光通信企业业绩预告集体爆发！AI算力需求仍是核心引擎
光通信企业 业绩预告集体爆发！AI算力需求仍是核心引擎
2026年07月20日 00:24
2026年上半年光 通信 产业链业绩预告集中披露，行业整体迎来AI算力驱动的全线增长，光纤光缆、光模块、光器件各环节盈利普遍改善，龙头与中小厂商分化加剧格局日益清晰。尽管多家公司股价近期出现大幅回调，但产业真实需求坚挺、订单能见度充足，行业高景气与龙头成长逻辑并未逆转。
整体业绩增幅逐级放大
7月以来， 新易盛 、 天孚通信 、 光迅科技 、 长飞光纤 、 亨通光电 、 永鼎股份 、 光库科技 、 长芯博创 、 剑桥科技 、 德科立 、 东田微 等光 通信 上市公司纷纷披露2026年上半年业绩预告。
证券时报记者发现前述11家光 通信 企业，净利润增速呈现梯次特征。光纤光缆环节表现最为抢眼： 长飞光纤 预计2026年上半年归母净利润同比增幅高达711%至914%；同期， 亨通光电 预计归母净利润同比增长86.94%至121.20%； 永鼎股份 预计归母净利润同比增长57%至120%。三家龙头企业均将业绩爆发归因于算力 数据中心 建设拉动新型光纤光缆需求激增，同时行业供需结构改善、产品价格上涨，其中 永鼎股份 亦明确提及“光纤市场量价齐升”驱动板块利润大幅增长。
光模块环节整体增幅同样显著，但内部有所分化。2026年上半年， 德科立 归母净利润同比大增216.8%~277.31%，同期， 剑桥科技 归母净利同比大增156.65%~197.18%， 新易盛 归母净利预计同比增长77.56%~102.93%， 光迅科技 、 长芯博创 归母净利同比增幅集中在50%~105%区间。
在上游光器件环节，2026年上半年， 天孚通信 作为光模块环节的核心供应商，增速相对温和，归母净利预计同比增长25%~45%，主要受物料供给紧缺和汇兑损失拖累。同期， 光库科技 归母净利润预计同比增长170%~190%， 东田微 2026年上半年归母净利润预计同比增长67.71%至87.44%，反映出在产业链需求传导下，上游核心器件同样迎来量价齐升。
从净利润绝对值来看，光通信产业链各环节利润体量分化显著。
光纤光缆环节， 亨通光电 预计2026年上半年归母净利润30.16亿元至35.68亿元，同期， 长飞光纤 预计归母净利润24亿元至30亿元，永鼎股份预计归母净利润5亿元至7亿元，三家龙头企业利润规模依次递减。
光模块环节，2026年上半年， 新易盛 以70亿元至80亿元的归母净利预告区间断层领先， 光迅科技 预计归母净利润5.59亿元至6.15亿元，同期， 剑桥科技 预计归母净利润3.10亿元至3.59亿元， 长芯博创 预计归母净利润2.8亿元至3.45亿元， 德科立 预计归母净利润8900万元至1.06亿元（含公允价值变动收益约6700万元）。
光器件和光芯片环节，2026年上半年， 天孚通信 预计归母净利润11.24亿元至13.04亿元， 光库科技 预计净利润1.4亿元至1.5亿元， 东田微 预计归母净利润8500万元至9500万元。整体而言，光通信板块利润呈现鲜明金字塔结构，新易盛、亨通光电、长飞光纤三巨头利润体量遥遥领先，其余企业多集中在数亿元至数千万元区间。
AI算力需求仍是核心引擎
证券时报记者 综合 产业与研究机构多方验证了解到，2026年光通信企业半年报业绩呈现显著结构性分化。
