新能源

因此，即使美债利率自2020年下半年起低位上行，全球流动性边际收紧，但新能源板块在盈利驱动下走强，接替“茅指数”成为市场主线。

美国经济复苏+通胀预期飙升，10Y美债收益率快速跳升，一方面对新能源为代表的成长资产形成压制，另一方面触发主动公募对核心资产的“抱团”瓦解，拖累新能源板块同步回调。

4月以后，随着基本面优势和产业趋势的验证，以新能源为代表的“宁组合”接替核心资产“茅指数”成为全年景气主线。

21年11月新能源的“大顶”：直接诱因是美联储进入加息周期、俄乌战争“黑天鹅”、国内疫情冲击带来的扰动。