90%互动影游亏损，谁是下一个爆款“完蛋”？
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互动影游 圈最近动作频频。
曾打造爆款互动影游《完蛋!我被美女包围了》团队，于4月28日上线了全新互动影游作品《对不起，我是警察》。2025年火爆出圈的互动影游《盛世天下》，近日也开启了《女帝篇》预约。《盛世天下》导演知竹透露，新作《女帝篇》大概五六月份正式上线。
互动影游制作团队相继推出新作，平台玩家也在加码。前不久有媒体披露，腾讯正在开发一款名为“探梦DreamNow”的AI产品，这是一个AIGC内容创作内容展示互动平台，用户可以看到其他人创作的AI视频和图片，最重要是包含互动影游的创作和展示。
互动影游发展至今，谁吃到了红利?互动影游赛道玩家真实生存境况如何?2026年能否诞生另一个《完蛋!我被美女包围了》以及《盛世天下》?
头部玩家盈利数千万
《女王的游戏:盛世天下媚娘篇》是继《完蛋!我被美女包围了》之后，另一部现象级互动影游作品，也是2025年互动影游收益 最高 的玩家。
国游销量榜发布的2025国游销量年榜显示，2025年影游销量前五名分别为:《女王的游戏:盛世天下媚娘篇》《情感反诈模拟器》《美女请别影响我成仙》《江山北望》《你好我们还有场恋爱没谈》。《女王的游戏:盛世天下媚娘篇》以180万销量、7500万销售额的断层式优势夺得 第一 名。《情感反诈模拟器》以124万销量、3800万销售额荣获第二名。
对于《女王的游戏:盛世天下媚娘篇》，业内不少人估测成本在4000万左右。若以此计算，该头部现象级作品大概盈利3500多万。
头部作品与中腰部团队在成本、盈利及工业化程度上存在巨大差异。现象级作品（如《完蛋!我被美女包围了》）收益可达数千万，但普通项目盈利则十分困难。
赵俊杰2023年开始从事互动影游行业，3年时间内参与拍摄了《夜蒲女子图鉴》《消失的航班还有她她她》《天坑追匪》等多部互动影游作品。据他向Tech星球透露，2024年拍摄制作5部作品，出品方总盈利约100万，2025年单部爆款作品作品方盈利预计200万。
从赵俊杰的导演视角来看，互动影游行业大概经历了从1.0侧重恋爱向，到3.0强调剧情向的迭代路径。1.0时代互动影游主打恋爱向，以简单的选项分支为主，缺乏深度互动。制作成本约80-150万，拍摄周期7-10天。个别团队甚至存在极低成本模式，一部作品成本只要10万，然后通过擦边内容快速回本。
2.0时代开始转向剧情向和解谜类，引入多结局设定，比如《消失的航班》，包含40多个结局，虽选错不会立即死亡，但会导向失败的支线，增强了游戏感。制作成本提升至约200万，拍摄周期延长至15天左右。主要成本增加在实景搭建（如废弃机场）与剧本体量上。
3.0时代，制作互动影游开始引入AI技术，通过 AI 镜头提升制作效率与画面表现力。
互动影游圈有自己的行业排名。在赵俊杰看来， 第一 梯队以帝皇今（代表作《隐形守护者》）、《神人天下之北伐》以及《美女请别影响我学习》为代表，特点是制作精良、剧情扎实，能带动演员出圈。中腰部团队多为项目制运作，缺乏稳定的工业化流程，盈利项目占比极低，大约只有1/4，大部分项目处于亏损或保本状态。
90%亏损，与短剧相差无几
爆款互动影游，打开了行业收入 天花板 。中腰部玩家，则代表着行业真实的水位。
国产真人互动影游起步比较晚，自2019年由帝皇今制作的民国谍战互动影游《隐形守护者》大受好评，登上Steam全球热销榜 第一 名开始，才算正式拉开帷幕。
2019年是一个重要的开端，互动影游开始走进公众视野，影视圈内很多导演同样接触到了这个细分市场，但并没有选择下场，直到行业诞生一些口碑作品，才决定躬身入局。《罪金游戏》导演刘海力便是其中之一。
刘海力向Tech星球介绍，2019年就有关注互动影游赛道，但当时他的主要精力在网络电影赛道。2023年，行业诞生现象级爆款《完蛋!我被美女包围了》，行业涌入无数玩家。刘海力决定加入互动影游大军。
