中信金属一季度净利润增超141%，战略升级为“投资+贸易+科技”三角驱动
中信金属一季度净利润增超141%，战略升级为“投资+贸易+科技”三角驱动
2026年05月13日 17:17
中信金属 2026年一季度净利润同比大增141%。同时，公司积极践行新发展战略，全面推进高质量发展。
近期 中信金属 （601061.SH）召开2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会。继2025年归属于上市公司股东的净利润同比增长20.16%至26.89亿元后，今年一季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润13.77亿元，同比涨幅逾141%。
自2023年上市以来， 中信金属 业绩稳中有进。在近期业绩说明会中，公司表示业绩增长原因之一为矿业投资和贸易业务协同发展。投资业务方面，公司前瞻性地布局世界一流金属矿业资产，提供了稳定优质的上游资源；贸易业务方面，公司聚焦核心品种，建立了板块轮动的贸易品种体系。
值得一提的是，2025年，中信金属将科技创新提升至战略高度。 其间中信金属先进材料研究院顺利建成揭牌，作为中信金属践行科创战略的重要载体，该平台将助推公司锻造“铌+”核心优势，探索 新材料 前沿领域，深化产业技术研究。
净利润稳步增长
有色金属 业绩支撑作用凸显
2026年一季度，中信金属实现营业收入431.96亿元，同比增长52.91%；实现归属于上市公司股东的净利润13.77亿元，同比增长141.13%。公司财报显示，业绩增长原因为贸易业务方面量价齐增，盈利能力进一步提升；投资业务方面，拉斯邦巴斯矿山项目生产运营良好，产销量同比上涨，叠加价格上涨，带动整体权益利润持续增长。
近一年来，中信金属主营 有色金属 等产品价格攀升。以 铜 、 铝 为例，2025年底，LME 铜 价突破1.25万美元/吨，年内涨幅逾40%；LME 铝 价突破2900美元/吨，年内涨幅逾10%。截至2026年5月5日，LME 铜 价逾1.3万美元/吨，维系历史阶段性高位；LME 铝 价逾3550美元/吨，位居2022年3月以来高位。
事实上，中信金属盈利水平持续增厚。2023年至2025年，公司营业收入由1249.99亿元增长至1418.19亿元，复合年均增长率达6.52%；归属于上市公司股东的净利润由20.57亿元增长至26.89亿元，复合年均增长率达14.33%。 其间公司多项核心经营指标均实现同比增长，盈利结构与质量持续正向优化。
在中信金属近期召开的2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会中，公司将近年业绩稳步增长原因归结为坚持多年的“贸易+资源（投资）”双轮驱动战略、优秀的人才团队和良好的管理体系。据介绍，公司对业务有效布局，实现了矿业投资和大宗商品贸易业务协同发展。在投资业务方面，公司前瞻性地布局巴西矿冶公司、秘鲁邦巴斯铜矿、艾芬豪矿业，提供了稳定且优质的上游资源；在贸易业务方面，公司聚焦核心品种，建立了板块轮动的贸易品种体系，以铜铌为主的 有色金属 业务在目前周期下实现大幅增长。“十五五”启程之际，中信金属还将战略升级为“投资+贸易+科技”的战略三角，旨在加大科技创新的赋能力度。
从业务构成来看，中信金属贸易板块经营呈现稳中有进态势，有色金属业务持续突破。 2025年，公司有色金属、黑色金属、其他贸易全年分别实现营业收入1135.42亿元、278.52亿元、4.25亿元，其中有色金属营收同比增长19.66%。
有色金属业务构成公司业绩增长的核心支柱，2025年，依托多品种轮动跨越周期的核心优势，中信金属有色金属业务营收占比突破80%。 细分来看，公司铜业务规模超120万金属吨，铌业务市场份额稳固在80%以上，铝业务持续拓展客群与业务模式。
