毛利率创新高仍遭减持，瑞芯微第二大股东黄旭高位套现，公司称其去年1月已退休
毛利率创新高仍遭减持，瑞芯微第二大股东黄旭高位套现，公司称其去年1月已退休
2026年05月13日 22:18
作者：
管越,韩迅
继2024年套现2.53亿元后， 瑞芯微 （603893.SH）元老之一黄旭拟再度减持套现。
5月12日晚间， 瑞芯微 发布股东减持计划公告，公司第二大股东、原实控人之一黄旭因自身资金需求，拟通过集中竞价与大宗交易结合的方式减持公司股份不超过643万股，占公司当前总股本的1.53%。
黄旭此次减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内，即2026年6月4日至2026年9月3日，减持股份来源为公司IPO前取得的股份。
以5月13日收盘价180.56元/股粗略计算，黄旭此次减持最高可套现约11.61亿元。
这是 瑞芯微 上市以来黄旭第二次减持。2024年6月28日至9月5日，黄旭通过集中竞价减持417.01万股，占当时公司总股本的0.9969%，套现约2.53亿元。若本次减持完成，其累计套现金额或将超14亿元。
作为AIoT芯片领域的标杆企业，瑞芯微自“924”以来一路狂飙，股价从不足50元一路飙升，最高涨至249.58元/股，区间最大涨幅超400%。截至5月13日收盘，瑞芯微总市值760亿元左右，“924”至今累计涨幅达266.22%。
5月13日，时代周报记者就减持原因、公司经营等问题向瑞芯微发去采访函，其公司人士回应称：“黄旭先生2025年1月已从公司退休。减持系外部股东个人行为，公司根据法律法规要求履行信息披露义务，具体减持原因详见公司披露的公告内容。”
从第一大股东一路“减持”
黄旭是瑞芯微元老之一，曾一度是第一大股东。
根据瑞芯微招股说明书，2001年11月，黄旭与其浙江大学师兄励民、聂志干、吴伟暾合计出资100万元共同创办瑞芯微，持股比例分别为43%、40%、12%、5%，此后历经一轮增资，持股比例不变。
2013年1月，瑞芯微迎来第一次股权结构调整，创始人之一的聂志干、吴伟暾清仓退出， 股权转让 完成后黄旭持股49%，励民持股48%，此时黄旭仍然是第一大股东。
不过，也是在2013年12月，黄旭将其所持1% 股权转让 给励民，降为瑞芯微第二大股东，并在此后不断转让其股权，持股比例一路下滑。
2014年12月，黄旭将其所持15.67% 股权转让 给励民；2015年7月，黄旭将其所持5%股权转让给润科欣；2017年12月，黄旭分别将所持270万股、90万股转让给上海武岳峰、厦门红土。
瑞芯微2015年前均为有限责任公司，当年7月改制为股份有限公司，彼时黄旭持股2340万股。此后经历一系列增资和股权转让，至上市前夕，黄旭持股数6660.0108万股，持股比例17.99%，仅次于励民的42.58%。
2020年2月7日，瑞芯微登陆上交所主板，发行价9.68元/股。上市初期，励民与黄旭签署《一致行动协议》，有效期至上市后三年。彼时两人合计持股超50%，为公司共同实控人。2023年2月7日，协议到期后，双方不再续约，一致行动关系解除，励民成为单一实控人，黄旭则为第二大股东，持股比例14.84%。
2024年5月，黄旭抛出瑞芯微上市后首次减持计划，最终减持417.01万股，套现约2.53亿元。
从后视镜的角度来看，黄旭2024年减持错过了瑞芯微的“主升浪”——“924”后公司股价正式启动翻倍行情，而黄旭的减持在9月5日已全部完成。交易数据显示，其减持均价集中在55-70元/股区间，相较后续百元以上的股价，减持价格并不算高。
不过，从黄旭在瑞芯微20多年的历程来看，其盈利可以说颇丰。根据时代周报记者统计，不计算此次减持在内，黄旭已从转让瑞芯微的股权中净获利超过3.87亿元。
图片来源：时代周报记者自制
而截至本次减持计划披露日，黄旭持有瑞芯微6243万股；若本次643万股减持完成，其持股数量将降至5600万股左右，持股比例约13.3%，仍为公司第二大股东。
“毛利率将保持相对稳定”
天眼查显示，瑞芯微是国内领先的AIoT芯片设计企业，主营业务为智能应用处理器SoC及周边配套芯片的设计、研发与销售，采用Fabless经营模式，主要产品包括智能应用处理器芯片、数模混合芯片及其他芯片。
图片来源：天眼查
从基本面来看，瑞芯微近几年业绩持续增长。
2023年至2025年，瑞芯微分别实现营业收入21.35亿元、31.36亿元、44.02亿元，净利润分别为1.35亿元、5.95亿元、10.4亿元。其中，2025年营收同比增长40%，净利润同比增长75%，毛利率也同比增加4.36个百分点至41.95%。
2026年一季度，瑞芯微延续高增长态势，营收12.05亿元，同比增长36.22%；归母净利润3.29亿元，同比增长57.15%，毛利率达43.04%，创一季度 历史新高 。
对于业绩增长，公司在财报中表示：2025年，公司深入拓展 AIoT 千行百业，RK3588、RK3576、RV11 系列为代表的一系列不同性能、算力水平的 AIoT SoC 芯片平台快速增长，在 汽车 电子 、 机器人 、 机器视觉 、工业应用等重点产品线持续突破。毛利率的提升得益于“公司持续优化产品销售结构、规模效应进一步显现”，同时公司坚持以创新驱动长期高速发展，2025 年研发费用投入 6.84 亿元。
上述瑞芯微公司人士则表示，随着端侧AI技术创新可以重塑各行各业 电子 产品，工业、农业、服务业等各类 机器人 以及各种新质生产力产品将迎来重大发展机遇。
面向未来，公司高毛利是否可持续？上述瑞芯微公司人士回应称：公司拥有近百条产品线、数千家终端客户，每个季度产品及客户的结构变化均会对毛利率造成影响；AIoT和新质生产力产品在严峻市场环境下生命力极其顽强，长期来看，公司毛利率将保持相对稳定。
（文章来源：时代周报）