看好中国资产长期价值挖掘科技创新投资机遇
看好中国资产长期价值 挖掘科技创新投资机遇
2026年09月09日 06:22
作者：
● 本报记者 谭丁豪
9月8日， 中信建投 证券2026年全球投资者大会在香港举办。
与会人士表示，中国经济新动能持续释放，中国资产价值重估是基本面驱动的长周期趋势，体现了全球资本配置逻辑的深层转变。在全球资本再配置加速的背景下，香港连接内地与国际市场的优势进一步显现，有望在跨境财富管理、资本市场开放等方面迎来新机遇。
围绕 人工智能 、 创新药 等领域，与会嘉宾认为，把握产业投资机遇，需要关注企业技术竞争力、应用落地能力和长期商业价值。
中国资产价值重估具有长期支撑
“越是在不确定的年代，投资越需要寻找确定的锚点。” 中信建投 证券董事长刘成在开幕致辞中表示，中国资产的价值重估，不是一时的估值修复，而是基本面驱动的长周期趋势；不是资金的潮汐往复，而是全球资本配置逻辑的深层转变。
在刘成看来，中国经济正以科技创新为引领，加快培育新质生产力。从 人工智能 大模型到具身智能，从 创新药 出海到高端制造升级，中国科技突破正从“单点开花”走向“整体跃升”，重塑全球资本对中国资产的定价逻辑。
外资投资动向也成为观察中国投资机遇的重要窗口。刘成援引商务部数据表示，今年1月至7月，全国新设外商投资企业超过3.7万家，同比增长超4%。他认为，外资正以“真金 白银 ”投下对中国的信任票。
刘成表示，香港始终是全球资本配置中国资产的首选之地，其“超级联系人”“超级增值人”和“超级合伙人”的独特地位愈发凸显。 中信建投 证券也在加快拓展连接中国企业与国际资本的服务能力。
刘成介绍，9月8日上午， 中信建投证券 与阿联酋投资部签署战略合作备忘录，携手打通与中东资本市场的双向通道。本次大会特设中东专题，并首次将“优质企业赴港上市对接会”纳入议程，为中国企业与全球资本搭建对接桥梁。
跨境合作的推进，也离不开境内外业务协同与服务能力的提升。刘成表示，今年上半年， 中信建投证券 经营业绩大幅增长，境内外一体化协同效应加速释放。中信建投国际已建成覆盖投资 银行 、证券经纪、固定收益、衍生品、 资产管理 等领域的全牌照业务平台，跨境服务能力不断增强。
在公司发展路径上，刘成表示，公司以“价值投行”为方向、“新质投行”为路径、“数智投行”为引擎，加快构建客户驱动的新发展模式，不断提升国际化水平，依托“投研、投资、投行、投顾”四投联动，为企业提供全生命周期服务。今年5月，公司揭牌成立未来产业和政策研究院，致力于连接政策前瞻、产业演进和资本配置。
“ 中信建投证券 将锚定‘打造国际一流投行’目标，服务中国企业出海与国际资本投资中国。”刘成表示。
香港迎来全球资本再配置机遇
全球资本配置逻辑的变化，为香港金融与财富管理发展带来新的机遇。中信建投证券全球首席经济学家何海峰在主题演讲中表示，在大国战略竞争长期化、全球资本再配置加速的背景下，香港正迎来新一轮发展机遇，中国经济新动能的持续释放为这一进程提供坚实支撑。
何海峰表示，改革开放以来，中国经济总量占全球比重持续攀升，已成为世界经济增长的核心引擎之一。经济快速增长与社会长期稳定缺一不可，经济增速换挡并不意味着中国经济失去增长动力。
何海峰介绍，最新测算结果显示，2025年我国经济发展新动能指数为153.0，比上年增长12.5%。新动能继续培育壮大，经济发展活力持续释放，创新驱动发展的引领作用不断彰显，网络经济保持较快增长，转型升级步伐加快，为经济高质量发展提供支撑。
香港资本市场的活跃，为连接中国企业与国际资本提供了支撑。刘成介绍，今年上半年，港股新股市场融资额同比大增九成，位居全球第二，超过500家企业排队上市。一批代表新质生产力的优质企业正从香港走向国际舞台。
在何海峰看来，财富中心与金融中心的构成条件有所不同，信息和流动性是财富中心的必要条件，科技和人才则是充分条件。他援引BCG《2026年全球财富报告》表示，香港首次超越瑞士，成为全球最大的跨境财富管理中心。受内地资金流入、IPO市场活跃及股市向好等因素带动，2025年香港跨境财富管理规模同比增长10.7%，达到2.9万亿美元。
该报告认为，全球财富管理行业正经历财富中心交替、新兴市场财富创造、代际传承以及AI运营模式转型等变化。何海峰预计，未来几年将有更多内地资金流入香港，香港与瑞士之间跨境财富管理规模和增速的差距可能进一步扩大。
展望未来，何海峰认为，“十五五”规划纲要对强化香港全球离岸人民币业务枢纽、国际资产及财富管理中心、国际风险管理中心功能作出部署，将为香港发展增添动力。面对全球地缘局势、供应链和技术领域的变化，香港有望凭借“超级联系人”角色，在跨境财富管理、资本市场开放等方面迎来新机遇，进一步成为“超级财富管理人”。
聚焦AI与 创新药 长期投资价值
科技创新如何转化为产业投资机遇，也是本次大会的重要议题。在“AI创新、千行百业”“中国创新药的下一个十年”等圆桌对话中，与会嘉宾表示，把握相关投资机遇，需要关注企业技术竞争力、应用落地能力和长期商业价值。
AI应用 正加快向产业场景渗透。与会嘉宾表示，随着基础模型能力增强、使用成本下降， AI应用 门槛持续降低。政务、金融等领域具备较好的数据基础，能源 电力 领域的智能化需求不断增强，制造业、矿业等行业也随着数字化建设推进，释放新的应用需求。
从投资角度看，模型能力提升并不直接等同于应用能力增强。与会嘉宾认为，深入行业的工程化能力是应用端构建竞争优势的关键。企业需要从产业数据中提取业务逻辑，通过与一线业务人员深入交流，将其经验和隐性知识与数据相结合，推动智能体解决实际问题。
具身智能同样需要重视场景需求与成本匹配。随着供应链走向标准化、模块化， 机器人 企业可更多聚焦设计与组装，结合场景需求选择本体，提高产品性价比。评价相关企业，应关注运行稳定性、真实用户反馈形成的数据闭环，以及模型对触觉等新传感模态的兼容能力。研发投入、商业变现和长期增长前景，是观察AI企业投资价值的重要维度。
对于创新药领域，与会嘉宾表示，中国创新药已从实验室走向全球市场，围绕不同地区、适应症及药物联合开发等展开的合作有望更加丰富。除双抗、抗体偶联药物（ADC）等领域积累的研发成果外，具有同类首创潜力的药物也值得关注。
判断创新药投资价值，需要以科学和临床数据为依据，深入研究药物作用机制、成药性、审批前景和商业化潜力。临床开发能否持续推进、产品能否达到预期销售水平，也是评估长期价值的重要内容。
资本支持方式也在不断拓展。与会嘉宾表示，除股权融资和对外授权合作外，药品特许权投资可为企业推进研发和商业化提供资金，同时有助于保持企业独立性。AI制药、 脑机接口 等前沿技术与生命科学的融合，也带来新的产业投资观察方向。
与会嘉宾表示，香港可发挥连接内地与海外市场的作用，在融资、研发转化和国际合作等方面，为创新药企业拓展全球市场提供支持。
（文章来源：中国证券报）