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A股并购重组逻辑生变：赛道、估值与路径三重跃迁

A股并购重组逻辑生变：赛道、估值与路径三重跃迁A股并购重组逻辑生变：赛道、估值与路径三重跃迁_东方财富网

近日，在第15届中国（广州）国际金融交易·博览会期间举行的“焕新实业·并购赋能——2026上市公司并购重组交流会”上，多位业内人士围绕并购重组新趋势展开讨论。

据广州市副市长赖志鸿介绍，广州已组建总规模达130亿元的产业发展并购基金及上市公司高质量发展基金，全市A股上市公司新增披露产业化并购重组54单，交易金额超250亿元。

从数据看，2026年上半年并购重组的一个显著特征是，一批原本可能选择独立IPO的科技型企业，转而成为上市公司的并购标的。

2026年上半年的43起并购重组案例，数量上不及去年同期，但质量上却呈现出清晰的“换挡”特征：赛道向硬科技集中，逻辑从规模扩张转向产业链协同，估值从数字游戏回归商业本质。

2026年的并购中，纵向产业链整合案例显著增加。

而随着“南方国家工业化”浪潮兴起，广发证券首席经济学家郭磊预测，中国对非洲、拉美、东南亚的出口占比已接近1/3，未来围绕新兴市场的跨境并购将显著增加。

莫海波表示：“以前企业出海更多是建工厂做产品出海，现在是通过并购获得海外客户资源、核心技术甚至品牌，这是质的区别。