券商

彼时创投界认为，券商股权投资可联动母公司投行、研究所形成协同优势，为普通市场化私募股权投资及风险投资（PE/VC）所不及。

一家大型券商私募基金子公司相关人士表示，可观察券商私募子公司、另类子公司的实力，是否与母公司投行、研究所的行业地位相匹配，该指标能够在一定程度上体现券商内部业务能否形成有效互促。

“一方面，券商私募子公司或另类子公司在被投企业的持股比例通常低于市场化大型PE/VC机构，后者在保荐机构遴选上具备一定话语权；

前述大型券商私募子公司人士称，投行选择权更多掌握在被投企业手里。

其一，部分早期项目为拿到券商投资，会承诺绑定投行业务，但一些中小券商拿到的项目往往质地一般或存在硬伤，需要券商管理层统筹研判，分清问题属于阶段性还是结构性，权衡是否值得以投资换取保荐承销机会。

剔除上述3家后，其余券商的投资端人员平均不到45人。

证券时报记者根据天眼查、中国证券业协会等公开信息对43家上市券商旗下私募子公司和另类子公司进行粗略统计，仅有7家券商投资端（私募子公司+另类子公司）人数合计超过百人。