多路外资齐聚A股公司获重新“扫描”
多路外资齐聚 A股公司获重新“扫描”
2026年05月15日 05:26
在全球市场高位波动背景下，外资正在重新反思A股的投资机会。Wind数据显示，今年二季度以来，外资机构已调研近440家A股公司，其中不乏股价连创新高的强势标的。在这股调研热潮中，出现了中东主权财富基金、韩国资本、日本大型金融机构、华尔街巨头等多路外资齐聚同一家A股公司的盛况。
值得关注的是，部分被外资扎堆调研的公司，并非处于股价高位，而是经历阶段性的调整、距离历史高点仍有明显折价。外资为何突然重新盯上这些标的？在市场高位震荡加剧之时，哪些品种可能脱颖而出？
部分公司获外资扎堆调研
数据显示，截至5月13日，今年二季度以来，外资机构已调研近440家A股公司， 电子 、医药、 机械设备 、 电力 设备成为重点方向。
其中，有25家公司均获20家或以上的外资机构扎堆调研。例如，今年4月初至5月13日， 联影医疗 、 百济神州 、 澜起科技 均获68家外资机构调研； 迈瑞医疗 、 沪电股份 、 安克创新 、 华明装备 等均获超40家外资机构调研； 奥比中光-W 、 东鹏饮料 、 杰瑞股份 、 埃斯顿 、 三花智控 等均获超30家外资机构调研； 盛弘股份 、 怡合达 、 欧陆通 、 立讯精密 、 天岳先进 、 佰维存储 、 鼎泰高科 、 聚辰股份 等多家公司均获超20家外资机构调研。
外资看好三大方向
从赛道来说，AI、 机器人 、 创新药 ，是外资聚焦的三大主线。
首先，AI产业链仍是外资调研关注度最高的方向之一。例如： 欧陆通 、 澜起科技 、 沪电股份 、 佰维存储 、 奥比中光-W 、 聚辰股份 、 麦格米特 、 蓝特光学 等公司，涉及AI服务器电源、光模块、光 通信 、AI存储等热门领域。
尤其是给全球AI基础设施“卖铲子”的公司，受到外资持续青睐。例如， 欧陆通 在5月7日接受 高盛 、安联、Point72、安本投资等外资机构调研时表示，公司的 数据中心 电源业务高速增长，已与谷歌达成算力设备GPU电源项目合作，并与AMD、Juniper等建立合作关系，同步与主流服务器系统商保持技术交流和业务接洽，进一步开拓全球市场。
外资在密集调研的同时，也在用“真金 白银 ”买入。欧陆通2026年一季报显示， 瑞银集团 新进入公司前十大流通股东榜；同期，香港中央结算有限公司也进一步增持。
其次，是 机器人 及工业自动化板块。二季度以来， 埃斯顿 、 怡合达 、 鼎泰高科 、 兆威机电 、 双环传动 等公司持续获得外资调研。这些公司并不仅是“ 机器人 概念股”，也是工业自动化、精密传动、 减速器 、智能制造等产业环节的核心供应商。
从股价表现看， 机器人 产业链内部已经出现分化。部分公司此前经历较长时间调整，估值和股价仍处在相对低位，具备“ 黄金 坑”特征；但随着AI硬件、 人形机器人 等主题升温，也有一些公司股价走出上行趋势，并创出阶段新高。
第三， 医疗设备 与 创新药 赛道，也是这一轮外资调研的主线之一。热门标的有 联影医疗 、 百济神州 、 迈瑞医疗 、 新产业 等公司。其中， 联影医疗 、 百济神州 均在二季度以来获得较多外资机构调研。可以看到，医药板块虽然经历了较长时间震荡调整，但真正具备全球竞争力的中国 创新药 与高端 医疗器械 企业，已逐渐进入全球资本视野。而且，相比AI资产的高估值， 中国医药 科技龙头目前整体仍处于估值修复阶段。
值得注意的是，在 体外诊断 领域公司 新产业 4月28日的调研记录中，同时出现了阿布达比投资局、新加坡政府投资公司、野村证券、韩国投资 信托 运用株式会社、 摩根士丹利 、美银美林、瑞银证券等外资机构的身影。 新产业 在调研中表示，公司海外业务毛利率呈现明显提升态势，核心驱动源于海外销售结构的持续优化。目前海外业务中试剂销售占比稳步攀升，2026年一季度已提升至66%，且该占比后续仍有持续提升空间。公司预计2026年第二、三季度海外仪器发货情况将持续改善。
谁是外资眼中的香饽饽
在外资调研的A股公司中，不乏股价连创新高的标的。 澜起科技 、 华特气体 、 冰轮环境 、 中际旭创 、欧陆通、 天岳先进 、 鹏鼎控股 、 聚辰股份 、 芯源微 、 立讯精密 等，今年二季度以来的涨幅均在50%以上。
与此同时，也有一些外资关注的公司股价仍处于相对低位。其中，不乏一些公司股价有被砸出“ 黄金 坑”的可能：一是产业逻辑仍在，但市场情绪还未修复；二是股价阶段性回调，估值处于相对低位；三是获得外资逆势调研关注。这样的公司有 华明装备 、 东鹏饮料 、 迈瑞医疗 、联影医疗、新产业、 华测检测 、 兆威机电 等。
5月14日，联博基金市场策略负责人李长风表示，近期，中国市场的科技板块受AI交易驱动成为表现最佳的板块，而防御性板块如必需消费、金融等在风险偏好回升的市场环境中表现相对滞后。
“中国的AI逻辑与海外有所不同，更追求性价比而非极致算力，因此并未充分参与由算力竞赛驱动的行情。”李长风认为，市场将注意力集中在“HALO”（重资产、低淘汰）题材的背景下，并未充分留意到中国市场更加全面的基本面复苏机会。
李长风还提到，中国4月份PMI出口新订单数据向好，反映了相关企业为了应对AI需求快速增长趋势，或进一步提升固定资产投资，有利于中国出口方面。此外，地缘局势的不确定性反而凸显了中国部分行业的出口优势，这主要是因为中国供应链相对有韧性，部分行业甚至因国外产能受限预期而提高了市占率与定价能力。
（文章来源：中国证券报）