机构调研丨PCB+液冷概念+高速铜缆这家公司光模块Cage在手订单饱满液冷业务出货有明显提升
机构调研丨PCB+液冷概念+高速铜缆 这家公司光模块Cage在手订单饱满 液冷业务出货有明显提升
2026年05月06日 15:26
5月6日，多家上市公司发布投资者关系活动记录表公告，披露各自与机构之间的业务交流内容，其中透露出公司业务布局的诸多进展与亮点。
奕东电子 ：一季度光模块Cage在手订单饱满 液冷Cage有较明显进展
奕东电子 近日接受 中信证券 、上海磐厚、长城基金等50余家机构调研。
在调研中， 奕东电子 表示，公司一季度光模块Cage在手订单饱满，已面临产能不足的瓶颈。为提升交付能力，公司一季度在持续进行扩产，交付能力在二季度会有较明显的提升；马来西亚工厂已获得海外连接器大厂的光模块Cage订单，海外产能建设已在全面推进中，目前进展顺利，计划于今年中期投产，未来将为公司该类业务带来持续的增量贡献。
据介绍，公司现阶段接到的新项目以112G/224G为主，112G以上高端产品占比已超过50%，毛利率显著高于传统产品。
此外，公司液冷Cage今年有较明显的进展，适配液冷方案的Cage已有出货，Cage+液冷一体化方案在推进中，几家连接器大厂的进度不一。“通过与客户的项目交流，预期指引均很高，未来市场需求很是值得期待。”
正是得益于光模块Cage、液冷业务在手订单及出货均有明显提升，公司一季度盈利明显改善。奕东 电子 指出，2026年一季度是公司业绩拐点，营收同比增长近40%，毛利率同比大幅提升，如剔除股份支付费用影响后净利润更高，实现扭亏为盈，盈利显著修复。整体核心财务数据反映出一季度经营端明显积极的变化，为全年业务持续向好打下了坚实基础。
今年一季度，深圳冠鼎开始并表，该公司长期配合台资液冷厂商进入全球顶级AI算力平台供应链，核心终端客户除了北美链，还包括国内链，客户协同效应将进一步释放。
“目前公司在液冷连接器领域具有明显的 综合 优势。”奕东 电子 称，公司在连接器领域的积累，加上冠鼎的液冷能力，充分体现了连接器+液冷一体化解决方案的竞争优势，可为客户提供从连接器、冷板组件、散热结构到系统集成的一体化解决方案，实现公司“连接器+液冷”的战略跨越，构建公司在AI算力时代新的业务增长点。
奕东 电子 主要从事FPC、连接器及零组件、 LED 背光模组、热管理产品（液冷板/散热模组）等精密电子零组件的研发、生产和销售。
今年一季度，公司实现营收6.09亿元，同比增长38%；归母净利润948.99万元，同比实现扭亏为盈；扣非净利润同比亦大幅改善。
二级市场方面，奕东电子股价今日上涨0.97%，4月以来累涨达34.17%。
凯格精机 ：800G光模块自动化组装线已被全球知名客户认可
凯格精机 近日举行线上电话会议，接受华创证券、华安基金、中汇人寿保险等121位投资者调研。
在交流中， 凯格精机 表示，公司柔性 自动化设备 精准卡位光模块赛道，800G光模块自动化组装线已被全球知名客户认可，在海外实现批量交付，并进一步推出1.6T光模块自动化组装产品线。
同时，凯格精机积极布局光 通信 领域，研发并储备了光模块 专用设备 技术。为适应封装工艺向CoWoS/CoWoP的技术演进，公司已前瞻性开发并储备了3D钢网 印刷 、植球、智能点锡等关键技术。
2025年，凯格精机营收及净利润创 历史新高 ，其中营收达11.56亿元，同比增长34.93%；归母净利润为1.87亿元，同比增长164.80%； 综合 毛利率为41.26%，同比增加9.05个百分点。今年一季度，公司再迎“开门红”，营收增长72.80%，净利增长95.66%，销售净利润率达19.57%，创 历史新高 。
得益于全球电子信息制造业回暖，以及 人工智能 投资扩张、 消费电子 市场复苏，公司锡膏 印刷 设备2025年实现营收7.42亿元，同比增长66.99%。凯格精机表示，随着 PCB 基板复杂度提高以及高价值 PCB 组装需求的持续增长，市场对锡膏 印刷 设备在稳定性、精度和智能化水平方面提出了更高的要求，从而带动了高端设备需求的显著提升，公司在锡膏印刷设备高端市场的占有率有望持续提升。
海外布局方面，2025年公司海外业务收入同比增长96.19%，创 历史新高 。据介绍，公司目前已构建覆盖全球的营销网络与技术支持服务体系，依托新加坡子公司GKG ASIA为海外客户提供技术支持与服务，并在马来西亚、越南、墨西哥等电子行业集中的境外市场区域设立了服务网点。
凯格精机表示，未来公司还将继续加大海外市场的拓展力度，为公司的业绩做出贡献。
凯格精机主要从事自动化精密装备的研发、生产、销售及技术支持服务，下游客户为电子装联相关制造企业、 LED 照明与显示企业、 半导体 芯片封装企业。
东吴证券 最新研报指出，公司已经实现光 通信设备 领域团队与经营主体的全方位布局，新成长曲线崭露头角，有望与锡膏印刷设备形成双轮驱动增长。
二级市场方面，凯格精机股价今日上涨12.41%，盘中股价创历史新高，近5个交易日涨幅达22.10%。
（文章来源： 东方财富 研究中心）