“华尔街一哥”警告：金融市场杠杆相当高，发生动荡概率也更大！
“华尔街一哥”警告：金融市场杠杆相当高，发生动荡概率也更大！
2026年08月06日 11:04
有“华尔街一哥”之称的美国最大商业 银行 摩根大通 首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）最新警告称，金融市场的杠杆率仍然很高，并补充说，投资者应该注意，隐性借贷可能会加剧市场动荡。
“保证金债务已经达到了历史最高水平，”他在接受最新采访时说道：“有很多保证金债务你都看不到，因为它不叫保证金债务，而是叫别的名字。这就是那种杠杆，有些是隐藏的，有些是公开的。”
戴蒙进一步指出， 包括主经纪商、对冲基金、交易所交易基金和国债市场套利在内的市场杠杆正在冲高。
在上述言论发表之际，金融市场杠杆问题再次受到密切关注。高企的股票估值、接近历史最高水平的对冲基金杠杆以及大规模的国债基差交易，都加剧了人们对金融体系某些部分可能出现脆弱性的担忧。
戴蒙解释称，高杠杆会增加单个投资者或基金引发更大范围市场波动的风险。
“市场杠杆相当高。在这种情况下，有人迅速扰乱市场并引发市场恐慌的可能性就更高。” 他说。
专注于 人工智能 的对冲基金 Situational Awareness最近遭受了重大损失，原因是其杠杆技术押注出现亏损，引发了追缴保证金通知，并迫使其清算了大部分公开股票投资组合。而 摩根大通 正是其主要经纪商之一。
对此，戴蒙表示，这一事件表明，市场可以承受其失败而不会造成更广泛的混乱。他也并未将高杠杆描述为系统性威胁，而是指出市场通常能够消化个别失败事件。
“我不会说这是系统性高企，会造成灾难，但确实很高，”他补充说。
不过， 戴蒙将当今的环境与2008年金融危机区分开来，他认为杠杆本身并不一定会造成系统性压力。
“最糟糕的情况莫过于在市场上遭受实际损失。问题不在于杠杆，而在于抵押贷款将要造成的损失金额。”他强调，“各 银行 将继续根据不断变化的市场状况调整抵押品要求。当市场波动加剧时，清算机构和 银行 通常会要求增加抵押品。所以你可能会看到一些这种情况。”
戴蒙还警告称， 对资本的结构性需求可能会重新引发通胀压力， 他指出政府赤字、基础设施投资和全球重新武装是支撑长期利率上升的因素。
“世界重新军事化将导致通货膨胀，”他说道，并重申了他今年早些时候的声明，即如果这些动态导致投资者寻求持有长期债券获得更高补偿，那么这些动态“可能会成为派对上的臭鼬”。
（文章来源：财联社）