人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准审核指引发布
人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准审核指引发布
2026年06月17日 17:58
来源：
中国证券报·中证金牛座
6月17日盘后，上交所发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第10号—— 人工智能 大模型企业适用科创板第五套上市标准》（以下简称《指引》）。
具体来看，《指引》遵循科创板第五套上市标准相关要求，结合 人工智能 大模型领域科技创新实际情况，对明显技术优势、阶段性成果、取得国家有关部门批准以及市场空间大等四方面作出具体规定，支持通用大模型和行业专用模型同步适用《指引》。
关于业务范围以及“硬科技”属性要求，《指引》明确主营业务具体范围为“ 人工智能 大模型的自主研发、模型服务或模型应用等”，更加看重发行人的“硬科技”属性。关于明显技术优势，明确企业需在人工智能领域持续开展研发创新，突破关键核心技术，具备明显的技术优势、取得重大研发成果，或牵头承担国家人工智能重点任务。
关于阶段性成果，《指引》要求企业“在申报时至少有一个大模型产品已完成上线发布并实现规模化应用”，且后续不存在技术方面的重大不利事项。模型上线发布及实现规模化应用是大模型产品商业模式可行、具备商业化落地能力的有力验证。关于行业地位，《指引》明确要求人工智能大模型企业行业地位突出、排名靠前，在产业链中占据重要地位，在行业中能够发挥示范引领作用，取得相关市场主体的较高认可，并将获得资深专业机构投资者投资入股作为重要考量因素。关于商业化安排，《指引》明确发行人应当为人工智能大模型业务或产品制定明确的商业化安排，同时不存在大模型业务或产品商业化预期明显不足等可能对企业持续经营能力产生重大不利影响的事项。
当前，人工智能是发展新质生产力重要推动力量，大模型是人工智能产业链的主要技术引擎，是新一轮科技革命与产业变革的关键载体，已成为全球科技竞争的焦点，需持续进行高强度技术开发、算力投入及引进专业化人才。经过多年努力，我国人工智能大模型企业已处于大规模商业化进程的关键时期，亟需发挥资本市场的支持作用。
上交所表示，下一步将以《指引》发布为契机，积极稳妥推进符合《指引》标准的人工智能大模型企业在科创板发行上市，以更大力度支持突破关键核心技术的科技型企业发展。
记者注意到，早前，港股大模型双雄MiniMax、 智谱 已宣布启动A股上市，将冲刺科创板。
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）