与此同时，公司投资业务强资源保供应，投资收益稳步提升。中信金属年报显示，报告期内公司扎实推进重点海外项目建设与运营，核心项目表现突出，其中拉斯邦巴斯矿山贡献收益实现翻番，2025年产铜41.08万金属吨，同比增长27%，创下投产以来的第二高纪录，跃升为全球前十大铜矿之一，2025年中信金属共收到项目分红2.78亿美元。 此外，艾芬豪矿业贡献收益持续增长，旗下卡莫阿-卡库拉铜矿、基普什锌矿、普拉特瑞夫铂族多金属矿等项目运营持续推进；巴西矿冶公司生产运营情况平稳，全球市场占有率保持在70%以上，项目盈利良好。
近一年来中信金属多项核心经营指标均实现同比增长，盈利水平持续正向优化。据Wind，2025年公司销售毛利率为1.5%，同比提升0.19个百分点。今年一季度，中信金属销售毛利率为2.32%，同比提升0.31个百分点。
公司费用控制成效同样显现。2025年，中信金属销售费用、管理费用、财务费用合计8.14亿元，三费费用占营收比重为0.57%，较上年同期数（已重述）下降0.58个百分点。 今年一季度，公司三费费用合计2.16亿元，占营收比重0.50%，同比下降0.38个百分点。
此外，中信金属重视现金流安全与效率。今年一季度，随着信用证项下节点性应收账款减少带来资金回流以及公司采销结算方式调整等，公司经营活动产生的现金流量净额达31.60亿元，同比增长213.49%。
双轮驱动升级战略三角
投资+贸易+科技深度融合
作为中信集团先进材料板块的重要子公司，以及国内领先的金属及矿产品贸易商与矿业投资公司，中信金属主营的贸易品种包括铌、铜、铝、 镍 等有色金属，以及 铁矿石 、钢材、铬矿、锰矿等黑色金属；同时参股多个全球一流金属矿业资产以及境内优质资产。
此前，中信金属奉行“贸易+投资”双轮驱动战略，两大板块具备强联动性，通过战略入股上游矿山，公司不仅获得可观投资回报，同时也获得产品的分销权，反哺贸易竞争力提升。 2025年，中信金属发展战略由“贸易+投资”双轮驱动升级为“投资+贸易+科技”战略三角，科技创新被提升至核心战略高度。
在公司近期举行的年度业绩说明会上，中信金属方面介绍了其战略升级考量，此前“贸易+资源（投资）”双轮驱动的发展战略在全球市场验证有效，是公司多年来得以实现高质量发展的重要保障。公司的战略需要伴随内外部形势和自身发展阶段不断迭代。
据介绍，进入“十五五”，绿色低碳、新质生产力、 新能源 及 人工智能 等技术的广泛应用，助推关键材料以及相关上游矿产资源的需求攀升。 党的二十届四中全会、国家“十五五”规划纲要围绕 新材料 、贸易强国及战略性矿产资源安全做出系列部署，公司主营业务与之高度契合，发展迎来重要战略机遇期。与此同时，全球优质大宗矿产资源日趋稀缺，伴生战略金属采选分离技术要求较高，在此背景下，科技创新成为可持续发展的关键，“因此，我们将科技创新提升至核心战略高度，形成‘投资+贸易+科技’三角驱动新格局，这是公司实现高质量发展的必然路径”。
实际上，中信金属一直将科技创新作为核心优势之一，聚焦先进材料创新体系赋能发展。 历经三十余年发展，中信金属积淀了成熟的铌技术研发和应用推广模式，与巴西矿冶公司开展战略合作，将铌技术推广至 中国钢铁 工业及 新材料 领域，同时前瞻布局 新能源 汽车 用先进 电池 材料、纳米晶 磁性材料 等新材料方向。
反映在研发投入上，2025年，中信金属研发费用5142.88万元，同比增加45.35%；今年一季度，公司研发费用2361.51万元，同比提升167.09%。
2025年，中信金属继续深耕铌技术推广应用，开拓铌在传统 钢铁 领域以及 新能源 汽车 用先进 电池 材料、纳米晶 磁性材料 等非钢领域的研发应用，年内获得授权发明专利6件，作为主要参编单位参与9项标准制修订，助力国内含铌钢年产量破亿吨。
