔投资很快成为拖累：仅2019年，红星 汽车 亏损即达2.77亿元，是当年公司由盈转亏、净利润跌至-4.16亿元（扣非净利润-4.88亿元）的主因之一，深交所随即问询公司“持续经营能力是否存在重大不确定性”。
同期年报显示，多氟多应收账款账面余额高达14.11亿元，累计计提坏账准备5.25亿元，资产质量隐忧同样引发监管关注。公司最终以1.37亿元转让所持红星 汽车 股权，黯然退出整车业务。
此后，核心产品六氟磷酸 锂 受益于 新能源 汽车产业爆发，多氟多归母净利润由2020年的0.49亿元飙升至2022年的19.48亿元，两年增长近40倍。
但好景不长，2023年该产品价格跌至12.1万元/吨、跌幅近八成，多氟多净利润同比下滑73.83%至5.10亿元；2024年，受 新能源 电池 产线及存货合计3.66亿元减值拖累，公司再度由盈转亏，净利润-3.08亿元，同比降160.36%，公司资产负债率也从2023年的48.38%攀升至2025年末的55.88%，2026年一季度末进一步升至59.83%。
为对冲六氟磷酸 锂 的周期波动，多氟多近年大举押注新能源 电池 业务，2025年该板块营收同比增长76.84%、占比升至30.21%，但毛利率仅12.57%，不及新能源材料业务21.74%的六成，且产能利用率长期维持在50%-60%的偏低水平，扩产能否消化，仍是未知数。
蹭热点翻车
2026年，六氟磷酸 锂 价格再演“V型”反转，带动业绩大幅回暖：7月10日晚，多氟多预告上半年净利润4.5亿-5.6亿元，同比暴增776.68%-990.98%，但二季度净利润较一季度骤降逾五成的隐忧，引起市场关注。
就在业绩预告披露前，6月26日，多氟多在投资者关系活动记录中重点渲染 半导体 级氢氟酸产能及供应 台积电 、三星、 长鑫科技 （688825.SH）等头部客户的信息，叠加“ 电子 级氢氟酸涨价20%-30%”等表述，股价随即连续三个交易日涨停，10个交易日内累计涨幅达40.48%。
7月1日，多氟多紧急发布股票交易异常波动公告，承认相关产品收入占比不足2%，“不会对公司业绩产生重大影响”，股价随后连续下挫，7月13日更是开盘“一字跌停”，单日市值蒸发近49亿元，12个交易日内股价近乎腰斩。
值得注意的是，就在半年度业绩预告披露前一天，多氟多还宣布将14.88亿元募投的“年产10万吨锂离子电池电解液关键材料项目”建设周期延长一年，扩产步伐的骤然放缓，与投资者关系活动记录中释放的乐观信号形成微妙反差。
8月4日，深交所监管函最终落地，直指公司信息披露“存在重大遗漏”。
（文章来源：财中社）