年内险资继续增持银行H股
年内险资继续增持银行H股
2026年04月25日 00:23
港交所披露易最新信息显示，近日， 中国平安 人寿保险股份有限公司（简称“平安人寿”）以每股6.05港元的均价增持1215.2万股 农业银行 H股股份，合计斥资约7352万港元。此次增持后，平安人寿对 农业银行 H股的持股比例由20.96%上升至21%。
这并非平安系险企年内首次增持国有大行H股。《证券日报》记者据港交所披露易信息梳理，在此之前， 中国平安 保险（集团）股份有限公司（简称“ 中国平安 ”）于4月份增持1966万股 农业银行 H股股份，持股比例上升至23.03%。
除 农业银行 H股外， 招商银行 H股也是平安系险企颇为青睐的 银行 股标的。3月份， 中国平安 、平安人寿及Ping An Asset Management Co.，Ltd.（简称“平安资管”）集体出手，合计增持1035万股 招商银行 H股。
受访专家认为，在低利率环境下，险资面临刚性负债成本压力，需通过增配 红利股 来获取稳定的现金流，以匹配其长期的负债成本。而且，政策引导中长期资金入市，推动险资加大 银行 股等高股息权益资产的配置力度。
巨丰投顾高级投资顾问丁臻宇对《证券日报》记者分析称，当前 银行 H股具备高性价比的长期配置价值，是低利率环境下类固收+的优质底仓，兼具股息收益、估值修复与防御属性。
深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究员张鹏远告诉《证券日报》记者，H股相较于A股存在一定的估值折价，且通过港股通投资享有股息税收优惠，进一步增强了银行H股对险资的吸引力。
“当前上市银行基本面出现积极变化，净息差逐步趋稳、资产质量保持稳定，盈利增长有所回暖，这为险资配置银行股提供了基本面依据。”张鹏远进一步表示。
近期披露的国有大行2025年业绩报告显示，6家国有大行的营收、归母净利润均实现同比增长，盈利能力持续修复。
值得一提的是，与国有大行及股份制银行H股获大型险企增持相反，部分区域性银行H股遭遇中小险企减持。Wind资讯数据显示，今年以来，已有 郑州银行 、 徽商银行 、 哈尔滨银行 分别被弘康人寿保险股份有限公司、 阳光保险 集团股份有限公司、华夏人寿保险股份有限公司减持。
南开大学金融学教授田利辉对《证券日报》记者表示，国有大行H股凭借高股息、深度破净及会计权益法红利，成为大型险企对冲利差损的压舱石。部分区域性银行H股分红水平相对偏低，流动性较弱，被中小险企抛售以优化自身资产配置。
（文章来源：证券日报）