德赛电池半年报:利润修复,但25亿新增投资押在消费软包电芯而非大储
2026年08月18日 15:36
德赛电池 (000049.SZ)在2026年半年度报告中披露,上半年实现营业收入107.16亿元,同比增长9.78%;归母净利润2.05亿元,同比增长110.44%。利润高增部分源于上年同期基数较低——2025年上半年归母净利润仅9754.53万元。公司两大战略新兴业务放量: 储能电芯 业务上半年收入13.46亿元(含内部销售),同比增长696.64%,实现扭亏为盈; SIP先进封装 收入14.46亿元(含内部销售),同比增长20.05%。
储能电芯 的修复主要靠市场价格企稳回暖带来的经营效益改善,而非新一轮大储产能扩张; SIP先进封装 则受益下游客户新项目导入与产线效能提升。与此同时,公司在2026年4月披露,由全资子公司惠州电池分期新建消费类软包锂离子电芯生产线,达产后形成年产2亿只产能,预计总投资不超过25亿元,其中第一期计划在2027年底前建成6000万只年产能。
这份半年报呈现的张力在于:利润修复的引擎是 储能电芯 与SIP的景气回暖,但真正拿出真金白银去扩的,是消费类软包电芯。对德赛而言,消费电芯过去长期外购,自建产能意味着把PACK之外的价值链往上挪一步,但赛道已是红海,回报周期与良率爬坡都要打问号。在储能价格尚未进入新一轮上行、大储资本开支仍谨慎的当下,这步棋是把宝押在消费电子的自主可控,而非储能的二次扩张。