啤酒板块

更值得关注的是啤酒板块的毛利率变化。

事实上，在2025年年报中，5100藏冰川啤酒板块毛利率首次大幅提升时，公司给出的核心解释同样是确认了授权收入，这也意味着授权类非经常性收益，是支撑啤酒业务高毛利率的重要组成部分。

从中报披露的核心数据来看，5100藏冰川2026年上半年的业绩增长，并非来自市场认知度最高的高端水业务，而是由新拓展的啤酒板块拉动。