“风暴过去了，该往前看了”
“风暴过去了，该往前看了”
2026年08月15日 21:58
在A股市场经历震荡调整之时，一批主动权益基金不仅扛住波动压力，基金单位净值更是创出 历史新高 。
Wind数据显示，截至8月14日，在2026年之前成立的主动权益基金（包括普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型基金）中，共有89只基金8月单位净值创下 历史新高 。
方正富邦基金基金经理乔培涛管理的产品表现突出。8月14日，其管理的方正富邦金立方一年持有、方正富邦新兴成长，单位净值分别创下自2023年9月、2020年8月成立以来的 历史新高 。
“风暴过去了，该往前看了”，乔培涛最新表示，自己的策略从之前的保守稳健转为更加积极进取。
从保守稳健转为积极进取
从方正富邦金立方一年持有披露的季度持仓来看，乔培涛的投资风格较为灵活，每个季度该基金的前十大重仓股都有大面积“翻新”。乔培涛的持仓也相对分散，前十大重仓股的合计占比在30%左右。
2026年二季度，该基金前十大重仓股中新纳入9只个股，分别为 宁德时代 、 亿纬锂能 、 中矿资源 、 海康威视 、 石大胜华 、 新强联 、 华测检测 、 紫光国微 、 海光信息 ，原有重仓股 璞泰来 获得增持。
7月，A股市场调整，该基金的回撤幅度控制在3%以内。8月，该基金开始反弹，单位净值在8月14日创历史新高，截至当日，今年以来收益率近60%。
图片来源：Wind
经历二季度持仓的再平衡处理后，8月11日，乔培涛表示，关注的三个变量已发生明显变化：一是随着外部冲突缓和、油价回落，美联储加息预期基本被打消，宏观风险大幅收敛；二是四大云厂商财报显示云业务发展良好，投资回报周期、订单增速等硬指标表现均好于预期，AI产业的ROI（投资回报率）验证过关；三是杠杆资金已回到年初水平，筹码结构较干净。
“风暴过去了，该往前看了”，在乔培涛看来，风险变量收敛之后该提高仓位弹性，自己的策略从之前的保守稳健转为更加积极进取。
具体方向上，乔培涛认为，AI模型在竞赛，硬件端的需求会越来越大；“减存增光”或是未来两年大的趋势，充分重视NPO（进封装光学）、CPO（共封装光学）等新光互联方案的技术进展，受益公司的弹性可能较大；存储、 电子 布、 铜 箔、光纤等瓶颈和涨价环节仍有阶段性机会，在“远水”没来之前，“近渴”里藏着阿尔法机会。
价值派基金经理久违“上榜”
价值派基金经理在7月迎来了久违的“顺风期”。
万家基金黄海管理的万家宏观择时多策略、万家新利，单位净值均在8月14日创下了自2017年3月、2015年5月成立以来的历史新高，今年以来收益率均在30%以上。这两只基金曾是2022年全市场仅有的两只全年收益率超40%的主动权益基金。
图片来源：Wind
2026年二季度，万家宏观择时多策略进行了适度的结构调整：一方面，兑现能源行业的部分收益，分散行业集中度；另一方面，逢低布局品牌消费品、 传媒 、有色、化工等低估值优质公司。
二季度，该基金在前十大重仓股中新纳入 广汇能源 、 华阳股份 、 古井贡酒 、 宏桥控股 、 山西汾酒 、 贵州茅台 ，同时明显减持 平煤股份 、 新集能源 、 潞安环能 、 山煤国际 。7月， 宏桥控股 股价涨超40%， 古井贡酒 、 山西汾酒 股价均涨超20%， 华阳股份 、 贵州茅台 、 广汇能源 股价均涨超10%，万家宏观择时多策略A当月收益率突破15%。
黄海在基金二季报中表示，K形分化已行至阶段性极致，海外科技板块内部亦在缩圈，若紧缩预期回落，K形裂口有望收敛。
此外，随着近期 创新药 板块强势反弹，医药主题基金也在迅速“回血”，基金经理单林管理的永赢医药健康、金笑非管理的鹏华创新医药，单位净值均在8月13日创下了成立以来的历史新高。
永赢医药健康成立于2020年5月，该基金单位净值一度在2025年4月跌至0.75元，2026年8月最高反弹至1.36元。单林在二季报中提示， 创新药 板块经历了过去半年的估值调整，已经逐步显示出更高的性价比与成长动能，比较优势显著。
（文章来源：中国证券报）