以“耐心资本”写好科技金融大文章——浦银理财服务科技创新的探索与实践
以“耐心资本”写好科技金融大文章——浦银理财服务科技创新的探索与实践
2026年08月29日 06:22
作者：
● 本报记者 李静
自2023年中央金融工作会议提出金融“五篇大文章”以来，科技金融作为“五篇大文章”之首，正成为金融机构服务实体经济的“必答题”。从科创板开市七年、610余家企业挂牌上市、总市值超17万亿元，到科技型中小企业贷款余额突破4.15万亿元，再到券商承销科创债规模强劲增长，一个覆盖科创企业全生命周期的多层次金融服务体系正在加速成型。
在这场金融支持科技创新的竞逐中，理财公司如何作答？理财产品负债端以低波稳健为底色，而科创资产则自带高成长、高波动属性，“稳健”与“创新”之间存在天然平衡难题。做好这一平衡，既需要战略定力，更需要机制与能力的系统性重塑。作为管理规模近1.7万亿元、累计服务1700万名客户的 银行 理财公司，浦银理财有限责任公司选择将科技金融纳入公司战略并强化落实，以资管之力服务科技创新。截至2026年6月底，公司科技金融方向资产余额近1200亿元，较年初增加约300亿元。
以“战略工程”来解“必答题”
浦银理财对科技金融的布局，并非零散的业务尝试，而是自上而下的战略工程。2025年以来，公司启动践行金融“五篇大文章”、服务上海“五个中心”建设、深耕 浦发银行 “五大赛道”的“三五”专项工程，将科技金融确立为牵引高质量发展的专项工程之一。
起步阶段公司组建了科技金融专班，稳步发展后设立科技金融部，由公司高管层牵头，横向打通产品创设、信用研究、资产投资、风险管理、投资者陪伴、考核评价等全链路，让科技金融成为公司全局发展的主线之一。
在战略定位上，浦银理财以“耐心资本”的角色参与支持国家科技自立自强，同时融入母行 浦发银行 针对科技型企业打造的“商行+投行+生态”服务模式。该模式充分发挥 银行 理财在产品创设、资产配置、风险管理方面的专业能力，与母行的客户资源、信贷经验、渠道网络形成互补，共同为科技企业提供投融资服务。
更具标志性的是，浦银理财提出“资产-产品-资金”正向飞轮理念：让优质资产、产品创设与资金销售相互牵引、滚动放大，形成可持续的增长闭环，让科技金融从“单点发力”走向“体系化经营”。
以资产矩阵夯实发展底气
资产是理财业务的根基，科技金融资产作为其中的核心组成，其规模与质量决定了理财业务服务科创企业的深度与广度。浦银理财科技金融资产覆盖债券投资、非标融资、股权投资、基金配置四大类。
债券投资方面，浦银理财积极参与科创债券一级认购与科创债ETF创新投资。目前，公司债券可投库已纳入超1600个现代化产业主体，其中高新技术企业、国家企业技术中心及“八大新兴产业和九大未来产业”领域企业逾500家。权益投资也在稳步拓展，通过一级市场股权投资、再融资和基金配置等方式，浦银理财逐步形成了股债融合的投资结构，科技企业客户基础持续夯实。
支撑这一矩阵的是投研视角的根本转变。传统信用评价习惯于“看过去”——股东背景、有效资产、历史现金流，但科创企业轻资产、重研发，核心价值藏在专利、技术团队和产业卡位里，必须“向前看”。为此，浦银理财持续迭代“123+X”投研体系，搭建覆盖产业链上下游的研究框架，形成“科技力+资本力”双维度评估体系，前瞻性识别高成长潜力标的，让理财资金能够更精准地甄别科创企业的真实价值与安全边际。
架起大众投资者与前沿科技的桥梁
