A股保险板块飘红！中国太保涨超6%，保险股还能“上车”吗？
A股保险板块飘红！中国太保涨超6%，保险股还能“上车”吗？
2026年07月20日 16:19
7月20日，保险板块迎来普涨。盘中， 中国太保 、 中国平安 、 新华保险 、 中国人保 、 中国人寿 最高涨幅均超过4%。
截至收盘，中证800证保指数（399966.SZ）上涨2.77%，Wind保险指数（882246.WI）上涨4.94%。
本轮保险板块上涨是哪些因素在推动？后续是否还有“上车”的机会？
五大上市险企涨幅明显
个股来看，截至7月20日收盘， 中国太保 涨6.32%， 中国平安 涨4.99%， 中国人保 涨4.00%， 中国人寿 涨3.97%， 新华保险 涨3.25%。
不过，虽然近期保险板块涨幅明显，但保险板块股价年内却整体回调，中证800证保指数今年跌超11%。业绩数据来看，已发布中期业绩预告的上市险企2026年上半年利润大幅增长。 中国人寿 、 新华保险 上半年归母净利润预计分别为1289亿元至1371亿元、207亿元至237亿元，分别同比增长215%至235%、40%至60%。另外，港股 中国太平 预计2026年上半年股东应占溢利同比增长85%至95%。
有哪些因素推动近期保险板块股价上涨？
国家金融与发展实验室副主任曾刚在接受《每日经济新闻》记者采访时表示：“这轮保险股的强势上涨，是多重因素共同作用的结果。”首先，政策面持续释放红利，监管部门进一步下调保险公司股票投资风险因子，为险企权益资产配置打开更大空间，直接提振市场信心。
“其次，基本面改善明显，2026年上半年多家头部险企利润实现高增。”曾刚补充道，“开门红”数据普遍超预期，分红险作为长期储蓄替代品的吸引力显著提升。
再次，资金面上出现了颇为罕见的险企“互买潮”，以平安人寿为代表的机构密集 举牌 同业，折射出行业对自身估值处于低位的普遍共识。叠加利率走势边际改善、投资收益预期回暖，政策、业绩与资金三股合力，共同推动了这轮上涨行情。
资深精算师徐昱琛在接受每经记者采访时表示，保险板块近期表现良好或有四大原因：第一，中报业绩超预期，这主要得益于险企上半年投资业绩表现不错；第二，保险板块前期超跌后资金回流，上半年保险板块最大跌幅达 22%，此前大量资金流入科技行业，近期科技行业出现回调，保险板块当前股息率约5%，具备较大吸引力，资金从科技板块流向低估值、高股息率的保险板块，业内也出现了“平安买国寿、国寿买平安”的互持现象；第三，上半年存款利率不断下调并维持在低位，出现“存款搬家”现象，大保险公司因此获得较好的业绩增长；第四，政策层面对商业保障、车险创新等方面均有一定利好支持。
保险股是否还有“上车”机会？
多家上市险企业绩预喜背后，原因何在？
中国人寿 中期业绩预告显示，公司资产配置持续优化，新质生产力等领域布局稳步推进，取得良好投资业绩； 新华保险 公告称，公司持续强化投研能力建设，优化资产配置结构，服务国家战略，加大对科技创新企业和新质生产力的投资力度，取得较好投资收益； 中国太平 称公司股东应占溢利预计增加主要是受益于保险服务业绩以及投资回报较2025年中期业绩有所提升。
此外， 中国太保 也在最新的公告中表示要继续投资科技成长、消费、 新能源 等领域股票及ETF，支持培育和发展新质生产力。
拉长时间维度，从2025年投资数据来看，五家上市险企总投资收益取得较好成绩。 中国人寿 实现总投资收益3876.94亿元，同比增加794.43亿元，同比增长25.8%；总投资收益率6.09%，同比提升59个基点。
中国平安 实现总投资收益2342.51亿元，同比增长13.5%； 综合 投资收益率6.3%，同比上升0.5个百分点，创近五年最高水平。
新华保险 实现总投资收益1043亿元，同比增长近31%；总投资收益率6.6%，领跑行业。
中国人保 实现总投资收益923.23亿元，同比增长12.4%，创历史最好水平；总投资收益率为5.7%，较上年增长0.1个百分点。
中国太保 实现总投资收益1416.34亿元，同比增长17.6%；总投资收益率5.7%， 综合 投资收益率6.1%，均同比提升0.1个百分点。
国泰海通 证券研报认为，近三年保险公司总投资收益率显著改善，主要得益于定息收益贡献、买卖价差及公允价值变动损益显著提升。总投资收益率评估保险公司资产端获取财务盈利的能力，近三年上市险企总投资收益率显著提升。
那么，后市保险股是否还有“上车”的可能？
徐昱琛对每经记者表示：“保险股更适合中长期持有，不适合追求短期暴利，回顾一年前，不少保险股股价一年下来基本‘原地踏步’，涨上去又掉下来。”
“从目前机构观点来看，保险板块的中长期逻辑依然成立，但需要对节奏保持清醒。”曾刚对记者表示，市场机构认为，二季度险企投资端改善叠加去年同期低基数效应，部分标的业绩仍有超预期空间，估值中枢有望持续上移。
在布局思路上，曾刚建议沿两条主线展开：一是盈利稳健、股息率较高的防御型标的，适合追求确定性的投资者；二是业绩弹性较大的成长型标的，适合风险偏好更高的资金。
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（文章来源：每日经济新闻）