【风口研报】物理AI模型突破与巨头竞逐人形机器人产业进程有望加速
【风口研报】物理AI模型突破与巨头竞逐 人形机器人产业进程有望加速
2026年06月05日 15:1
A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.74%，收报4027.74点；深证成指跌2.21%，收报15314.70点；创业板指跌3.20%，收报3957.94点。沪深京三市成交额3.1万亿，较昨日放量逾3200亿。行业板块涨多跌少， 机器人 、航天装备、 玻璃玻纤 、金属 新材料 、非金属材料板块涨幅居前， 电力 、 公用事业 、 核力发电 、 半导体 板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量接近3300只，逾80只股票涨停。
据媒体报道，在2026中国台北GTC大会上， 英伟达 正式官宣了全球首款开放全模态物理AI模型——NVIDIA Cosmos 3，这款模型凭借全新混合Transformer架构，打通视觉推理、世界生成、动作预测三大核心能力。此前，AMD的CEO苏姿丰曾经谈到，下一波重大趋势将是物理 人工智能 ，包括 机器人 技术，并且预计AI PC领域将看到显著的增长。
此外国内企业也催化不断。宇树科技科创板IPO于6月1日成功过会，成为国内人形 机器人 领域资本化重要里程碑。公司2026Q1营收同比增长68.5%，研发投入加大致净利润短期承压。 东方证券 认为，此次过会强化了产业商业化落地确定性，募投项目中31.3亿元将投入智能 机器人 模型与本体研发，有望加速行业技术突破与量产进程，提振市场信心并打开投资空间。
而 比亚迪 集团执行副总裁李柯在日前在一档访谈节目中也明确表示：“ 比亚迪 也在开发（ 人形机器人 ）。 机器人 的竞争在于谁有最强的制造能力、软件能力和硬件能力，而 汽车 相关AI能力与 机器人 有同源性，如果有一天我们认为机器人可以走向家庭，就可以通过经销商网络售卖 比亚迪 的机器人。”她还表示，比亚迪可以做一个开放的平台，既可以是比亚迪自己做机器人，也可以是跟其他企业合作的机器人。
东方证券 指出， 人形机器人 产业催化剂不断落地，看好行业量产进程提速。未来 特斯拉 V3发布有望进一步催化 人形机器人 产业量产进程，带来投资机会。 中信建投 研报指出，物理AI是 人工智能 的下一波浪潮，机器人是AI最好的物理载体之一，未来将有数十亿个自主系统和机器人系统在物理世界中运行。
东方证券 ：看好行业量产进程提速
人形机器人产业催化剂不断落地，看好行业量产进程提速。宇树具身智能体验馆亚洲首店在上海开业，门店内汇聚了G1人形机器人、R1人形机器人、Go2机器狗全系列C端产品，开业当天上午即有订单成交。这显示出了机器人的消费级应用仍具备较大潜力，机器人产业的商业化进展有望加速。向前看， 特斯拉 公司加州弗里蒙特工厂的ModelS/X产线将很快改造为 特斯拉 人形机器人产线，未来特斯拉V3发布有望进一步催化人形机器人产业量产进程，带来投资机会。
中信建投 ：机器人是AI最好的物理载体之一
物理AI是 人工智能 的下一波浪潮，机器人是AI最好的物理载体之一，未来将有数十亿个自主系统和机器人系统在物理世界中运行。近期机器人板块有所调整，判断主要系资金情绪面波动，但物理AI叙事是切实推进的产业趋势，值得高度重视。此外，Optimus量产渐行渐近，近期对供应链量产量纲指引逐步清晰，其放量节奏逐步得以验证，后续V3产品发布、量产推进仍值得密切关注。此外，国产机器人公司IPO持续推进，有望带来本体估值重估，板块催化不断，聚焦优质环节。
华安证券 ：产业规范化与商业化进程正加速推进
伴随宇树WVLA2.0具身大模型发布及G1人形机器人在 机场 地勤等场景落地，叠加全国首个人形机器人全生命周期管理服务平台上线，产业规范化与商业化进程正加速推进，当前时点重点推荐T链新技术和新订单相关标的。
湘财证券：国内人形机器人产业资本化持续加速
1~4月我国制造业利润总额加速增长，同时4月PPI当月同比持续回升且已连续2个月为正，验证我国制造业景气度正持续回升。机器人板块方面，特斯拉得州机器人超级工厂正式动工，弗里蒙特机器人产线也已开启切换，国内产业链相关企业有望陆续获得订单。宇树科技上会成功，国内人形机器人产业资本化持续加速。
华泰证券 ：当前机器人产业正从概念炒作转向量产落地关键期
当前机器人产业正从概念炒作转向量产落地关键期。特斯拉Optimus与小鹏机器人均明确了2026~2027年的量产时间表，行业迎来“量产元年”。投资机会将集中在核心零部件供应链，尤其是 减速器 、 传感器 等关键环节。
国海证券 ：人形机器人产业或迎来“ChatGPT时刻”
结合人形机器人客户对供应商的采购周期，对应国内零部件厂商有望开启订单批量落地新阶段。未来，随着国内外人形机器人产品问世并不断迭代，有望开辟比 汽车 更广阔的市场空间，人形机器人产业链将迎来可持续性投资机遇。机器人从本体到零部件商持续开展产品迭代，同时快速推进业务合作和场景应用，积极探索人形机器人规模化量产和商业落地，人形机器人产业或迎来“ChatGPT时刻”。
（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)
（文章来源： 东方财富 研究中心）