厦门象屿：造船板块成利润增长点资源端向“矿主”转型
厦门象屿：造船板块成利润增长点 资源端向“矿主”转型
2026年09月19日 15:29
作者：
彭飞
来源：
上海证券报·中国证券网
“今年上半年，公司首次承接集装箱船订单，获得中远海运5艘21万吨级纽卡斯尔型散货船订单，实现超大型远洋船舶领域关键突破。”9月18日，在2026年半年度业绩说明会上， 厦门象屿 管理层回答上海证券报记者提问时说。
今年以来，受多重因素影响，油轮、干散货两大 航运 细分赛道景气度走高，中远海运、 海通发展 等 航运 企业均订造新船扩充运力，造船企业也由此迎来新一轮订单增长高峰。
厦门象屿 管理层说，今年上半年， 厦门象屿 造船子公司象屿海装已交付船舶14艘，新签订单32艘，实现净利润6.68亿元。截至2026年6月底，公司在手船舶订单132艘，随着启东船厂复工，接单能力进一步提升。
造船板块盈利能力增强
从业绩表现来看，造船板块已成为厦门象屿利润的重要增长点。
今年上半年，厦门象屿造船业务实现营收47.96亿元，同比增长50.24%；毛利8.70亿元，同比大幅增长84.93%；毛利率18.15%，同比提升3.40个百分点。据 东吴证券 测算，扣除少数股东损益后，厦门象屿造船业务上半年贡献归母净利润3.45亿元，占公司归母净利润的32.36%。
中金公司 在最新研报中指出，上半年，厦门象屿造船业务收入和毛利大幅增长，在手船舶订单达132艘，高附加值船舶产能释放推动工贸一体化转型加速。从基本面来看，公司多业务协同效应增强，盈利质量持续改善。
据了解，厦门象屿造船板块已实现新船型领域的突破，产品覆盖中型散货船、大型散货船、特种化学品船、多用途重吊船及集装箱船等多个品类。其中，公司在一些细分船型领域已形成竞争力，1万吨以下化学品船订单量居全球第一，散货船接单量也处于行业领先地位。
东吴证券 认为，在当前造船业景气周期下，厦门象屿在手船舶订单交付排期已延续至2030年，订单总额达300亿元，随着产能逐步释放，公司未来几年业绩确定性有望提升。
从“供应链服务商”到“矿主”
作为国内大宗供应链龙头企业，厦门象屿在矿产领域已不再局限于做矿山的“搬运工”，而是通过股权换商权、服务换商权等模式深度绑定上游资源，甚至直接切入采矿环节，盈利模式从“赚贸易差价”转向“赚资源增值”。
目前，厦门象屿已设立资源事业部，搭建自有矿山投建管理体系。
在业绩说明会上，厦门象屿管理层在回答上海证券报记者提问时说，公司自有印尼 镍 矿项目已进入矿建期，预计2027年出矿。围绕该 镍 矿项目开发，公司构建属地矿山运营体系，持续拓展属地矿产资源，带动供应链业务发展。
厦门象屿介绍称，公司围绕全球主流矿区，深化前端资源掌控，今年上半年实现矿山稳定供应的经营货量超500万吨，同比增长超70%。同时，通过参与 马矿股份 IPO战略配售，以股权为纽带，深度锁定上游优质矿源，强化资源端的纵深布局。
另外，在农业全产业链布局方面，厦门象屿正补齐 农产品 深加工短板。郑芦鱼回答记者提问时说，公司位于大连的太平湾植物蛋白加工项目预计2026年12月底试生产，项目投产后预计年营业收入超60亿元，年大豆加工能力达180万吨。项目总投资约10亿元，主要建设日产6000吨的植物蛋白生产线、日产1000吨的精炼油生产线。
在今年上半年营收与归母净利润同步增长的背景下，投资者对厦门象屿后续分红政策颇为关注。
厦门象屿对此表示，公司秉持与股东共享发展成果的理念，实行积极稳定的现金分红政策。自2011年重组上市以来，公司累计现金分红金额超67亿元。近五年，公司现金分红占当年归母净利润（扣除永续债利息）的比例持续保持在50%以上。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）