688121，可能因重大违法退市
688121，可能因重大违法退市
2026年08月05日 20:21
【导读】迟来的年报仍未打消顾虑， *ST卓然 可能因重大违法退市
中国基金报记者闻言
8月5日晚间， *ST卓然 披露2025年年报，结束了其长达3个多月的“年报难产”僵局。但这份迟来的年报显示其仍存在多重问题和风险。
审计机构对 *ST卓然 2025年财报出具了无法表示意见的审计报告，并对其2025年财报的内部控制出具了否定意见的审计报告。
*ST卓然的上述情况触及《上海证券交易所科创板股票上市规则》（2026年4月修订）的相关规定，上海证券交易所将对*ST卓然继续实施财务类退市风险警示，并对其实施其他风险警示。
同一天，上海证监局官网通报了*ST卓然立案调查的阶段性进展。通报显示，*ST卓然披露的部分年度财务信息涉嫌虚假记载，可能触及重大违法强制退市情形。
立案调查可能触及重大违法强制退市
审计机构对*ST卓然2025年财报出具无法表示意见的审计报告，首先提及*ST卓然及其实际控制人张锦红因涉嫌信息披露违法违规等事项，在2025年12月被中国证监会立案。
审计机构表示，截至本审计报告日，该立案调查尚未结案，审计机构无法判断立案调查的最终结果将如何影响*ST卓然的财报。
8月5日晚间，*ST卓然发布公告称，根据监管调查情况，现已初步查明公司披露的部分年度财务信息涉嫌虚假记载，可能触及重大违法强制退市情形。
公告显示，若后续经中国证监会行政处罚认定的事实，触及《上海证券交易所科创板股票上市规则》（2026年4月修订）规定的重大违法强制退市情形，*ST卓然将被实施重大违法强制退市。
目前，中国证监会对*ST卓然、张锦红的调查仍在进行中。
上海证监局官网发布的通报显示，该案正在调查过程中，上海证监局将尽快查明违法事实，依法严肃处理。
8月5日，*ST卓然收到上海证券交易所下发的《关于上海卓然工程技术股份有限公司可能触及重大违法强制退市相关事项的监管工作函》。
这说明*ST卓然背后的风险不容小觑。虽然*ST卓然披露了2025年年报，但公司仍存在重大违法强制退市的风险。
审计意见指出多重风险
审计机构对*ST卓然2025年财报出具无法表示意见的审计报告。
其中，预付款项的商业理由及实质方面，*ST卓然及其子公司的预付账款管理存在多项问题，分别是预付货款后又收回；在与客户销售合同取消或未签订情况下仍向供应商付款且未收回；部分合同超出约定比例支付预付款。
同时，*ST卓然及其子公司在以前年度通过供应链平台预付供应商2558万元货款采购丙烯，但在本期又与客户签订预售合同收到货款2258万元。
审计机构表示，截至审计报告日，*ST卓然管理层尚未就上述事项提供合理解释及支持性资料，以说明上述交易或资金往来的商业理由及实质。
由于受到上述审计范围限制，审计机构针对以下事项无法获得充分、适当的审计证据，也无法执行替代性程序。
一是*ST卓然的上述交易及资金往来的商业理由及商业实质。
二是*ST卓然的上述交易及资金往来的影响，是否已于合并财报中适当记录并予以披露，包括对合并资产负债表中2025年末预付款项、其他应收款、应付账款等的账面值，合并利润表中2025年信用减值损失等的账面值，合并现金流量表，以及同期对比数据的影响。
三是*ST卓然的财报附注中，关联方交易及余额披露的完整性及准确性。
从审计机构出具的审计报告来看，*ST卓然的财务数据准确性存疑，内部控制有效性不足。
业内人士表示，*ST卓然无论是在财务管理方面，还是在规范运作方面，都存在重大缺陷。投资者切莫仅因*ST卓然披露了2025年年报就掉以轻心，盲目投资。
（文章来源：中国基金报）