芯原股份上半年营收增超9成预计下半年经调整后EBITDA转正
芯原股份上半年营收增超9成 预计下半年经调整后EBITDA转正
2026年08月18日 11:52
作者：
李兴彩
来源：
上海证券报·中国证券网
上证报中国证券网讯（记者李兴彩）8月17日盘后， 芯原股份 披露2026年半年度报告。上半年，公司实现营业收入18.64亿元，同比增长91.37%；毛利5.84亿元，同比提升38.44%。
公司首次公告盈利展望，预计2026年下半年实现经调整（非经营性或非现金性费用除外，下同）后EBITDA（息税折旧及摊销前利润）转正，2027年实现全年经调整后归属于上市公司股东的净利润转正。
在手订单连续11个季度保持高位
芯原股份 披露，截至2026年6月末，公司在手订单金额达到124.49亿元，较一季度末的51.33亿元大幅提升142.52%，且已连续11个季度保持高位。
新签订单方面，2026年1月1日至8月17日，公司新签订单进一步增长至151.42亿元，AI算力相关订单占比90%，数据处理领域订单占比89%。上述订单具备明确转化预期，但收入转化需要一定的时间周期。其中，设计服务订单通常需9-12个月设计研发周期，其间逐步实现收入转化；量产服务业务订单受客户产品出货规划、合作晶圆厂产能排期等因素影响，从签约开始通常需6-18个月完整生产交付周期，其间逐步实现收入转化。
公司自2025年起新签订单呈现爆发式增长，2025年全年新签订单59.60亿元，2026年1月1日至2026年8月17日的新签订单金额已达到2025年全年的254%。公司表示，依托业界领先的技术能力与客户认可度，公司新签订单将继续保持良好增长态势。
预计2026年下半年经调整后EBITDA转正
芯原股份 主营业务具备显著的规模效应与经营杠杆，收入规模的持续扩张可有效转化为盈利增量，带动公司盈利能力稳步提升。同时，公司依托成熟的研发团队与研发资源储备，持续加大AI研发工具投入，积极推动AI技术在研发全流程中的应用赋能，进一步提升研发产出效能。伴随订单转化节奏加快，研发资源可高效向客户项目倾斜，为业务规模扩张与盈利水平提升提供支撑。
随着公司独特商业模式下的规模效应与经营杠杆逐步体现，经调整后研发费用占收入、毛利的比重均合理下降，公司预计盈利能力将稳步提升。2026年下半年，公司预计实现经调整后EBITDA（息税折旧及摊销前利润）转正，2027年实现全年经调整后归属于上市公司股东的净利润转正。
释疑经调整后研发费用占比合理下降
同时，公司对于经调整后研发费用占比合理下降等进行了释疑解惑。
一是经调整后研发费用占收入比重合理下降。芯原股份表示，公司始终秉持“轻资产、高研发”的发展战略，坚持高研发投入以打造竞争壁垒，保证公司在 半导体 IP和芯片定制领域具有领先的芯片设计和技术研发实力。公司量产服务业务具备突出的规模化效应，量产服务仅需相对稳定的量产服务团队即可支撑不断扩大的业务体量，该业务产生的毛利绝大部分可直接转化为净利润。根据公司半年度数据，2026年上半年，公司实现量产服务收入11.63亿元，同比大幅增长185.29%；量产服务收入占营收同比增长约21个百分点。伴随量产服务业务订单持续落地、业务规模快速扩张，公司收入增速将高于研发费用增速，带动经调整后研发费用占收入比重呈合理下降态势：2026年上半年较2025年上半年，公司经调整后研发费用占收入比重同比下降约20个百分点，预计2026年下半年较2026年上半年环比、2026年全年较2025年全年同比，经调整后研发费用占收入比重都将保持下降趋势。该指标下滑并非缩减研发投入，而是业务规模放量带来的结果。
二是经调整后研发费用占毛利比重合理下降。公司持续多年对 半导体 IP技术进行布局和研发，多年来研发投入占营收比重超30%；在这个过程中，相关的研发成本通常被费用化， 半导体 IP授权业务属于高毛利率业务。随着高毛利率的半导体IP授权业务、可规模化量产服务业务持续放量，公司毛利将同步提升，毛利增速将高于研发费用增速，公司经调整后研发费用占毛利比重正在合理下降：2026年上半年较2025年上半年，经调整后研发费用占毛利比重同比下降约9个百分点；预计2026年下半年较2026年上半年环比、2026年全年较2025年全年同比，经调整后研发费用占毛利比重都将保持下降趋势，充分印证公司盈利转化效率持续改善。
引进和培养优秀人才构筑核心竞争力
财报显示，截至2026年6月末，公司研发人员合计1883人，研发人员占比为87.79%，研发人员中硕士及以上学历人员占比达87.41%。公司的研发能力始终保持较高水平，已建成理论知识扎实、研发实力突出、实践经验丰富的研发团队，持续巩固业务竞争优势，构筑高水平竞争壁垒。
芯原股份表示，坚持引进和培养优秀人才是公司生存和发展的关键，也是公司持续提高核心竞争力的基础，即便在行业下行周期，公司未进行员工裁员或减薪，公司管理层自愿减薪，保存公司的研发实力；并坚持逆势招聘吸纳优秀人才，持续增强研发力量。
2022年至2024年，公司通过校园招聘累计录用毕业生800余名；2025届校园招聘中，公司录用应届毕业生100余名；2026届校园招聘中，公司录用100余名应届毕业生。截至2026年6月30日，近四年入职的应届生累计申请专利183项。此外，公司长期秉持“全员持股”理念，从而实现员工在公司的长远发展。
得益于公司优秀的企业文化，包括“全员持股”理念，公司保持较高的人才稳定性。报告期内，芯原国内员工主动离职率为1.8%，显著低于2026年中国大陆高科技行业整体平均主动离职率。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）