澳大利亚股市创新高，成亚太资金“避风港”？
澳大利亚股市创新高，成亚太资金“避风港”？
2026年08月05日 15:09
近日， 澳大利亚股市再创 历史新高 。对于未来走势，机构观点存在一定分歧，但多数仍认为澳股具备进一步上涨的基础。
8月5日，澳大利亚基准指数S&P/ASX 200盘中上涨0.7%，最高升至9213点，突破今年3月创下的前期高点。市场分析人士认为，此轮上涨既受到美伊紧张局势缓和、全球风险偏好改善等外部因素推动，也得益于澳大利亚国内通胀降温、消费保持韧性等基本面因素支撑。
在全球 人工智能 （AI）交易波动加剧的背景下，澳股凭借资源和金融板块占比较高、对AI产业链直接暴露较低等特点，成为亚太市场中的“避风港”。
双重支撑
推动澳股创新高的重要催化剂来自地缘风险缓解。近期市场对美国与伊朗可能推动临时协议的预期升温，缓解了此前投资者对于能源供应中断的担忧。与此同时，美国股市近期收于历史高位，也改善了全球股票市场风险偏好，为澳大利亚股市上涨提供了外部支撑。
不过，支撑澳股持续走强的核心因素仍来自国内经济数据改善。澳大利亚统计局数据显示，截至今年6月的三个月核心通胀率低于市场此前预期，推动交易员降低对年内进一步加息的押注。与此同时，6月澳大利亚家庭支出环比增长0.8%，明显高于市场预期的0.2%，显示在高利率环境下，居民消费仍保持一定韧性。
总部位于英国的在线交易服务商IG集团市场分析师托尼·赛卡莫尔表示，消费数据改善缓解了市场此前对于消费者信心疲弱以及 房地产 市场降温的担忧。市场认为，通胀压力缓解不仅降低了澳大利亚央行继续收紧货币政策的可能性，也改善了企业盈利预期，推动 银行 等消费相关股票受到资金关注。
金融板块成为此次上涨的重要受益者。澳大利亚四大 银行 股近期表现强劲，澳大利亚国民 银行 （NAB）领涨，联邦银行、西 太平洋 银行和澳新银行等大型金融机构股价同步走高。分析人士认为，随着市场重新评估利率路径，银行股受益于经济“软着陆”预期改善。同时，稳定的盈利能力和股息回报也增强了其吸引力。
除了金融股，材料板块也是推动澳股上涨的关键力量。当天交易中，矿业巨头 必和必拓 和 力拓 股价上涨，带动材料板块成为指数最大贡献来源。市场对全球工业需求改善以及关键矿产需求增长的预期，为矿业企业提供了支撑。
铜 等 工业金属 价格上涨进一步强化了市场对资源股盈利前景的信心。随着全球能源转型以及AI基础设施建设推进， 铜 等关键矿产需求受到关注。分析人士认为，澳大利亚作为全球重要资源供应国，资源企业盈利周期仍是支撑澳股的重要因素。不过，部分矿业企业也面临自身经营风险，例如 必和必拓 近期因潜在劳资纠纷受到市场关注。
值得注意的是，在全球AI交易波动背景下，澳股的市场结构优势进一步凸显。此前，澳大利亚缺少大型 半导体 和AI硬件企业，使其在AI行情中的关注度低于美国和部分亚洲市场。但随着投资者开始重新评估AI相关资产估值，高波动科技股持续承压，澳股反而由于对芯片产业链敞口有限，体现出较强防御属性。彭博此前也指出，澳大利亚股市近期反弹的重要原因之一，就是投资者将其视为降低AI交易风险的选择。数据显示，S&P/ASX 200指数近期表现优于部分亚太市场，有望延续此前的相对强势表现。
除资源和金融板块外，科技和医疗板块近期也获得资金关注。数据显示，澳大利亚IT板块近期涨幅超过大盘，医疗保健板块同样表现活跃。不过，能源板块受到国际油价回落影响表现相对疲弱，部分能源企业股价承压。
后市上涨空间存争议
对于未来走势，机构观点存在一定分歧，但多数仍认为澳股具备进一步上涨的基础。 摩根士丹利 澳大利亚股票策略师克里斯·尼科尔预计，S&P/ASX 200未来12个月目标位为9250点，认为大宗商品价格上涨将继续支撑材料和能源板块盈利增长，同时企业整体盈利有望改善。
相比之下，瑞银的判断更加谨慎。该机构预计澳股2026年年底目标位为8900点，认为未来上涨空间主要来自企业盈利恢复，而不是市场估值进一步扩张。澳大利亚投资研究机构MST Marquee则预计，指数年底可能回落至8600点，认为随着市场估值提升，养老基金资金流入放缓可能成为影响股市表现的因素。
澳大利亚会计与咨询机构Pitcher Partners在近期市场评估中表示，澳大利亚股市估值尚未达到极端水平，中期来看，企业盈利增 长和 股息提升仍能够提供支撑，但投资者需要关注市场上涨过度集中于少数行业的问题。
（文章来源：国际金融报）