刘海力 第一 部互动影游《罪金游戏》，是由一个优质电影剧本改编，但跨界而来的他显然低估了互动影游的难度，电影剧本即使本身已经非常成熟，改编成影游依然困难重重，所以《罪金游戏》整个开发周期非常长。刘海力称，剧本写完经历两次大改版，找玩家评测，不断打磨、完善，直到2025年4月，最终版互动影游《罪金游戏》才算拍摄完成，然后经过后期制作，正式上线。
《罪金游戏》在Steam上好评率高达91%，此前现象级作品《完蛋!我被美女包围了》游戏好评率为92.51%。B站游戏UP主甚至给出了80-90分的高分评测。口碑不错，然而令人遗憾的是，销量并没有破圈。
互动影游行业大概90%亏损。这个行业亏损率与短剧相差无几，但互动影游不像短剧投流那样三天定生死，也不像一部电影或剧集那样，播出结束就盖棺定论。一部互动影游收入，主要还是看内容，有些项目可能生命周期相对而言比较短，有些内容则具有长尾效应，后续登陆多平台、扩大受众群体、持续更新版本，依然会有收入，有时候三年之内都是回报期。
互动影游之中，最挣钱的当属恋游类型，但恋游有着非常显著的粉丝经济属性。影游作品本身变得不再是重点，玩家不关注影游反而更愿意为演员买单。有些恋游依靠头部影游女演员拉动销量，单是依靠女演员签名照便能收回成本。据了解，恋游女演员一张签名照可以炒到1000元。
而且，恋游市场 天花板 非常低，且利润越来越薄。业内人士表示，现在恋游作品已经很难做到头部了，很难，也很卷。后来者很难再拍出超越《美女不要影响我学习》这样的类型标杆。
近两年，影游类型日益丰富，市场不再以恋爱游戏为主导，题材从单一的恋爱拓展至历史、悬疑、警匪等多元类型。商业模式也从影游收入拓展到试水影游联动模式，作品不仅制作成游戏上线Steam平台，还做成电影/剧集上线“爱优腾”等视频平台。
新风口，下一个百亿市场
互动影游行业没有“必然”，即便打造过现象级作品《完蛋!我被美女包围了》，团队也很难持续打造爆款。
《完蛋!我被美女包围了》团队制作的全新互动影游作品《对不起，我是警察》，目前还没有展现出爆款潜质。有游戏博主对该作品给出了70分的评分（满分100分）。蒸汽助手数据显示，该游戏上线3日在线人数峰值只有1330人。对比来看，《完蛋!我被美女包围了》24小时内在线 巅峰 65435名玩家，连日登顶稳占Steam国区畅销榜首，且连续多日在线玩家峰值均在6万以上。
事实上，爆款不可复制，互动影游没有固定的爆款公式和流量密码。即便业内人士很多认为，演员、导演之于作品很重要，有头部演员参演，爆款导演加持，互动影游就有了一定保证。
互动影游行业工业化程度低，仍处于“攒局”模式，缺乏稳定的制作团队和工业化流程，导致项目质量不可控，难以规模化复制。影游应该侧重“影”还是侧重“游”，行业暂无定论。此外，男频影游供给过剩，内容同质化严重，没有争取到最广大的女性用户群体。
有些行业从业者坚定地认为，互动影游是下一个风口，AI短剧的未来是互动影游。但互动影游制作周期特别长，从杀青到上线需要4-6个月，远长于短剧的半个月，导致市场反应滞后，风险 极高 。
此外，由于技术门槛比较低低（Unity 开发、全离线），导致市场盗版资源泛滥。而且，Steam 严格的退款政策(两小时内无条件退款)导致部分项目退款率 极高 ，有些项目退款率高达30%。
眼下，整个互动影游市场还非常小，但业内人士表示看好影游未来，前景广阔，有望成为下一个“百亿市场”。赵俊杰向Tech星球表示，随着国有资本和正统影视资本介入，行业正放弃“擦边”等流量密码，转向“电影质感”的精品化路线。业内部分团队尝试在“影”与“游”之间寻找平衡，如增加随机性玩法（木头人游戏）、物品栏系统等，提升游戏自由度，进而提升用户体验。
此外，业内还在尝试出海+轻量化并行的运作模式，一方面尝试互动影游出海，另一方面回归被市场反复验证过的轻量化的恋爱向作品，降低试错成本。
真人互动影游市场还需要更多爆款作品打开知名度。刘海力表示，互动影游宣发很重要。互动影游圈用户粘性非常高，用户对这类内容是有需求的，只是这类内容的受众群体相对比较小众，还没有被大部分人看到。应该努力扩大用户群体，让更多人看到互动影游市场。
此外，“爱优腾”和芒果TV都在发力互动影游平台搭建，国内一旦在主流互动影游渠道Steam之外崛起一个大平台，降低用户使用门槛，培养出用户互动影游观影习惯，互动影游市场潜力将非常大。