如果说资产端是理财服务科创企业的“源头活水”，产品端则是连接投资者资金与科创企业融资需求的“桥梁”。截至目前，浦银理财科技金融主题产品规模超200亿元，产品谱系创新亮点频出，形成了以“新质生产力”主题产品为主轴、多点开花的格局。“科技五力模型”固收增强产品、“科技创新债券指数”挂钩理财产品、“绿色科技双指数”主题产品、“上海科技金融”主题产品等相继落地，持续提升科创债二级市场流动性与价格发现效率。
在产品设计逻辑上，浦银理财兼顾公众端与机构端的差异化需求：面向公众销售的产品以含权策略为主，让普通投资者有机会分享科技创新的时代红利；面向科技园区企业、科技金融从业人员的专项产品，则精准服务于科技产业生态圈内人群。
在投资端，浦银理财探索“股债联动”的跨市场策略，打通股票研究与债券研究的信息壁垒，形成策略互补的优势。在科创债市场尚未充分反映企业成长红利时提前介入，获取“成长溢价”。
在销售端，浦银理财正从产品销售转向全流程精细陪伴，围绕“认知、购买、持有、波动应对、再配置”建立可持续服务体系——投前帮助客户理解产品属性与适配边界，投中持续反馈底层资产变化，波动时主动解读、稳定预期，把短期交易关系转化为长期信任关系，让科创主题产品真正走进寻常百姓家。
做科创企业的“耐心资本”
从 种子 期到成熟期，科创企业融资需求呈现出鲜明的阶段性特征。浦银理财以债券、非标资产构建稳定融资底盘，以股权直投、私募股权基金投资、打新、定增增强资本市场连接能力，构建了覆盖企业全生命周期的投融资工具箱——在成长期，通过私募股权基金支持企业技术研发和扩大产能；在Pre-IPO阶段，遵循“贷而优则投”逻辑助力企业跨越上市前资金门槛；在上市期，参与港股基石投资与A股打新；在成熟期，则通过定增投资、并购融资以及可转债、可交债等标准化工具，支持企业再融资。
这套工具箱在实践中结出了丰硕成果。例如，在成长阶段，浦银理财发行理财产品，出资认购某股权投资基金，该基金重点投向战略性新兴产业，目前已投项目26个，其中18个已上市；在Pre-IPO阶段，公司投资某生物技术有限公司，企业上市后，理财产品获得了较好的投资回报；在成熟期，公司发行产品投资某智能终端有限公司股权，为企业引入多元化股东，该笔投资自2024年投出以来，标的企业经营持续向好，分红情况符合预期。此外，公司已连续7年为某先进制造业龙头企业提供特色融资服务，以金融服务持续激发企业创新活力。
以协同优势放大服务半径
银行 理财子公司背靠商业银行，服务科技企业时具备独特的协同优势。浦银理财将自身的产品创设与资产配置能力，与 浦发银行 的客户资源、产业触达深度融合，共同覆盖科技企业全生命周期的融资需求。
依托浦发银行长期经营科技企业积累的客户基础与一线经营数据，浦银理财能够更精准地识别企业的成长性与融资需求；借助自研的AI数智化工具，探索用 大数据 、大模型辅助科技金融投资；同时联动母行遍布全国的分支机构，把握并购重组、资本市场等业务机会。围绕 人工智能 、 半导体 、生物医药、 新能源 等重点赛道，浦银理财持续输出投研与估值能力，与浦发银行共同构建面向科技企业的投融资生态。
续写科技金融大文章
科技金融不是单一产品问题，而是集团客户经营、投研筛选、产品设计、渠道销售共同发力的系统工程。浦银理财的实践表明，依托母行长期经营科技企业的客户基础和信息优势，发挥专业能力，可以在股债融合、全周期服务等方面形成差异化竞争优势。
下一阶段，浦银理财将在股权创新方面持续发力，加大股债联动力度，抓产业趋势、创服务模式、扩精品数量。以科技金融专业部门为组织保障，以“智浦理财”为技术支撑，不断提升投资能级，形成“科技-产业-金融”的良性循环，为科技型企业全生命周期提供高质量金融服务。平衡“稳健”与“创新”，以“耐心资本”陪伴科创企业穿越周期，既是金融服务实体经济的内在要求，也是浦银理财写好科技金融这篇大文章的题中之义。
（文章来源：中国证券报）