新易盛、长飞光纤、亨通光电等 行业龙头 业绩大幅超预期，订单交付、产品量价齐升兑现强劲；天孚通信等核心器件龙头表现稳健，基本符合市场预期。相比之下，从业绩规模看， 剑桥科技 、光迅科技、长芯博创、德科立等中小厂商整体表现偏弱，难超行业预期。一位行业分析师对证券时报记者表示，分化根源在于技术迭代与客户壁垒差距， 中际旭创 、新易盛、天孚通信等头部企业深度绑定海外高端供应链，持续迭代1.6T、2.4T、3.2T等高毛利高端产品，盈利优势突出；而中小跟随厂商迭代速度滞后、主打低端产品，行业内卷挤压盈利空间。行业后续将持续呈现龙头强者恒强、尾部逐步出清的格局。
纵观各家公司业绩变动原因，几乎无一例外地提及“ 人工智能 ”“算力投资”“ 数据中心 建设”等关键词。光模块企业普遍受益于数通光模块需求快速增长，产品结构持续向高速率切换，推动毛利率提升；光纤光缆企业则受益于 数据中心 内部及互联带来的新型光纤需求，叠加海外市场拓展，量价齐升。上游光库科技亦强调，AI算力基础设施投资加速直接拉动了高速光器件市场需求。
在业绩普增的同时，汇率变动对部分出口占比较高的企业构成明显拖累。 剑桥科技 预计2026年上半年汇兑损失约2.02亿元，相较上年同期汇兑收益1365万元，同比减少约2.16亿元，直接压低了业绩增幅；天孚通信同样披露受汇兑损失影响，财务费用同比上升，对利润增长产生负向影响。此外，个别物料供给紧缺也对部分企业提产造成阶段性制约。不过，上述扰动均被公司视为“未改变业绩整体预增趋势”的短期因素。
短期扰动不改景气延续
Choice数据显示，7月13日至17日当周，光通信板块绝大多数个股遭遇下跌。龙头 中际旭创 周跌幅超10%，新易盛、天孚通信、光迅科技、长飞光纤、亨通光电、 华工科技 等千亿市值公司集体回调，跌幅在7%至26%之间。拉长周期看， 炬光科技 、德科立、 太辰光 、长芯博创等近一个月以来累计跌幅已超40%，仅 源杰科技 录得正收益，上涨2.92%。
强劲业绩与股价走势形成强烈反差。一家上市公司光芯片负责人对证券时报记者表示，光模块板块下跌系过度反应，公司订单已排至2027年，行业景气有望延续，三季度业绩弹性可期。
一家光纤上市公司负责人对证券时报记者表示，市场对AI泡沫、产能过剩及新技术替代的担忧存在明显误读。AI算力拉动的光通信需求具备高确定性，光模块正持续向3.2T、6.4T迭代，行业仍处发展初期。本轮下跌系情绪性错杀，随三季度产能释放，头部企业下半年业绩有望持续兑现。
一位二级市场行业分析师亦对证券时报记者指出，市场对光纤预制棒及光纤光缆环节扩产的忧虑可能被高估——本轮扩产周期通常需1至2年建设及爬坡期，现有供给、规划产能与实际释放节奏间仍存错配可能。若未来两年行业维持紧平衡格局，相关企业业绩仍可有效支撑。产业方明确表示，行业整体并未出现严重过剩，近期回调更多反映情绪面过度悲观。
“从竞争格局看，海外客户壁垒高企。 英伟达 、谷歌等核心供应商名单高度集中， 中际旭创 、新易盛稳居一供或二供，份额稳固； 微软 、Meta等虽可引入三供或四供，但难以撼动既有格局。上游设备厂商反馈未来两年订单可见度很高， PCB 及 半导体 设备行业订单能见度同样达两年左右，为行业景气提供侧面印证。”前述二级市场行业分析师说。
资金行为方面，前述行业分析师对证券时报记者表示，板块拥挤度和杠杆资金下滑，部分资金流动至消费等方向，更多体现为短期再配置，并非基本面逆转。多家机构预判二季度业绩并非全年高点，三季度、四季度仍有上行空间。
综合 产业方及一二级机构多方验证信息，当前光通信行业并非市场所担忧的周期顶点，而是处于产品升级、龙头集中度提升的良性轨道。头部企业凭借技术迭代、海外客户黏性和规模优势，有望持续超预期；而跟随者面临较大竞争压力。投资者应聚焦能引领创新的龙头企业，理性看待短期资金波动。
（文章来源：证券时报网）