与此同时，公司已搭建多层次科创支撑体系。在创新平台层面，2025年中信金属先进材料研究院顺利建成揭牌，该平台以“自主创新+联合研发”模式开展关键材料技术研究，探索构建具有中信金属特色的多元化成果转化机制，叠加公司此前与多方共建“先进铌基 电池 材料联合实验室”等9个科创联合体，推动行业技术进步；在创新团队层面，中信金属核心科研团队由国家级专家、中信集团首席科学家、高级专家组成，顾问专家团队由国际权威专家、国内顶尖科研院所及业界知名专家组成，博士占比达75%，正高职人才占比达50%。
对于中信金属揭牌成立的先进材料研究院，公司在近期业绩说明会作出进一步阐释。 据介绍，先进材料研究院是中信金属践行科创战略的重要载体，进一步强化了科技创新在推动公司高质量发展中的重要作用。2026年，公司将从三方面开展科创工作：一是强化技术创新引领，锻造“铌+”核心优势，持续探索铌在 钢铁 领域的应用，同时探索在非钢及新能源、高温合金领域等新兴领域的拓展；二是探索新材料前沿领域，加强对先进材料的前瞻性研究和核心技术攻关，注重成果孵化；三是深化产业技术研究，探索研究新材料发展带来的上游原料需求变革，为公司贸易及投资业务的品种筛选、赛道布局、模式优化等提供决策支撑。
多方位优势构筑核心竞争力
股东回报水平持续提升
除了科技创新，中信金属在投资业务、贸易业务、风险防控及人才保障等方面主打多项核心竞争力。
据公司年报，在投资业务方面，中信金属拥有世界级 稀缺资源 组合。 中信金属作为单一最大股东参股的艾芬豪矿业旗下拥有多个资产，包括铜资源量为4312万吨的卡莫阿-卡库拉铜矿、全球高品位大型锌矿基普什锌矿、全球大型铂族多金属矿山普拉特瑞夫项目等。此外，公司持股的秘鲁拉斯邦巴斯矿山已探明铜资源量达1000万吨，伴生大量 钼 、银、金矿，具备进一步找矿增储空间；持股的巴西矿冶公司是全球最大的铌矿生产商，铌产量约占全球的80%，铌产品销售占全球市场份额的70%以上。
从投资回报来看，上述项目实现可观增值。截至2025年底，中信金属在艾芬豪矿业的股权价值约为241亿元。此外，公司对拉斯邦巴斯矿山的账面投资价值已由初始投资金额5.43亿美元增值至8.47亿美元；对巴西矿冶公司投资的账面价值已由初始投资金额2.61亿美元增长至4.74亿美元。
贸易业务方面，中信金属通过“贸易+”模式打造差异化优势，核心定位为向上下游客户提供 综合 解决方案而非单纯产品销售。 公司在上游资产获取端推进全球资源布局，通过参股世界级矿山项目获取分销权，与行业头部矿山深化长期战略合作，构建覆盖重点战略品种的稳定供应体系，另在下游市场端强化渠道建设与客户服务能力。
股东回报层面，近期中信金属加大分红频次，并于2025年首次实施中期分红。继2025年中期派发现金红利5.83亿元（含税）后，公司2025年度利润分配预案拟向全体股东每10股派发现金红利1.01元（含税），派发现金红利4.95亿元。2025年，公司现金分红（包括中期已分配的现金红利）总额10.78亿元，占本年度归母净利润的比例40.08%，同比增加3.3个百分点。
据Wind，自2023年上市以来，中信金属累计现金分红33.71亿元，上市以来平均分红率31.87%，派息融资比102.23%。
在公司2025年年报中，中信金属从筑牢投资和贸易竞争优势、激发科技创新动能、夯实风险底线意识、强化人才梯队建设等方面制定了全方位经营计划。未来公司投资业务将持续丰富储备项目库，夯实精细化投后管理，推动艾芬豪三大矿山、拉斯邦巴斯矿山、巴西矿冶公司释放效能；贸易业务将做优做强核心品种，加快拓展贸易新品种，不断推进国际化网络布局等。在激发科技创新动能方面，公司将围绕先进材料研究院构建开放协同的创新生态，致力打造具有国际影响力的先进材料研发高地、创新人才聚集摇篮和成果转化示范基地。
（文章来源：证券市场周刊）