公募基金代销百强榜出炉：第三方机构成非货基金代销第一渠道
公募基金代销百强榜出炉：第三方机构成非货基金代销第一渠道
2026年09月17日 04:38
日前，基金业协会公布了2026年上半年基金销售机构公募基金保有规模百强榜单。截至上半年末，前100家基金代销机构的非货基金保有规模为13.79万亿元，较去年年末增长17.88%；权益基金保有规模合计为7.06万亿元，较去年年末增长17.81%；股票型指数基金保有规模合计为2.94万亿元，较去年年末增长21.91%，都实现了明显增长。
从机构类型来看，进入百强的券商共有56家， 银行 为25家，三方及保险机构为19家。上半年标志性的变化是，三方（含保险）机构非货基金保有规模历史上首次反超 银行 ，成为公募代销的第一渠道。
非货基金：三方成为第一代销渠道
非货币市场基金保有规模是衡量基金代销机构 综合 实力的重要观察指标。行业整体延续了“一超两强”态势。
中基协数据显示，蚂蚁基金非货基金保有规模达22084亿元，上半年增长3986亿元，环比增幅超22%，继续问鼎百强榜首；同时，蚂蚁基金更是成为行业内首家突破2万亿元大关的基金代销机构。
招商银行 及天天基金的非货基金保有规模分别达到15808亿元、8835亿元，上半年非货基金保有增量分别为3324亿元、1593亿元，保有规模分别位居行业第二、第三名，增量亦分列第二、第三名。 工商银行 则以5296亿元的非货基金保有规模保持行业第四名。
今年上半年，公募基金销售保有规模前十强座次再次洗牌。独立基金销售机构发力明显。腾安基金上半年非货基金增量达到945亿元，推动该机构的非货基金保有规模达到4888亿元，一举超越 兴业银行 、 中国银行 、 建设银行 ，跻身行业第五名。上海基煜基金上半年同样取得亮眼成绩，该机构上半年非货基金增量达到1135亿元，上半年非货基金保有规模增至4189亿元，从去年年末的第十名提升至今年上半年末的第八名。去年12月23日才成立的易方达财富管理基金销售（广州）有限公司在上半年末非货基金保有规模达到89亿元，排名行业第82名，半年时间就跻身百强名单。
从渠道格局来看，上半年一个标志性的变化是三方（含保险）机构非货基金保有规模达到5.40万亿元，历史上首次反超 银行 渠道的5.33万亿元，成为公募代销的第一大渠道。三方机构市占率环比提升3个百分点至39.18%，银行渠道则下降2.99个百分点至38.67%。券商渠道非货保有规模3.05万亿元，市占率22.15%，与上期基本持平。
股票型指数基金保有规模环比增长超两成
从股票型指数基金保有规模来看，截至上半年末，前100家机构股票型指数基金保有规模合计2.94万亿元，较去年年末的2.42万亿元增长5291亿元，增幅达21.91%，在三类基金中增幅最高。其中，蚂蚁基金以6313亿元的股票型指数基金保有规模继续稳居第一，上半年增长1488亿元，增幅30.84%，领先优势进一步扩大。 中信证券 以1781亿元位居第二，增长295亿元，增幅19.85%。 华泰证券 以1618亿元位列第三，增长245亿元，增幅17.84%。
整体来看，券商渠道在股票型指数基金代销上的传统优势依然稳固。数据显示，56家券商股票型指数基金保有规模合计1.53万亿元，占百强机构该类基金总规模的52.09%，继续占据半壁江山以上。在前十五名中，券商占据了10个席位， 中信证券 、 华泰证券 、 国泰海通 证券、 中国银河 证券、 招商证券 、 国信证券 、 中信建投证券 等头部券商均在列。
从增速来看，银行渠道在加速布局股票型指数基金。 招商银行 保有规模从886亿元大增至1474亿元，增长588亿元，增幅高达66.37%，在前十机构中增速领先，排名跻身前五强。中国 工商银行 股票型指数基金保有规模从454亿元增至685亿元，增长231亿元，增幅达50.88%。另外，腾讯公司旗下腾安基金也从457亿元增至652亿元，增长195亿元，增幅42.67%。
权益基金保有规模方面，中基协数据显示，截至上半年末，前100家机构权益基金保有规模合计7.06万亿元，环比增长17.81%。其中，蚂蚁基金以13246亿元的权益基金保有规模继续领跑，上半年增长3068亿元，增幅30.14%，仍是唯一一家权益保有规模突破万亿元的代销机构。 招商银行 以7465亿元位居第二，上半年增长1360亿元，增幅22.28%。天天基金以4509亿元位列第三，增长507亿元，增幅12.67%。
竞争逻辑重构
2025年12月31日发布的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》自2026年1月1日起施行，存量基金须在12个月内完成费率调整，并将于2027年1月1日全面落地。 晨星 （中国）基金研究中心数据显示，国内非货币基金规模加权平均 综合 费率已从费率改革前的2022年的1.41%降至2025年的0.93%，三年累计降幅超过34%。费率的持续下行，正从底层逻辑改写代销行业的竞争规则。
记者注意到，在背靠互联网流量优势的头部三方机构高歌猛进的同时，部分尾部销售机构因没有差异化竞争优势，不得不退出市场。据不完全统计，自2024年以来，已有青岛乐弘基金、成都华羿恒信、华融融达 期货 、中民财富、喜鹊财富、资舟基金、民商基金等十余家机构陆续注销基金销售牌照。
国金证券 非银研究团队指出，在交投活跃的市场环境下，2026年上半年公募基金保有规模延续较快增长，权益类基金、特别是股票型指数基金增速领先。而第三方机构凭借流量入口优势，市占率全面大幅提升。未来，代销竞争将更多围绕指数产品和买方投顾能力展开。
中信建投 分析师姚紫薇指出，随着指数化投资浪潮的持续深化和公募基金行业的高质量发展，代销机构之间的竞争逻辑正在重构，从过往的规模比拼转向客户体验、投顾能力与精细化运营的全方位较量。唯有清晰锚定自身定位、充分释放核心优势、持续为客户创造长期价值的机构，方能在新一轮行业竞争格局演变中实现突破。
（文章来源：经济参考报）