7月收官8月在望A股市场风格或走向再平衡
7月收官8月在望 A股市场风格或走向再平衡
2026年08月01日 02:58
◎张玮华记者李雨琪
A股7月行情正式收官。7月31日，科技股集体上涨带动A股市场震荡反弹。截至收盘，上证指数报3832.26点，涨0.72%；深证成指报13578.93点，涨2.21%；创业板指报3343.96点，涨3.06%；科创综指报1819.90点，涨3.69%。沪深北三市全天成交25599亿元，较上个交易日放量2015亿元。盘面上，全市场近4700只个股上涨， 多模态AI 概念、 PCB 、人形 机器人 等题材涨幅居前。
从全月表现来看，A股市场整体呈现出“红利占优，科技回调”的格局。申万31个一级行业中， 煤炭 以14.29%的月涨幅居首， 石油石化 、 银行 、 食品饮料 、 美容护理 、 农林牧渔 、 交通运输 、 商贸零售 、 家用电器 、 医药生物 等行业涨幅居前；前期涨幅较大的 电子 、 通信 等科技板块迎来调整。
亮点之一：
AI应用 方向持续走强
在利好消息提振下， AI应用 方向昨日迎来全面上涨。截至收盘， 中文在线 、 蓝色光标 、 福昕软件 、 易点天下 、 荣信文化 等多股以20%幅度涨停， 泛微网络 、 引力传媒 、 浙文互联 等多股涨停。
消息面上，7月31日，MiniMax发布新一代多模态生成模型MiniMax H3，这是一款通用的全模态生成模型，具备对文本、图像、视频、声音组成的多模态上下文的统一理解能力，能够输出具备原生双声道的音视频，支持2K分辨率直出，可生成最长15秒的音画内容。
国内 人工智能 企业月之暗面日前正式宣布，将最新旗舰大模型Kimi K3全量开源。这款模型总参数达到2.8万亿，是目前全球参数规模最大的开源大模型，有望加速 AI应用 端商业化落地。
万联证券研报表示，随着AI应用走向规模化推理和行业落地，国产AI算力基础设施、智能调度、分布式存储和液冷散热等环节有望持续受益。中长期视角下，继续聚焦AI产业、数据产业两大投资主线。
亮点之二：
人形 机器人 概念表现活跃
人形 机器人 概念为昨日市场另一大亮点。截至收盘， 中大力德 、 雷赛智能 、 卧龙电驱 、 锋龙股份 等个股涨停。
消息面上，7月30日晚间， 宇树科技 公告称，公司首次公开发行股票并在科创板上市，初步询价日为2026年8月5日，网下申购日为2026年8月10日。
万联证券研报认为：当前 人形机器人 产业正处于从技术突破迈向规模化商业化的破晓时刻。供给端， 特斯拉 、 宇树科技 、智元 机器人 、 优必选 稳步推进量产节奏；需求端，劳动力成本攀升形成长期驱动。随着政策与资本合力助推，AI大模型持续为 机器人 注入灵魂， 人形机器人 有望形成一个新兴产业，逐渐从B端走向C端，未来市场空间广阔。
投资主线上，万联证券表示，2026年是量产验证与场景落地的关键窗口，建议关注以下两大方向：第一，关注已进入或有望切入其供应链的核心零部件厂商，特别是在精密 减速器 、执行器、 传感器 等价值量大、技术壁垒高的环节；第二，价格是规模商业化的重要前提，紧扣成本下探核心逻辑，关注国产供应链的突破与放量，建议关注掌握电机、 减速器 、控制器等核心零部件技术，并能实现低成本、高质量量产的公司。
8月展望：
市场或集中于政策与业绩双重验证
展望8月A股市场， 中国银河 证券策略首席分析师杨超发布观点称，随着7月市场恐慌情绪的集中释放，资金正在从极致抱团的AI赛道向防御性板块迁移。8月市场重心可能集中于政策与业绩双重验证，呈现弱势震荡上行的趋势，AI相关板块经历回调后市场分歧短期内难以收敛，建议采取哑铃型策略。当前，AI产业趋势并未逆转，但行情将从普涨转向依靠业绩筛选，资金可能更加谨慎，建议筛选具有持续盈利能力、业绩确定性强、景气度优势能够维持的相关板块。同时，随着科技筹码出清，市场风格可能从成长风格占主导，走向风格再平衡，红利资产仍具较高配置价值。
中泰证券 策略团队判断，后市大级别风格切换的可能性较低，科技依然是市场主线。原因有三：其一，经济结构性分化持续，AI科技相关的投资、生产和出口保持高景气，基本面尚不支持大级别风格切换，科技板块的成长优势难以被替代；其二，政策端对科技创新极为重视，为科技板块提供长期政策红利；其三，长鑫科技已上市、长江存储完成首期IPO辅导、 宇树科技 IPO注册生效，国产硬科技赛道IPO提速背景下，产业红利持续释放，科技在指数中的权重提升，在指数层面逐步企稳的背景下，有望顺势获得较为坚实的支撑。
配置层面，该策略团队建议，把握科技主线波动中的结构性机会，同时布局非科技领域的细分赛道与主题催化机会。科技板块聚焦细分优质标的，逢低布局 半导体 设备（充分受益于行业Capex扩张）以及相对低位的存储板块，把握业绩确定性强的核心资产。非科技领域围绕出口强逻辑，重点关注化工、 电力 设备等受益于海外需求韧性的细分赛道。主题层面，关注 农林牧渔 板块的催化机会，同时非银板块筹码结构有所优化，在市场逐步稳定的背景下存在明确的交易性机会。
（文章来源：上海证券报）