瑞银营收净利双位数增长，整合瑞信收官在即
财报数据显示，瑞银2026年上半年列报收入为279.43亿美元，同比增长超13%；净利润超58亿美元，同比增长超42%
文｜顾欣宇
编辑 ｜ 张威
2026 年 7 月 29 日，瑞银集团（下称 “ 瑞银 ” ）发布了 2026 年半年报，主要经营指标实现稳步增长。
财报数据显示，瑞银 2026 年上半年列报收入为 279.43 亿美元，同比增长超 13% ；净利润超 58 亿美元，同比增长超 42% 。
其中，净利息收入保持稳健增长，同比涨幅超过 30% ，非利息收入占总体收入的比重超过 80% ，同比涨幅超过 10% 。
资产质量方面，瑞银 2026 年上半年已发生信用减值的资产比率同比微升 0.1 个百分点；同时，瑞银大幅减少了信贷损失拨备，同比减幅超 27% 。
受益于 2026 年以来强劲的资本市场牛市，瑞银全球财富管理与投资银行板块表现尤为突出。其中，全球财富管理板块的列报税前利润在总体中的占比接近 50% ，在各板块中贡献最大；投资银行板块列报税前利润同比增长 84% ，增幅居于各板块之首。
与此同时，瑞银预计将在 2026 年底前完成对瑞士信贷银行（下称 “ 瑞信 ” ）的整合工作。
2023 年 6 月，瑞银完成了对瑞信的收购。瑞信并入瑞银，合并后的实体将作为一个银行集团运营。瑞银首席执行官安思杰（ Sergio P. Ermotti ）表示，收购瑞信并非一份馈赠，而是一项需要所有人全力以赴才能赢得的成果。如今，这些付出正收获成效。
财富管理贡献近 50% 利润
财报数据显示，瑞银 2026 年上半年列报收入为 279.43 亿美元，同比增长超 13% ，净利润超 58 亿美元，同比增长超 42% 。
2026 年上半年，瑞银整体净利息收入为 47.18 亿美元，占总收入的比例不到 20% ，同比增长超 30% ；非息收入为 232.25 亿美元，占总收入的比重超 80% ，同比增长超 10% 。
其中，全球财富管理板块和投资银行板块尤其强劲。瑞银全球财富管理板块的列报税前利润为 36.75 亿美元，同比增长 43% ，占总体列报税前利润的近 50% ，对总体列报税前利润的贡献最大；投资银行板块的列报税前利润同比增长 84% ，为增速冠军。此外，资产管理板块、个人与企业银行板块的列报税前利润均实现双位数增长，分别同比增长超过 48% 、 45% 。
对此，上海交通大学上海高级金融学院教授、美联储前高级经济学家胡捷表示， 2026 年以来资本市场的牛市带来了活跃的交易量及可观的手续费；此外，市场活跃对财富管理业务的管理费亦构成显著利好；同时，首次公开募股（ IPO ）、并购等其他配套投行业务也是非利息收入的重要来源。
普华永道 7 月的报告显示， 2026 年上半年美洲、欧洲、中东及非洲，及亚太地区 IPO 募资额约为 1790 亿美元，同比增长超过 200% 。
股市方面，普华永道报告亦显示，尽管一季度出现波动，全球股市二季度强劲反弹，足以抵消因中东局势发展而引发的一季度抛售，全球多数主要指数在上半年录得涨幅。标普 500 指数上涨 10% ，在强劲企业盈利和科技板块涨幅的支撑下于 6 月初再创历史新高， MSCI 全球指数紧随其后，回报率为 9% 。欧洲斯托克 600 指数收涨 8% ，于 6 月触及历史新高。富时 100 指数上涨 6% 。
人工智能（ AI ）叙事很大程度上是这一轮资本市场牛市的重要推手。据高盛 6 月 26 日的研报估算， 2026 年二季度， AI 基础设施公司对标普 500 指数整体盈利增幅的贡献接近 60% 。其中，仅美光科技和英伟达两家企业便预期贡献该指数期间盈利增长的逾四成。此外，博通、微软、 Alphabet 及苹果也是其他主要贡献方。
资产质量方面，瑞银 2026 年上半年已发生信用减值的资产比率为 1% ，较去年同期微升 0.1 个百分点。信贷损失拨备为 1.91 亿美元，同比减幅超 27%
展望未来，胡捷表示，瑞银未来的业绩走势很大程度上取决于当前资本市场的牛市进展情况，尤其是由 AI 叙事所驱动的市场活跃度。若 AI 故事能够持续，其业绩预计仍将保持良好；若 AI 趋势出现回撤，瑞银的业绩也将受到相应影响。
2026 年底前完成瑞信整合？
瑞银在财报中表示，其有望在 2026 年底前基本完成针对瑞信的整合工作。
瑞信于 2022 年 11 月被金融稳定委员会（ Financial Stability Board, FSB ）评为 2022 年 30 家全球系统重要性银行之一。彼时，其正深陷丑闻和巨额亏损的泥沼。瑞信 2023 年一季度的财报显示其仍然面临 612 亿瑞士法郎的资金流出。相比 2022 年四季度的 1105 亿瑞士法郎有所降低但形势并未扭转。 2022 年瑞信四季度财报数据显示，其于 2022 年亏损 73 亿瑞士法郎，这是该行自 2008 年以来最严重的年度亏损，也是连续第二年出现亏损。
2023 年 6 月，瑞银完成了对瑞信的收购。瑞信并入瑞银，合并后的实体将作为一个银行集团运营。自此之后，瑞信的美国存托股份（ ADS ）将不再于纽约证券交易所交易。
安思杰强调，收购瑞信并非一份馈赠，而是一项需要所有人全力以赴才能赢得的成果。如今，这些付出正收获成效。
据瑞银 2026 年半年报数据，截至 2026 年 6 月底，该行管理的可投资资产体量超过 7.3 万亿美元，同比增长超过 10% 。 2022 年报显示，截至 2022 年底，瑞银管理的可投资资产体量为 3.957 万亿美元。对比来看， 2026 年 6 月底的规模是 2022 年底的近 2 倍。
亦据瑞银 2026 年半年报及 2022 年二季度财报数据，截至 2026 年 6 月底，瑞银全球财富管理业务的列报收入及列报税前利润为 2022 年同期的近 1.5 倍。
财报亦显示，瑞银于 2026 年 3 月完成了原瑞信客户账户向瑞银基础设施的全球迁移，从而进入整合的最后阶段。
瑞银表示， 2026 年二季度该行额外实现了 11 亿美元的总成本削减，使得自 2022 年底以来的累计总成本节省达到 126 亿美元。这达到其总成本节省目标的 90% 以上，有望在 2026 年底前实现约 135 亿美元的节省目标。
此外，截至 2026 年 6 月 30 日，瑞银超过 90% 纳入停用范围的原瑞信 IT 应用已不再使用，约 70% 的此类应用程序已彻底停用。